تحولت Flow إلى DeFi، ثقة وتحديات رائدة NFT السابقة

الكاتب: نانسي، PANews

بعد اجتيازها اختبار السوق القاسي، لم يبقَ سوى عدد قليل من الناجين في مسار الـNFT، حتى Flow التي كانت يوماً ما في الصدارة لم تستطع الهروب من مصير تغيّر الأزمنة، وبدأت تبحث عن نقاط نمو جديدة.

في 2 ديسمبر، أعلنت Flow عن تحولها إلى DeFi استهلاكي ديمقراطي، ما أثار اهتمام السوق بهذا التغيير الاستراتيجي. مستفيدة من قاعدة مستخدميها الضخمة وميزاتها التقنية الفريدة، تحاول Flow إنقاذ نفسها من خلال التكيف مع تغيّرات السوق. ومع ذلك، يبقى من غير المؤكد ما إذا كانت ستتمكن من حجز مكان لها في ساحة DeFi شديدة التنافسية.

إطلاق منتجات إقراض وادخار DeFi، وترقية الرمز إلى رمز انكماشي

“DeFi اليوم مليء بالعداء، حيث يجب على المستخدمين امتلاك مهارات تقنية عالية للبقاء، مثل مشاكل الانزلاق، وMEV، وسلاسل التصفية التي تظهر باستمرار. كل واجهة مصممة للخبراء فقط، والبقية مضطرون للبقاء على الهامش. هذا هو الفراغ الذي نريد أن نملأه.” بحسب منشور الرئيس التنفيذي لـ Dapper Labs روهام.

استجابةً لهذا الوضع، الهدف الجديد لـFlow هو بناء DeFi موجه للمستهلكين، بحيث يتمكن المستخدمون العاديون من الاستفادة من مزايا عالم التشفير دون الحاجة ليكونوا خبراء تقنيين، وتحقيق تجربة سهلة الاستخدام للمستخدمين العاديين.

تعمل Flow على بناء مجموعة من المكونات المعمارية للشبكة تُسمّى “البروتوكولات المدمجة”، والتي تشبه إلى حد كبير البنية التحتية المالية العامة المدمجة مباشرة في طبقة الشبكة. في مجال DeFi، توفر هذه البروتوكولات سيولة مشتركة للنظام البيئي بأكمله وتدمج مجموعات الأموال من مختلف القطاعات، لتجنب تجزئة السيولة، كما تُمكّن المشاريع الجديدة من تجاوز معضلة الانطلاق البارد.

أول بروتوكول مدمج تطوره Flow Foundation هو بروتوكول الإقراض المؤتمت Flow Credit Market (FCM). يستفيد هذا البروتوكول من نظام جدولة على السلسلة خاص بـFlow، مما يلغي الحاجة إلى أوراكل خارجي لتحديد محفزات دورية، ويرفع قيمة القرض (LTV) مع تقليل مخاطر التصفية بشكل كبير، ما يوفر للطرفين عوائد طبيعية أعلى.

أشار روهام، الرئيس التنفيذي لـ Dapper Labs، إلى أن الإقراض التقليدي في DeFi غالباً ما يكون عقابياً للغاية، حيث تتم التصفية وفرض الغرامات فقط عندما يكون مركز المستخدم على وشك الانهيار. أما FCM، فيستخدم إدارة المخاطر النشطة، حيث تتم مراقبة كل مركز بشكل مستمر عبر الأتمتة على السلسلة، ويُعاد التوازن تلقائياً قبل ظهور المخاطر. أظهرت المحاكاة الداخلية للمخاطر أن FCM كان قادراً على حماية ودائع المستخدمين من التصفية في عدة انهيارات سوقية كبرى، مع تقليل التكاليف بنسبة تصل إلى 99.9% مقارنة ببروتوكولات الإقراض الأخرى على الشبكات المنافسة.

لتسريع إطلاق FCM، أطلقت Dapper Labs تطبيق Peak Money المالي الاستهلاكي، ليكون بوابة دخول أول 100 مليون مستخدم جديد إلى العملات المشفرة. ووفقاً لروهام، يمكن للمستخدمين إيداع النقد أو أصول التشفير (مثل بيتكوين، إيثريوم، وFLOW) في Peak Money، والحصول على عوائد أعلى من أي بنك (تصل APY للعملات الرقمية إلى 25% والنقد إلى 10%)، مع إمكانية كسب واستخدام الأموال في أي وقت. المنتج لا يتطلب حد أدنى، ولا أوصياء، ولا كلمات سر احتياطية، ولا داعي للقلق من مخاطر التصفية. سيتم الإعلان عن تفاصيل تغطية الأحداث الخاسرة عند الإطلاق الرسمي للمنتج. حالياً، تم فتح قائمة الانتظار لـ Peak Money.

بالإضافة إلى ذلك، قد تتوسع بروتوكولات Flow المدمجة مستقبلاً لتشمل العقود الدائمة، أسواق التنبؤ، وغيرها من تطبيقات DeFi السهلة الاستخدام للمستهلكين العاديين.

ولتحقيق التقاط القيمة المستدامة، قامت Flow بترقية الرمز الخاص بها ليصبح رمزاً انكماشياً. يقترح FLIP-351 من Flow Foundation ربط استخدام الشبكة مباشرةً بقيمة الشبكة. كل معاملة تحرق جزءاً من الرمز، ويخلق النشاط على الشبكة الندرة، مما يرفع من قيمة الرمز. عند تشغيل الشبكة باستمرار بسرعة 250 TPS تقريباً، سيحقق رمز FLOW انكماشاً صافياً. ورغم ذلك، لا تزال تكلفة معاملات Flow أقل من شبكات مثل Solana وBase. تجدر الإشارة إلى أن سعر رمز FLOW انخفض بأكثر من 90% عن أعلى مستوياته التاريخية.

تحول عابر للقطاعات إلى DeFi، ما هي نقاط القوة والتحديات لدى Flow؟

حالياً، يشهد سوق DeFi نمواً سريعاً وتنافساً شرساً. مع تحسن البيئة التنظيمية، تحافظ البروتوكولات الكبرى على مواقعها بفضل أسبقية الانطلاق، كما تتسارع المؤسسات التقليدية ذات الامتيازات التنظيمية والمالية في دخول هذا المجال، مما يرفع من عتبة المنافسة.

ويبقى DeFi أحد المسارات القليلة في التشفير التي أثبتت ملاءمتها للسوق (PMF)، ولا يزال يملك مساحة نمو هائلة. بالنسبة لـFlow التي تحاول التحوّل من L1 استهلاكي إلى بنية تحتية لـDeFi، فهذه ليست فقط فرصة لإعادة هيكلة الاستراتيجية، بل أيضاً “إعادة تشغيل” مليئة بالتحديات.

كوافد جديد إلى مسار DeFi، لدى Flow بعض نقاط القوة في التحول العابر للقطاعات. فمن جهة، Flow لم تبدأ من الصفر، إذ أن تراكمها في مجال الـNFT منحها نقطة انطلاق فريدة. بفضل تطبيق NBA Top Shot، جمعت Flow عدداً كبيراً من المستخدمين، ورغم انخفاض الزخم مقارنة بذروة الشعبية، لا تزال القاعدة المتبقية كبيرة. ووفقاً للبيانات الرسمية، تتجاوز حسابات Flow الإجمالية 41 مليون حساب، وعدد المستخدمين النشطين شهرياً أكثر من 1.1 مليون. وبحسب بيانات DeFiLlama حتى 3 ديسمبر، بلغ TVL لـFlow حوالي 107 مليون دولار، بزيادة قدرها 187.1% منذ بداية العام.

وفي الوقت نفسه، لدى Flow ميزات تقنية فقد صُممت خصيصاً لتطبيقات استهلاكية واسعة النطاق، وتلبي متطلبات البيئة على السلسلة من حيث انخفاض العتبة والتكلفة وارتفاع القدرة الاستيعابية، وهو ما يتناسب مع متطلبات التداول عالي التردد في DeFi. وفي أكتوبر من هذا العام، أطلقت Flow ترقيتين رئيسيتين هما Forte وCrescendo، بهدف حل مشاكل التوسع، والابتكار العميق في DeFi، والتكامل عبر السلاسل، مما وفر دعماً تقنياً إضافياً لتحول النظام البيئي. ويهدف Forte إلى تحرير المنطق المالي المعقد على السلسلة تماماً من الاعتماد على البوتات الخارجية أو خدمات الحفظ المركزية، بحيث تعمل كل الأتمتة (أوامر الحد، الفائدة الديناميكية، خزائن الاستراتيجية، إلخ) بأمان على السلسلة، ما يسهّل على المطوّرين بناء تطبيقات مالية معقدة؛ أما ترقية Crescendo فقد أدخلت معادلة EVM (آلة إيثريوم الافتراضية) إلى Flow، لتُمكّنها من التفاعل السلس مع التطبيقات والبروتوكولات القائمة على إيثريوم.

تدعي Flow أنها واحدة من بين القلائل القادرة على دعم ملايين المستخدمين النشطين يومياً (DAU) دون تكبد رسوم Gas عالية أو غير متوقعة.

ومع ذلك، لا تزال طريق التحول أمام Flow مليئة بالتحديات. فمن جهة، تواجه جميع السلاسل الجديدة مشكلة “انطلاق السيولة الباردة”. رغم امتلاك Flow قاعدة مستخدمين كبيرة، إلا أن معظمهم من لاعبي الـNFT، وقد غادر الكثير منهم. يبقى السؤال الكبير: كيف يمكن إعادة جذب هؤلاء المستخدمين وتحويلهم إلى مستخدمي DeFi؟

من جهة أخرى، أصبحت الأنظمة البيئية للسلاسل الكبرى أكثر نضجاً وذات حواجز قوية، لذا تحتاج Flow بسرعة إلى جذب مطوّرين ذوي جودة عالية وبناء تطبيقات مبتكرة ومعترف بها في السوق لتحقيق دورة إيجابية مستدامة في النظام البيئي.

والأهم من ذلك، أن Flow ارتبط في السوق منذ فترة طويلة بكونها سلسلة NFT فقط. لكسر هذا الانطباع الراسخ، يجب على Flow تقديم نموذج ناجح لتطبيق DeFi يثبت ملاءمتها للقطاع المالي.

بشكل عام، توفر البنية التقنية وقاعدة المستخدمين المتراكمة مزيداً من اليقين لـFlow في “مغامرتها الجديدة”. لكن يبقى نجاح هذا التحول مرهوناً بما إذا كانت Flow قادرة على تنشيط مستخدمي الـNFT النائمين من خلال سرد قوي لـDeFi، وكسر حواجز السيولة.