هل أعلنت JPMorgan حقاً الحرب على بيتكوين؟ إليك ما يحدث بالفعل

انفجرت وسائل التواصل الاجتماعي في الأيام الأخيرة بمزاعم أن JPMorgan كانت تراهن ضد بيتكوين من خلال مركز قصير ضخم في MicroStrategy (MSTR). قال البعض إن ارتفاع بنسبة 50% في BTC سيكون “تهديدًا وجوديًا” للبنك. أثارت الشائعات مقارنات مع GameStop، ودعوات للمقاطعة، وحملات عبر الإنترنت لشراء أسهم MSTR. لكن وفقًا للمحللين الماليين، فإن كل ذلك خيال.

قصة فيروسية بلا أساس بدأ الجنون في 23 نوفمبر عندما نشر المدافع المعروف عن بيتكوين ماكس كايسر على X، زاعمًا دون أي دليل أن JPMorgan كانت تبيع MSTR بشكل كبير. سرعان ما أصبحت منشوراته شائعة، حيث وصلت إلى الملايين. لم يتم الاستشهاد بأي مصادر أولية - وأي شخص يحاول تصحيح المعلومات المضللة تم تصنيفه على أنه “مدافع عن البنوك”.

السجلات الرسمية تثبت العكس أشار الصحفي المالي شانكا أنسلم بيريرا إلى الإيداع الرسمي لشركة JPMorgan لدى SEC - نموذج 13F-HR، بتاريخ 7 نوفمبر 2025. يُظهر بوضوح:

جيه بي مورغان لا تحتفظ بأي مركز قصير مفتوح في مايكروستراتيجي. نعم، خفض البنك حصته في MSTR بنسبة 24.5% ويحتفظ ببعض خيارات الشراء والبيع. لكن إجمالي الفائدة القصيرة المعلنة هو صفر. خيارات البيع، المذكورة ك"دليل" في المنشورات الفيروسية، هي أدوات تحوط قياسية - خاصة بالنسبة لبنك يدير أصولًا بقيمة 4.6 تريليون دولار.

هذا ليس GameStop آخر قارن العديد من المعلقين MSTR بـ GameStop في عام 2021، لكن الظروف مختلفة تمامًا. تجاوزت مصلحة البيع القصير في GameStop 140%، بينما مصلحة MicroStrategy أقل من 10%. كان لدى GameStop أيضًا عدد أقل من الأسهم المتداولة بحرية، وكانت المراكز القصيرة مركزة بين عدد قليل من صناديق التحوط. هذا ليس هو الحال مع MSTR. باختصار: لا يمكن حدوث ضغط قصير هيكلي مثل GameStop هنا ببساطة - وJPMorgan ليس له علاقة بذلك.

بينما تنتشر الشائعات، كانت تحركات السوق الحقيقية غير ملحوظة بينما كانت X (Twitter) غارقة في نظريات المؤامرة، كانت التطورات الحقيقية تتكشف بهدوء. حدث تعديل محفظة JPMorgan في نفس الوقت الذي كانت فيه المؤسسات تزيد من تعرضها لبيتكوين - فقط عبر قناة مختلفة. زاد جامعة هارفارد من حيازاتها في صندوق بيتكوين ETF الفوري من بلاك روك (IBIT) بنسبة 257%. ورفع صندوق الوردة في أبوظبي من موقفه في IBIT بنسبة 230%. وقد تجاوزت التدفقات الإجمالية إلى صناديق بيتكوين ETF الفورية في الولايات المتحدة الآن 60.8 مليار دولار.

تتلاشى ميزة MicroStrategy المدعومة بالرفع المالي لسنوات، كانت MicroStrategy تُعتبر “أسهم بيتكوين ذات الرفع المالي.” لكن هذه الميزة تتلاشى. القيمة السوقية للشركة تنجرف بعيدًا عن قيمة احتياطياتها من بيتكوين. الآن تواجه احتمال الإزالة من مؤشر MSCI في يناير 2026 — وهي خطوة يمكن أن تؤدي إلى مليارات من المبيعات القسرية من قبل الصناديق المؤسسية. خروج جي بي مورغان ليس هجومًا — إنه مجرد إدارة حكيمة للمخاطر.

الخلاصة: لا مؤامرة، فقط إعادة توازن المحفظة لم تعلن JPMorgan الحرب على بيتكوين. لا توجد وضعية قصيرة. لا خطة لخفض قيمة MicroStrategy. ما نراه هو تحول في سلوك المؤسسات. المستثمرون يتحركون بعيدًا عن الأسهم المضاربة ويدخلون في هياكل ETF المنظمة. الإنترنت ينشر القصص بسرعة — لكن الحقائق لا تزال تهم أكثر من الخيال الفيروسي.

#bitcoin , #BTC ، #JPMorgan , #MicroStrategy ، #CryptoInvesting

ابق خطوة واحدة للأمام – تابع ملفنا الشخصي وابقَ على اطلاع بكل ما هو مهم في عالم العملات المشفرة! إشعار: ,المعلومات والآراء المقدمة في هذه المقالة مخصصة فقط لأغراض تعليمية ولا ينبغي اعتبارها نصيحة استثمارية في أي حالة. يجب عدم اعتبار محتوى هذه الصفحات كاستشارة مالية أو استثمارية أو أي شكل آخر من أشكال النصيحة. نود أن نحذر أن الاستثمار في العملات المشفرة قد يكون محفوفًا بالمخاطر وقد يؤدي إلى خسائر مالية.