مجال العملات الرقمية تزداد زخماً حيث تؤكد CFTC تداول فوري منظم بدعم من SEC

• CFTC و SEC تتحركان لتمكين تداول العملات المشفرة الفوري المنظم على التبادلات المسجلة.
• تقدم قواعد الضمانات المرمزة والعملات المستقرة تحت سباق التشفير الخاص بـ CFTC.
• تحديثات جديدة عبر الحدود والمخاطر والرقابة تُحدث تنظيم الأصول الرقمية في الولايات المتحدة.

قد كشف المنظم الأمريكي للمشتقات عن تغيير في إشراف الأصول الرقمية، مؤكدًا أنه سيتم السماح بتداول العملات المشفرة الفورية المدرجة على التبادلات المسجلة بالتنسيق مع هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC).

يأتي هذا الإعلان كواحد من أكثر التحديثات تفصيلاً حتى الآن حول كيفية نية الوكالات الفيدرالية دمج المنتجات القائمة على blockchain في الهياكل السوقية القائمة. وصفت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) إجراءاتها كجزء من “سباق العملات المشفرة” المستمر لمدة 12 شهرًا، وهو برنامج يهدف إلى توسيع الوضوح التنظيمي لتداولات السوق الفوري، والضمانات المرمزة، والتحديث التقني للبنية التحتية للسوق.

وكالات تشير إلى اتجاه تنظيمي موحد

وفقًا لـ CFTC، فإن العمل المشترك مع SEC يشكل أول جهد منسق بين الوكالتين منذ أكثر من عقد. أكد المسؤولون أن كلا المنظمين قد اتفقوا على مواءمة عدة مجالات من الإشراف، بما في ذلك تصنيفات المنتجات، ومعايير الإبلاغ، والنُهُج المتعلقة بإطارات رأس المال والهامش.

أصدرت بيانًا مشتركًا للموظفين في وقت سابق من هذا العام ينص على أن القانون الأمريكي لا يمنع تبادل الأوراق المالية أو المشتقات المسجلة من إدراج بعض منتجات العملات الرقمية الفورية، مما يخلق وسيلة لتداول الأصول الرقمية ضمن القواعد الفيدرالية الحالية لسلامة السوق وحماية المستثمرين.

أعلنت CFTC أن هذا النظام يمكن أن ينطبق على معاملات السلع بالتجزئة التي تتضمن الرافعة المالية أو الهامش أو التمويل. بموجب هذا الهيكل، ستستضيف أسواق العقود المحددة (DCMs) التنفيذ، وستقدم شركات عمولة العقود الآجلة (FCMs) الرافعة المالية، وستدير منظمات مقاصة المشتقات (DCOs) العمليات بعد التداول.

ظهور الضمانات المرمزة كمبادرة أساسية

بالإضافة إلى أسواق السلع الفورية، تقدم CFTC العمل على استخدام الضمانات المرمزة في تداول المشتقات. تم فتح مشاورات عامة بشأن النقد المرمز، والأصول غير النقدية، والعملات المستقرة، مما يوسع التوصيات المقدمة من قبل اللجنة الاستشارية للأسواق العالمية التابعة للوكالة (GMAC). أعلنت الهيئة التنظيمية أن هدفها هو دعم تنقل الضمانات في الوقت الفعلي وتقليل الاختناقات التشغيلية المرتبطة بعمليات التسوية التقليدية.

علاوة على ذلك، أكدت الهيئة أنها تقيم كيفية تعاملها مع العملات المستقرة المدفوعة، المحددة بموجب قانون GENIUS كرموز غير مدفوعة بالعائد مدعومة احتياطيات سائلة عالية الجودة، وفقًا لقواعد الهامش والتسوية والحفظ الخاصة بها.

تحديثات على قواعد العبور والهيكل السوقي

سلطت الهيئة التنظيمية الضوء أيضًا على الإجراءات الأخيرة التي تهدف إلى تقليل عدم اليقين التنظيمي. وتشمل هذه الرسائل التفسيرية المتعلقة بتطبيقات مقايضات الحدود عبر الوطنية، وتخفيفات عدم الإجراءات بشأن إشعارات أخطاء بيانات المقايضة، وسحب العديد من القواعد المقترحة التي يُنظر إليها على أنها غير متسقة مع الأطر طويلة الأمد.

في الوقت نفسه، أصدرت CFTC إرشادات حول ضوابط تقلبات السوق، ومعايير إدارة المخاطر، والوصول إلى مجلس التجارة الأجنبية (FBOT)، وتوقعات الامتثال لتبادلات، ومراكز المقاصة، والوسطاء.

كجزء من جهود التحديث الخاصة بها، أعلنت الوكالة عن تنفيذ نظام مراقبة سوق ناسداك لتعزيز الإشراف عبر أسواق المشتقات. كما أكدت أن DCOs و FCMs قد تقيم استخدام حصص صناديق سوق المال المرمزة كضمان وفقًا لمعايير الجزء 39 الحالية، مع مراعاة متطلبات التخفيض والسيولة والحفظ.

الخطوات التالية في سباق التشفير الذي يستمر 12 شهرًا

تتوقع CFTC أن يبدأ تداول العملات المشفرة الفوري المدرجة على DCM قبل نهاية العام. ومع ذلك، من المتوقع صدور دليل حول الضمانات المرمزة، بما في ذلك العملات المستقرة، بحلول أوائل العام المقبل، يليه تشريع عام يغطي الهامش، والتسوية، والتقارير، وتحديثات حفظ السجلات.

بالإضافة إلى هذا الشعور، أشار المسؤولون إلى أن المبادرات المشتركة تهدف إلى مواءمة الرقابة الأمريكية مع التطورات العالمية، ومعالجة الفجوات التي أنشأتها الأساليب المعتمدة على إنفاذ القانون سابقًا، ودعم مسار تنظيمي واضح للمشاركين في السوق الذين يعملون ضمن القواعد الفيدرالية.