تسلا ضد بيتكوين pump بنسبة 60% من يجب أن تختار؟ مستخدمو Dcard يوقظون المبتدئ بكلمة واحدة

قام مبتدئ في الاستثمار بنشر سؤال على Dcard، حيث ارتفعت شركة تايوان للرقائق من 600 يوان إلى 1000 يوان، وارتفع بيتكوين من 60 ألف إلى 100 ألف، حيث يبدو أن نسبة الزيادة في كلاهما حوالي 60%، مما جعله يتردد في اختيار أيهما للاستثمار. أثار المنشور نقاشًا ساخنًا بين المستخدمين، حيث قال معظمهم “فهم المنتجات الاستثمارية من خلال نسبة الزيادة هو مدخل خاطئ تمامًا”، واقترح آخرون “على المبتدئين شراء ETF فقط”.

نحن نحلل تقلبات شركة TSMC وبيتكوين من خلال ChatGPT-4، بما في ذلك إمكانيات النمو، ومخاطر التنظيم، واعتماد التكنولوجيا، وغيرها من الجوانب، لمساعدة المستثمرين على فهم الاختلافات الجوهرية بين الاثنين، واتخاذ قرارات أكثر حكمة في تخصيص الأصول.

أكبر خطأ للمبتدئين: استخدام نسبة الارتفاع لتحديد قيمة الاستثمار

! TSMC مقابل البيتكوين

（المصدر：Dcard）

هذا المستثمر المبتدئ في Dcard 发文، كشف عن العديد من الأخطاء القاتلة التي يرتكبها عادةً مبتدئو الاستثمار. وأشار إلى أن شركة TSMC ارتفعت من 600 يوان إلى 1000 يوان، بزيادة حوالي 66.7%، بينما ارتفع البيتكوين من 60,000 دولار إلى 100,000 دولار، بزيادة أيضًا حوالي 66.7%، وبالتالي يعتقد أن أداء كلاهما “متشابه”، مما يجعله يجد صعوبة في الاختيار. ومع ذلك، فإن هذه الطريقة في التفكير تتجاهل جوهر الاستثمار: طبيعة الأصول وخصائص المخاطر ومنطق النمو المستقبلي.

ردود فعل المتابعين كانت دقيقة. قال أحدهم بصراحة: “فهم المنتجات الاستثمارية من خلال نسبة الزيادة هو نقطة انطلاق خاطئة تمامًا، يجب أن تفهم على أي أساس تتقلب العملات المشفرة؟ ما هو الجوهر الذي تتمتع به TSMC في عالم الأسهم؟” بينما قال متابع آخر بشكل فكاهي: "هل الدولار الأمريكي والدولار التايواني متشابهين؟ إذا لم تكن جيدًا في الرياضيات، فلا تتعلم الاستثمار بعد. " حيث أشار إلى أن المنشور الأصلي تجاهل الفروق الشاسعة في وحدات العملة، وحجم السوق، والسيولة، وخصائص المخاطر.

الأهم من ذلك، أن TSMC كالسهم، يمتلك المستثمرون حصة الملكية الفعلية للشركة، ويستفيدون من حقوق توزيعات الأرباح. في عام 2024، ستوزع TSMC حوالي 11 يوان كأرباح نقدية لكل سهم، على أساس سعر سهم يبلغ 1000 يوان، مما يعني عائد نقدي يبلغ حوالي 1.1%. بالمقابل، لا ينتج البيتكوين تدفقات نقدية، وقيمته تعتمد بالكامل على العرض والطلب في السوق وثقة المستثمرين. لخص أحد مستخدمي الإنترنت بدقة: “الذهب لا ينجب ذهباً صغيراً؛ TSMC تستطيع الاستمرار في جني الأموال طالما أنها تفتح أبوابها وتعمل.”

اقترح العديد من مستخدمي الإنترنت على المنشور الأصلي “مبتدئ先 اشترِ ETF فقط”، ومن بين الأهداف الموصى بها 006208 (ETF فوبان تاي 50) و ETF S&P 500 مثل SPY أو VOO وغيرها. تقوم المنطق الأساسي لهذه الاقتراحات على أن ETF يقلل من مخاطر الهدف الفردي من خلال الاستثمار المتنوع، مما يجعله أكثر ملاءمة للمبتدئين الذين لم ينشئوا بعد نظام معرفة استثماري كامل. قال البعض بصراحة “الدرس الأول الذي يتعلمه المبتدئون هو أن الاستثمار ليس سؤال اختيار”، مما يشير إلى أنه يجب إدارة المخاطر من خلال تخصيص الأصول بدلاً من الرهان على هدف واحد.

مواجهة تقلبات: بيتكوين في قطار الموت مقابل النمو المستقر لتي إس إم سي

وفقًا لتحليل ChatGPT-4، فإن تقلبات بيتكوين أعلى بكثير من تقلبات TSMC، وهذه واحدة من الاختلافات الأساسية بين الاثنين. قد يرتفع سعر بيتكوين أو ينخفض بنسبة 10% أو حتى 20% في يوم واحد بسبب خبر تنظيمي أو تغريدة من أحد المشاهير أو تغير في مشاعر السوق. في مايو 2021، انخفضت بيتكوين من 60,000 دولار إلى 30,000 دولار في غضون أسبوع، مما يعني انخفاضًا بنسبة 50%، وهذا المستوى من التقلب نادر جدًا في سوق الأسهم.

بالمقابل، على الرغم من أن تقلبات أسهم TSMC قد تتأثر بدورة الصناعة، وطلب الرقائق العالمي، والمخاطر الجيوسياسية، إلا أن مدى التقلبات أقل بكثير من بيتكوين. تعتمد قيمة TSMC بشكل أكبر على موقعها في السوق، وميزتها التقنية، والإيرادات الفعلية. حتى في عام 2022، عندما واجهت صناعة أشباه الموصلات العالمية تعديلات في المخزون، تراجعت أسهم TSMC فقط بحوالي 30% من ذروتها، ثم استعادت بسرعة خسائرها بعد انفجار الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي.

أشار بعض المستخدمين في منتدى الإنترنت إلى أن “بيتكوين يبدو وكأنه يتنافس معه، بالطبع هو TSMC، ومن غير المحتمل أن يظهر أي شبهات في صناعة أشباه الموصلات في الأمد القريب”. تعكس هذه النظرة تفضيل المستثمرين المحافظين للاستقرار. ومع ذلك، ينبه بعض المستخدمين أيضًا إلى أن “مخاطر TSMC ليست صغيرة، فبمجرد أن تعلن أي دولة كبيرة عن تقدم في العملية، سيتسارع الانخفاض بسرعة أيضًا”، مشيرين إلى أنه حتى الشركات الرائدة مثل TSMC تواجه مخاطر تجاوز التكنولوجيا.

بالنسبة للمستثمرين الذين لديهم قدرة على تحمل المخاطر أعلى، فإن التقلبات العالية في بيتكوين تعتبر فرصة. وقد صرح أحد المستخدمين على الإنترنت “المخاطر العالية تعني عائدات عالية، فقد جنى ماسك أرباحًا طائلة من العملات الافتراضية فقط”. لكن ChatGPT-4 يحذر من أن هذه الإمكانية العالية للعائد تأتي مع تقلبات شديدة واحتمالية خسائر ضخمة، مما يجعلها غير مناسبة للمستثمرين ذوي قدرة تحمل المخاطر المنخفضة أو الذين يفتقرون إلى الخبرة. ورغم أن العائدات من TSMC قد لا تصل إلى النمو الهائل لبيتكوين، إلا أنها بالتأكيد خيار أكثر أمانًا للمستثمرين الذين يبحثون عن عوائد مستقرة.

مخاطر تنظيمية: عدم اليقين في سياسة بيتكوين مقابل التحديات الجيوسياسية لشركة TSMC

تواجه البيتكوين واحدة من أكبر التحديات بسبب عدم اليقين في البيئة التنظيمية. تختلف مواقف حكومات الدول في جميع أنحاء العالم تجاه العملات المشفرة بشكل كبير، حيث أن بعض البلدان مثل السلفادور قد اعتبرت البيتكوين عملة قانونية، بينما تحظر دول أخرى مثل الصين تداول العملات المشفرة تمامًا. يعبر بعض رواد الإنترنت في المنتديات عن قلقهم من “إذا منعت الحكومة الأمريكية البيتكوين، فسوف تنتهي اللعبة”، على الرغم من أن احتمال حدوث هذا السيناريو المتطرف ليس مرتفعًا (حيث بدأت مصلحة الإيرادات الداخلية الأمريكية في فرض ضرائب على العملات المشفرة)، إلا أن أي تحرك في السياسة التنظيمية قد يؤدي إلى تقلبات شديدة في سعر البيتكوين.

أشار ChatGPT-4 إلى أن عدم اليقين التنظيمي غالبًا ما يؤدي إلى تقلبات في سعر البيتكوين، على سبيل المثال، بعد أن أعلنت الصين في عام 2021 عن تشديد عمليات تعدين البيتكوين، انهار سعر البيتكوين بأكثر من 30% في غضون أيام. بالمقابل، تعتبر TSMC جزءًا مهمًا من سلسلة التوريد التكنولوجية العالمية، وتتعرض عملياتها لتنظيم صارم ولكن مستقر، مما يقلل من خطر مواجهة حظر مفاجئ للسياسات.

ومع ذلك، فإن شركة TSMC ليست خالية من المخاطر. حذرت ChatGPT-4 بشكل خاص من أنه في حال حدوث عقوبات تجارية أو صراعات عسكرية، فإن ذلك سيكون خطرًا محتملاً كبيرًا على TSMC. كما أشار البعض في منتديات الإنترنت إلى وجهة نظر “من أخذ تلك الصفحة من اليوميات”، قائلين: “هل تعرف من هم الكيانات التي تحدد سعر بيتكوين؟” في إشارة إلى قدرة المؤسسات الكبيرة والحيتان على التحكم في سعر بيتكوين.

من منظور تخصيص المحفظة، فإن هذين النوعين من المخاطر لهما طبيعة مختلفة. إن خطر تنظيم البيتكوين هو خطر سياسي وطارئ، ولكنه غالباً ما يكون تأثيره قصير الأجل. بينما خطر الجغرافيا السياسية لشركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات هو هيكلي وطويل الأجل، وعندما يحدث سيكون تأثيره أعمق. لذلك، قد يؤدي التنويع بين كليهما إلى تحقيق تأثير التحوط من المخاطر إلى حد ما.

إمكانات النمو واعتماد التكنولوجيا: الرهان على التحول المالي أو الاستثمار في المستقبل التكنولوجي

إن منطق نمو بيتكوين يعتمد على موقعه كـ “ذهب رقمي” وأداة لمكافحة التضخم. تشير تحليلات ChatGPT-4 إلى أن نمو بيتكوين في المستقبل سيعتمد على حالة اعتماد المؤسسات، ووضوح السياسات التنظيمية، والتقدم التكنولوجي. بعد الموافقة على ETF بيتكوين الفوري في الولايات المتحدة عام 2024، استمرت المؤسسات مثل بلاك روك في الشراء، مما وفر أساسًا للارتفاع طويل الأمد لبيتكوين. أشار بعض رواد الإنترنت في المنتديات إلى أن “بيتكوين يميل أكثر نحو قيمة الاتجاه، كما أن المزيد والمزيد من المؤسسات تحمل أو تطبق تطويراته”، مما يعكس دعم الاتجاه المؤسسي للقيمة طويلة الأمد لبيتكوين.

إن نمو شركة TSMC قائم على الطلب العالمي على الابتكار التكنولوجي. مع الزيادة الكبيرة في الطلب في صناعات مثل الذكاء الاصطناعي، وإنترنت الأشياء، والقيادة الذاتية، و5G، تواصل TSMC تعزيز مكانتها الهامة في سلسلة التوريد العالمية. يعتقد ChatGPT-4 أن نمو TSMC، على الرغم من أنه ليس مرتبطًا بشكل وثيق بمشاعر السوق مثل البيتكوين، يعتمد على الاتجاهات التكنولوجية العالمية وميزتها التنافسية في الصناعة، مما يجعل آفاق نموها على المدى الطويل أكثر استقرارًا.

من منظور اعتماد التكنولوجيا، فإن الاستثمار في بيتكوين يعني المراهنة على تحول النظام المالي، والإيمان بأن التمويل اللامركزي سيعيد تشكيل النظام النقدي العالمي. الاستثمار في تايوان لأشباه الموصلات هو استثمار في مستقبل تطوير التكنولوجيا العالمية، والإيمان بأن أشباه الموصلات ستستمر كأساس لجميع الابتكارات التكنولوجية. في منتدى الإنترنت، لخص بعض المستخدمين “إذا كنت سأتحدث عن تخصيص الاستثمار، سأختار تايوان لأشباه الموصلات أكثر من بيتكوين، يمكن اعتبار بيتكوين كجزء من تخصيص العملات (مثل 1% من رأس المال)”, هذه الاستراتيجية في التخصيص تأخذ في الاعتبار النمو المستدام والفرص عالية المخاطر.

ملخص ChatGPT-4 له قيمة مرجعية كبيرة: يعتمد الاستثمار في بيتكوين أو TSMC على قدرة الفرد على تحمل المخاطر ورؤيته للسوق المستقبلية. تقدم بيتكوين إمكانيات عالية للعوائد، ولكنها تأتي مع تقلبات شديدة ومخاطر سياسية. بينما تجذب TSMC المستثمرين ذوي المخاطر المنخفضة بموقعها السوقي المستقر وإمكانات النمو على المدى الطويل. بالنسبة لأولئك الذين يرغبون في الجمع بين الاثنين، قد يساعد دمج بيتكوين وTSMC في محفظة الاستثمار في تنويع المخاطر.