استراتيجية قد امتلكت 3% من بيتكوين: زيادة حيازة BTC عند أعلى مستوى لأول مرة، و突破 المقتنيات 730 مليار دولار

وفقًا لتقارير بلومبرغ، قامت شركة Strategy Inc. (التي كانت تُعرف سابقًا باسم MicroStrategy Inc.) بزيادة مقتنياتها من بيتكوين بعد أن سجلت أسعار البيتكوين أعلى مستوى تاريخي لها، حيث استثمرت 27 مليون دولار في شراء 220 عملة بيتكوين بسعر متوسط بلغ 123,561 دولار لكل عملة، وهو أعلى سعر تاريخي. هذه العملية ستزيد من إجمالي الفائدة المفتوحة لديها إلى 640,250 عملة، بقيمة إجمالية تتجاوز 73 مليار دولار، مما يمثل 3% من إجمالي كمية البيتكوين المتداولة. على الرغم من أن أداء نموذج التمويل بالتشفير قد قوبل بالشك، إلا أن Strategy تواصل توسيع حيازتها من بيتكوين من خلال استراتيجيات التمويل المبتكرة مثل أدوات الدخل الثابت المرتبطة بالبيتكوين.

الشراء في نقاط الارتفاع الاستراتيجية: استراتيجية لزيادة المقتنيات بأعلى متوسط سعر تاريخي

باعتبارها أكبر حائز مؤسسي لبيتكوين و"مقياس" لمشاعر السوق، حدثت أحدث عملية شراء من Strategy بعد أن سجلت بيتكوين أعلى مستوى تاريخي عند 126,000 دولار.

· تفاصيل الشراء: أعلنت Strategy يوم الاثنين عبر بيان صحفي أنها اشترت 220 عملة بيتكوين بسعر إجمالي قدره 27 مليون دولار، بمعدل شراء قدره 123,561 دولار. هذا السعر هو أعلى سعر دفعته الشركة لكل عملة بيتكوين على الإطلاق.

· حجم المقتنيات: هذه الشراء جعل إجمالي حيازتهم من بيتكوين يصل إلى 640,250 عملة، وهو ما يمثل 3% من إجمالي حوالي 20 مليون عملة بيتكوين المتداولة. وفقًا لبيانات BitcoinTreasuries. net، فإن الفائدة المفتوحة لديهم هي 12 مرة من حائز الشركات الثاني.

· تراجع وتيرة الشراء: على الرغم من أن هذه الشراء له دلالة رمزية، إلا أن البيانات من الشركة تشير إلى أن هذه هي رابع أصغر عملية شراء لبيتكوين منذ أكتوبر من العام الماضي، وأيضًا سابع أصغر عملية شراء مسجلة، مما يدل على أن وتيرة الشراء قد تراجعت بعد أن سجلت ارتفاعًا جديدًا.

جدل نمط الخزينة: تأخر أداء الأسهم وابتكار التمويل

في الوقت الذي سجل فيه البيتكوين ارتفاعات جديدة، تراجعت أسعار أسهم Strategy مقارنة بالبيتكوين، مما أثار تساؤلات في السوق حول فعالية نموذج خزينة التشفير.

· أداء سعر السهم متأخر: على الرغم من أن بيتكوين قد حققت هذا الشهر أعلى مستوى جديد بلغ 126,000 دولار، إلا أن أداء سعر سهم Strategy قد تخلف عن زيادة بيتكوين بسبب زيادة الشكوك في نموذج "خزينة التشفير". ومع ذلك، ارتفع سعر سهم الشركة بنسبة 3.5% في تداولات يوم الاثنين، وارتفع بنسبة 8.9% منذ بداية العام.

· مزايا أدوات الدخل الثابت: أشار محلل Benchmark Equity Research مارك بالمر إلى أنه على الرغم من تباطؤ سرعة شراء نموذج الخزينة العامة للبيتكوين، فإن الاستراتيجية تتمتع بميزة مقارنة بالمنافسين من خلال التركيز على أدوات الدخل الثابت المرتبطة بالبيتكوين.

· استراتيجيات التمويل المبتكرة: لقد قامت الشركة بالترويج لإصدار الأسهم المفضلة الدائمة كوسيلة لشراء بيتكوين بشكل مستمر، ودون تخفيف حقوق المساهمين الحاليين. هذه التركيبة تتيح للمقرضين التكيف بمرونة مع دورات التشفير، وفي نفس الوقت توفر لـ Michael Saylor نقداً جديداً لشراء الرموز بشكل مستمر، دون الحاجة إلى إضعاف قيمة المساهمين من خلال إصدار الأسهم العادية بشكل متكرر.

· تحديات التمويل: ومع ذلك، تعرضت استراتيجية التمويل لـ Strategy للانتقادات. أدى ضعف الطلب في السوق على بيع الأسهم الممتازة الأخير إلى إجبار الشركة على إصدار أسهم عادية لسد الفجوة التمويلية.

القوانين الضريبية الإيجابية: إزالة الغموض وتسريع اندماج بيتكوين في النظام المالي العالمي

أحدث تغييرات قوانين الضرائب جلبت فوائد كبيرة لاستراتيجية، ومن المتوقع أن تزيل ضغطًا طويل الأمد على سعر سهمها.

· إزالة مخاوف ضريبة الأرباح غير المحققة: شهدت أسعار أسهم Strategy دعمًا من تشريعات الضرائب الأخيرة. تسمح القوانين الجديدة للشركة باستبعاد الأرباح غير المحققة على مقتنياتها الرقمية عند حساب عبء الضرائب على الشركات.

· قيمة هائلة: في الربع المنتهي في 30 سبتمبر، أفادت الشركة أن الأرباح غير المحققة على حيازتها من الأصول الرقمية بلغت 38.9 مليار دولار.

· نقاط التكامل الرئيسية: يعتقد محلل TD Cowen لانس فيتانزا أن القواعد الضريبية الجديدة لا تقضي فقط على "مصدر الضغط الهائل" المحتمل لاستراتيجية، بل تمثل أيضًا "نقطة حاسمة لتكامل البيتكوين في النظام المالي العالمي".

الخاتمة

استراتيجية زيادة حيازة بِتكوين بأسعار متوسطة تاريخية تؤكد مرة أخرى التزامها طويل الأمد بِتكوين كأصل خزينة للشركات، حتى في ظل الشكوك والتباطؤ الذي يواجهه نموذج المالية المشفرة بشكل عام. على الرغم من أن عمليات التمويل التي قامت بها من خلال مزيج من الأسهم الممتازة والأسهم العادية كشفت عن تحديات سوقية معينة، إلا أن أحدث التعديلات الضريبية الإيجابية قد أزالت عقبة ضريبية كبيرة محتملة عن استراتيجية، مما يوفر دعماً جديداً لسعر سهمها. باعتبارها الرائدة المطلقة في حيازة بِتكوين، فإن كل خطوة تقوم بها استراتيجية تستمر في تقديم معنى توجيهي هام لدور بِتكوين في ميزانيات الشركات.

هذه المقالة هي معلومات إخبارية ولا تشكل أي نصيحة استثمارية. سوق التشفير يتقلب بشدة، يجب على المستثمرين اتخاذ قرارات بحذر.