توم لي يؤكد ارتفاع VIX كإشارة لقيعان السوق بعد ارتفاع بنسبة 36%

قال رئيس شركة Bitmine توم لي لشبكة CNBC إن الانخفاض الأخير في السوق هو في الواقع تصحيح صحي، وأن انفجار VIX عادة ما كان علامة على الوصول إلى القاع. في 10 أكتوبر 2025، زاد مؤشر CBOE للتقلبات (VIX) بنسبة 25.68% ليصل إلى 20.65، وهو أكبر مكسب يومي ملحوظ للمؤشر منذ أكثر من نصف عام. أشار لي إلى أن هذه الزيادة تُلاحظ غالبًا بالتزامن مع فترات استقرار السوق، بدلاً من الانخفاضات طويلة الأجل.

السوق يتوازن بعد 36%

وفقًا لي، كان البيع الأخير مستحقًا منذ فترة، حيث ارتفع سوق الأسهم الأمريكي بنسبة 36 في المئة منذ أدنى المستويات في أبريل. انخفض مؤشر داو بنسبة 1.31 في المئة، وتعرض مؤشر ناسداك لانهيار بنسبة 2.54 في المئة، مما يبرز عملية البيع السائدة للأرباح في السوق بعد ستة أشهر من النمو المستقر. وقد كانت ما يسمى بمقياس الخوف في وول ستريت، VIX، تقليديًا في ذروته عند أدنى مستويات السوق على المدى القصير. واستشهد لي بهذه المعلومات قائلًا إن التقلب الحالي يشبه إعادة الضبط بدلاً من الفشل. وقد لاحظ أن القراءة الحالية البالغة 20.65، على الرغم من ارتفاعها، ليست قريبة من مستوى الأزمة التي تم تجربتها خلال صدمات السوق السابقة.

عوامل السوق على المدى الطويل

كرر لي أن السوق كان مرنًا بسبب ثلاثة قوى هيكلية أساسية، بما في ذلك ازدهار الابتكار في الذكاء الاصطناعي، وزيادة اعتماد البلوكشين من قبل وول ستريت، ودورة التخفيف لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. بدأ الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض الأسعار في وقت مبكر من عام 2025 لزيادة السيولة والنمو، في حين أن الأسهم المدفوعة بالذكاء الاصطناعي مثل NVIDIA وMicrosoft تحافظ على توقعات السوق ثابتة على الرغم من الانخفاضات المؤقتة.

على الرغم من الانخفاض في مؤشر S&P 500 بنسبة 1.89%، أشار لي إلى أن هذه الخطوة هي تصحيح صحي للسوق. كما ذكر أنه يجب أن يكون هناك غياب عن أي اضطراب هيكلي؛ وإلا، فإن أزمة جيوسياسية أو تغيير جذري في السياسة، سيتيح التصحيح نافذة شراء جديدة. قال لي إن الأسواق تحتاج إلى هذه الإعادة الضبط. فهي تنظف الرفع الزائد وتستعيد الزخم.

المحللون يفضلون لي على استقرار السوق

لاحظ المحللون أن ارتفاع VIX بنسبة 20% وما فوق في يوم واحد يؤدي إلى متوسط عائد إيجابي لمدة شهر واحد لمؤشر S4P 500. يمكن استخدام هذه التهديد الإحصائي من قبل لي لإثبات موقفه بأن التقلب الحالي من المحتمل أن يكون مجرد قاع مؤقت. كما شارك المحللون المهتمون بالبلوك تشين نفس الرأي وأشاروا إلى أن الذكاء الاصطناعي وأسواق الأصول الرقمية لا تزال في جوهرها.