a16z: في وقت تقدم الفيدرالية السريع، توضيح خمس تدابير رئيسية على مستوى الدولة لتعزيز الابتكار في التشفير.

المؤلفون: أيدن سلاڤين وكيفن مكينلي، a16z

ترجمة: تيم، بانيوز

تتقدم التشريعات الفيدرالية الأمريكية المتعلقة بالتشفير بسرعة. في الأشهر الثلاثة الماضية، وقع الرئيس ترامب على "قانون توجيه وإقامة الابتكار الوطني للعملات المستقرة الأمريكية" (قانون GENIUS)، كما أقر مجلس النواب بأغلبية ساحقة من الحزبين "قانون وضوح سوق الأصول الرقمية" (قانون CLARITY).

لكن الحكومة الفيدرالية الأمريكية ليست الهيئة التشريعية الوحيدة التي تسعى لوضع قواعد الطريق لصناعة العملات المشفرة. في عام 2024، قامت 27 ولاية أمريكية ومقاطعة كولومبيا بتمرير 57 مشروع قانون متعلق بالعملات المشفرة.

على الرغم من أن التشريع الفيدرالي، الذي يركز على حماية المستهلكين، وتوفير وضوح تنظيمي، وتشجيع الابتكار، قد خفض بشكل كبير أو حتى قضى تمامًا على ضرورة تنفيذ الولايات لتنظيم شامل للعملات المشفرة من تلقاء نفسها، إلا أن الولايات لا تزال قادرة على لعب دور إيجابي في تعزيز الابتكار المسؤول في مجال العملات المشفرة.

سيتم توضيح خمس تدابير استباقية مستهدفة في النص التالي، تستند هذه التدابير إلى حالات واقعية، ويمكن للحكومات في مختلف البلدان استخدامها لضمان سلامة المواطنين ودعم تطوير الشركات المحلية في مجال blockchain.

1：اعتماد DUNA

على عكس الشركات، فإن الشبكات اللامركزية للبلوكشين لا تحتوي على مجلس إدارة أو مدير تنفيذي. الهدف هو نقل السلطة الإدارية إلى المستخدمين من خلال منظمات الحكم اللامركزية (DAO، تُنطق مثل "داو")، وبالتالي القضاء على آليات التحكم المركزية.

إذا لم يكن هناك DAO، فإن تكنولوجيا البلوكشين قد تتعرض للهيمنة من قبل قوى مركزية، وهذه القوى أنشأت الإقطاعية الرقمية الحالية، أي نموذج الحوكمة الذي تهيمن عليه قلة من الشركات الكبرى: مثل Meta وGoogle وAmazon. هذه الشركات المركزية ذات الطبيعة الاستغلالية ليست مفيدة للمستخدمين أو للابتكار. إذا تمكنت عمالقة التكنولوجيا في النهاية من السيطرة على شبكة البلوكشين، فإن الإنترنت القائم على البلوكشين (الذي يُطلق عليه أحيانًا "Web3") قد يعيد تكرار عيوب الفضاء الشبكي الحالي: انتشار المراقبة، والجريمة الإلكترونية، والرقابة على المحتوى، واستغلال القيم، وكل هذه العيوب ستعود مرة أخرى.

تساعد DAO من خلال منح المستخدمين حقوق إدارة شبكة blockchain في تحقيق الوعد الأصلي للإنترنت: الانفتاح، اللامركزية، والتحكم الذاتي للمستخدمين. لكن اليوم تواجه DAO العديد من التحديات، حيث أصبحت بعض المنظمات مؤخرًا أهدافًا لإجراءات قانونية وتنظيمية. في العام الماضي فقط، قضت المحكمة بأن أي نشاط يشارك فيه DAO (بما في ذلك نشر المشاركات في المنتديات العامة) قد يعرض أعضائها لمسؤولية قانونية عن أفعال الأعضاء الآخرين بموجب قانون الشراكات العامة. وهذا يضع مخاطر قانونية كبيرة على أعضاء DAO، مما يضعف بشكل عام جدوى هذا الشكل من التنظيم. كما تواجه DAO أيضًا عقبات أكثر شيوعًا ولكنها لا تزال ضارة، مثل عدم القدرة على إبرام عقود مع أطراف ثالثة.

لحسن الحظ، هناك حلول لهذه المشاكل. في مارس 2024، كانت ولاية وايومنغ الرائدة على مستوى البلاد في تمرير "مشروع قانون الجمعيات غير المسجلة غير الربحية اللامركزية". يسمح هذا القانون لشبكات البلوكتشين بالاحتفاظ بخصائصها اللامركزية بشرط الامتثال للقانون، ويمنح المنظمات الذاتية اللامركزية وضعًا قانونيًا، مما يسمح لها بإبرام عقود مع الأطراف الثالثة، والظهور في المحاكم، والامتثال للالتزامات الضريبية، ويوفر الحماية القانونية الأساسية للأعضاء. باختصار، يمنح هذا القانون المنظمات الذاتية اللامركزية وضعًا قانونيًا مساويًا للأشكال الأخرى من الأعمال مثل الشركات ذات المسؤولية المحدودة.

تتسارع وتيرة تطوير الجمعية غير الربحية اللامركزية (DUNA). في الشهر الماضي، وافقت DAO الخاصة بـ Uniswap (وهي الهيئة الإدارية للبروتوكول الشهير DeFi الذي يحمل نفس الاسم) بأغلبية ساحقة (52,968,177 صوت مؤيد، 0 صوت معارض) على قرار اعتماد DUNA المسجلة في وايومنغ كإطار قانوني لبروتوكول حوكمة Uniswap. ستتيح هذه الهيكلية القانونية لـ Uniswap الاحتفاظ بمزودي الخدمة، وتلبية المتطلبات التنظيمية، وغيرها من الوظائف، مع الحفاظ على هيكل الحوكمة اللامركزية. كما بدأت العديد من المشاريع الناشئة الجديدة أيضًا في اعتماد هذا الإطار القانوني.

مع تزايد شعبية إطار عمل DUNA، ستتمكن DAO من تجاوز الشبكات المؤسسية بشكل أفضل، مما يساعد على إنشاء إنترنت مفتوح يقوده المستخدمون. يعتمد التشريع الرائد لـ DUNA في وايومنغ على سنوات من الاستكشاف، بما في ذلك قانون UNA الذي أقرته الولاية في سنواتها الأولى. يمكن للولايات الأخرى التي تمتلك إطار قانوني ناضج لـ UNA أن تطلق العنان لإمكانات تطوير Web3 من خلال اعتماد نموذج DUNA. ستسرع هذه الجهود من إنهاء ظاهرة هجرة صناعة التشفير إلى الخارج، وتعزز من مكانة الولايات المتحدة كزعيم عالمي في صناعة التشفير.

2. التأكد من أن القوانين الحالية لن تصنف الرموز بشكل خاطئ، مما يؤدي إلى معاملة غير ملائمة

الرموز هي فهارس بيانات تسجل المعلومات مثل الكمية والصلاحيات. والفرق بينها وبين السجلات الرقمية العادية هو أنه نظرًا لوجود الرموز على سلسلة الكتل اللامركزية، يجب أن تتبع تغييراتها القواعد المحددة مسبقًا. يتم تنفيذ هذه القواعد بواسطة برامج ذاتية غير خاضعة للرقابة، وبالتالي يمكن للرموز أن تمنح حامليها حقوق ملكية رقمية قابلة للتنفيذ.

على الرغم من أننا قسمناها إلى سبع فئات، إلا أن سيناريوهات استخدام الرموز لا حصر لها. على الرغم من أن الناس يميلون عمومًا إلى الاعتقاد بأن الرموز تُستخدم فقط كعملات Meme للتداول أو كأصول مالية مشابهة لبيتكوين، إلا أن العديد من أنواع الرموز الشائعة لا تمتلك خصائص مالية. على سبيل المثال، تعتبر عملات الألعاب، كما يوحي اسمها، رموزًا توفر وظائف عملية في أنظمة معينة مثل الألعاب، وليست مصممة للمضاربة أو الاستثمار. تشمل الأمثلة النموذجية الذهب الرقمي في العوالم الافتراضية ونقاط المكافآت في برامج العضوية.

على سبيل المثال، يربط تطبيق العضوية في المطاعم Blackbird بين التجار والعملاء من خلال نظام النقاط، حيث تصبح النقاط الخاصة FLY هي المفتاح لتحفيز التفاعل الاستهلاكي. يمكن للعملاء استخدام نقاط FLY لاستبدالها بمنتجات مثل القهوة المثلجة والحصول على مكافآت العضوية، حيث تساعد هذه النموذج المتاجر المحلية مثل المقاهي الصغيرة ومحلات البيتزا على تعزيز ولاء العملاء، كما يحصل المستهلكون على فوائد حقيقية عند دعم الأعمال الصغيرة.

تشبه رموز الألعاب الأركيد، فإن رموز الجمع لا تعتبر أدوات مالية أيضًا. تُعرف هذه الرموز عادةً باسم "الرموز غير القابلة للتبادل" (NFT) ، والغرض الأساسي منها هو أن تكون شهادة ملكية لشيء ما أو حق معين. يمكن أن يمثل رمز الجمع ملكية أغنية، أو تذكرة حفلة موسيقية، أو أي دليل على ملكية شيء فريد أو حق.

من الواضح أن نقاط المطعم والأغاني ليست أدوات مالية مثل أسهم الشركات أو سندات الشركات؛ لا يمكن أن توفر أو لم تتعهد أو تشير إلى عائد مالي عملات الألعاب في صالات الألعاب والتوكنات القابلة للتحصيل. بالإضافة إلى ذلك، هناك العديد من الأمثلة على التوكنات غير المضاربة، من شهادات الهوية إلى الأصول داخل الألعاب وما إلى ذلك.

لذلك، بالنسبة لعملات الألعاب الآلية، وعملات المقتنيات، وغيرها من الأصول الرقمية غير المضاربة، يجب أن يكون واضحًا أنه لا ينبغي الخلط بينها وبين الأدوات المالية. ومع ذلك، فإننا نرى بشكل متكرر أن الولايات تستخدم مصطلح "الأصول المالية" للإشارة إلى جميع أنواع الرموز. والنتيجة غير المناسبة الناتجة عن ذلك هي أن الأفراد والشركات الذين يستخدمون الرموز ذات الخصائص غير المالية يحتاجون في الواقع إلى الالتزام بالقواعد التنظيمية الموضوعة للكيانات المالية.

إن الحكم الخاطئ على فئة الرموز القانونية، أو حتى محاولة تحديد جميع الرموز القانونية بمعيار واحد، سيؤدي حتماً إلى رقابة غير مناسبة. العواقب الناتجة عن ذلك قد تكون محيرة.

تخيل، إذا كان على صاحب مقهى أن يحصل على ترخيص الخدمات المالية لإطلاق برنامج مكافآت للعملاء، أو إذا كان على الفنانين أن يحصلوا على موافقة الجهات التنظيمية المالية المحلية لإصدار رموز تمثل ملكية أغانيهم الجديدة. هذه المتطلبات لا تضع عبئاً فقط على الشركات الصغيرة والفنانين والمستخدمين، بل إنها أيضاً لا تفيد حماية حقوق المستهلكين. يحتاج قطاع التشفير إلى سياسات وقوانين معقولة لكي ينمو بشكل مزدهر، مما يتطلب أن تكون القواعد قادرة على التعامل مع المخاطر الحقيقية، بدلاً من أن تثقل كاهل الشركات والمبدعين الذين يدفعون النمو والابتكار في البلاد.

في أغسطس 2025، وقع حاكم ولاية إلينوي، بريتسكر، قانون حماية الأصول الرقمية والمستهلكين (DACPA) الذي دخل حيز التنفيذ، وهو نموذج تشريعي مناسب للتعامل مع الرموز على مستوى الولاية. يعترف هذا القانون بأن هناك مخاطر مختلفة للرموز المختلفة، ويضع استثناءات تنظيمية مالية للرموز التي تستخدم لأغراض غير مالية مثل رموز ألعاب الآركيد ورموز المقتنيات، لأنها لا تتعلق بالمخاطر التي تهدف هذه المنظومة التنظيمية إلى الوقاية منها. ينبغي على الولايات أن تحذو حذو ولاية إلينوي من خلال التشريع لضمان التصنيف المناسب والتعامل المتباين مع الرموز.

3: إنشاء مجموعة عمل خاصة بالبلوكشين

إن القوانين المتضاربة التي تظهر بشكل متكرر تخلق شبكة قانونية متقطعة تتكون من قواعد متناقضة، مما يضع حواجز أمام الشركات الكبيرة التي تمتلك موارد الامتثال، بينما تجعل الأمر صعبًا على الشركات التكنولوجية الصغيرة. ومن المفرح أن التشريع الفيدرالي قد أزال إلى حد كبير الحاجة إلى أن تضع الولايات أنظمة تنظيمية شاملة للعملات المشفرة. ومع ذلك، يجب أن تستمر الولايات في الحفاظ على دور "مختبر" الابتكار السياسي في بعض القضايا المحددة، كما استخدم القاضي لويس د. برانديز.

عند اتخاذ قرار بشأن ما إذا كان ينبغي إجراء تجارب على المستوى الوطني وكيفية القيام بذلك، فإن الخطوة الأولى هي إنشاء مجموعة عمل معنية بسلسلة الكتل. توفر مجموعة العمل منصة تواصل هامة للولايات من خلال إنشاء آلية لتبادل المعلومات العامة والخاصة. يمكن لهذه الهيئة، المكونة من الحكومة والمهنيين في الصناعة، أن تساعد الحكام والهيئات التشريعية على فهم شامل لتطبيقات تقنية سلسلة الكتل، والمزايا والمخاطر المرتبطة بها، وتأثير السياسات الفيدرالية على جدول أعمال الولاية، بالإضافة إلى توفير أساس لاتخاذ القرارات بشأن التنسيق بين السياسات في الولايات المختلفة.

مثال نموذجي لمجموعة عمل على مستوى الولاية في مجال blockchain هو مجموعة عمل blockchain في كاليفورنيا. في عام 2018، أصدرت كاليفورنيا مشروع القانون AB 2658، الذي كلف وزير إدارة الحكومة بالولاية بتعيين مجموعة عمل blockchain ورئيسها، المسؤولين عن تقييم تطبيقات تقنية blockchain، والتحديات والفرص، والتأثيرات القانونية، وغيرها.

تتكون هذه المجموعة المكونة من 20 شخصًا من خبراء في مجالات متعددة، بما في ذلك التكنولوجيا والأعمال والحكومة والقانون وأمن المعلومات. بعد مرور عامين، قدمت المجموعة تقريرًا إلى الهيئة التشريعية يتضمن توصيات سياسة واقتراحات لجعل القوانين الحالية تتناسب مع الاحتياجات المحددة للبلوك تشين.

4: أمثلة تجريبية لتطبيقات البلوكشين في القطاع العام

يمكن للحكومات المحلية أيضاً تجربة تطبيقات البلوك تشين في القطاع العام، مما يعزز الابتكار المسؤول في مجال العملات المشفرة ويعالج المشكلات الواقعية. تعمل هذه المشاريع التجريبية على تحقيق هدفين: زيادة وعي الناس بالفعالية الواسعة لهذه التقنية، وعرض فوائدها العملية في التشغيل الحكومي. إن فوائد برامج البلوك تشين في القطاع العام لا تقتصر فقط على مشروع تجريبي معين. من خلال التعلم من الممارسة، يمكن للوكالات الحكومية المحلية تعزيز مستوى فهمها لهذه التقنية، مما يمكنها من استخدام هذه الخبرات كمرجع لصياغة السياسات على مستوى الولاية.

توجد نماذج ممتازة لتطبيقات بلوكتشين في القطاع العام. تقرير مجموعة العمل في كاليفورنيا ليس مجرد كلام على الورق، بل إن نتائج أبحاثها قد أدت إلى إنشاء العديد من مشاريع تجريبية على مستوى الولاية. على سبيل المثال، تستخدم إدارة المركبات التقنية بلوكتشين لتحويل ملكية السيارات إلى شكل رقمي، وذلك لمنع الاحتيال وزيادة الكفاءة؛ وقد تطلبت ولاية يوتا من خلال التشريع أن تقوم إدارة خدمات التقنية بالولاية بتنفيذ مشروع تجريبي لتذاكر رقمية قائمة على بلوكتشين. تشمل سيناريوهات التطبيقات الأخرى توفير تصويت عبر الهاتف المحمول للناخبين في الخارج باستخدام بلوكتشين، ونشر بيانات إنفاق الحكومة على سلسلة عامة لزيادة الشفافية، بالإضافة إلى نقل نتائج الفحوصات الطبية بطريقة تحمي الخصوصية من خلال شهادات صحية قابلة للتحقق.

من خلال تجربة وترويج هذه التطبيقات، يمكن للدول أن تفهم بشكل أفضل سيناريوهات استخدام blockchain، وفي الوقت نفسه، يمكن أن يستفيد المواطنون من تحسين خدمات الحكومة.

5: استخدام العملات المستقرة، وإنشاء نظام إصدار وطني يتماشى مع GENIUS

تمثل العملات المستقرة فرصة كبيرة لجذب مليار مستخدم إلى مجال التشفير. على مستوى العالم، ستوفر طرق دفع أسرع وأرخص وقابلة للبرمجة.

يمكن لكل ولاية الاستفادة من الدولار الرقمي. يمكن للعملات المستقرة تحسين هذه العمليات من خلال خفض تكلفة المشتريات الحكومية ومشاريع الدفع، وزيادة كفاءتها وتعزيز قدرة التدقيق. طالما أن الولايات تتبنى أساليب لحماية الخصوصية لضمان أمان بيانات المواطنين، يمكن أن توفر هذه المشاريع الراحة للحكومة والمقيمين.

بالإضافة إلى استخدام العملات المستقرة لتحسين المشاريع الحكومية، يمكن لكل ولاية أيضًا تطوير نظام إصدار العملات المستقرة بناءً على الاحتياجات المحلية: على الرغم من أن قانون GENIUS يضع معايير وطنية لمؤسسات إصدار العملات المستقرة، إلا أنه لا يزال يحتفظ بقنوات الترخيص على مستوى الولاية لمؤسسات الإصدار التي لم تتجاوز إصداراتها 10 مليارات دولار، والتي تتوافق أطرها التنظيمية مع المعايير الفيدرالية.

لا يزال يتطلب الأمر بعض الوقت لفهم المعنى المحدد لـ"التشابه الأساسي". بعد حصوله على دعم واسع من الحزبين في مجلسي النواب والشيوخ، تم تمرير "قانون العملة المستقرة المدفوعة"، والذي يحدد معايير عالية للجهات المصدرة للعملات المستقرة، بما في ذلك تنفيذ متطلبات دعم الأصول والشفافية، وتأسيس قواعد صارمة لمكافحة غسل الأموال والتحقق من هوية العملاء. سيدخل هذا القانون حيز التنفيذ في يناير 2027، أو بعد أربعة أشهر من إصدار الهيئة الفيدرالية الرئيسية لتنظيم العملات المستقرة اللوائح النهائية (حسب أيهما يأتي أولاً). خلال هذه الفترة، ستقوم الوكالات الفيدرالية بتفصيل القواعد المتعلقة بتطبيق هذا القانون، بما في ذلك المتطلبات المحددة التي يجب أن تلتزم بها أو تتجاوزها الأنظمة المحلية لكل ولاية. بينما تعمل الحكومة الفيدرالية على تنفيذ القانون، يمكن لكل ولاية أن تبدأ بدراسة ما إذا كانت بحاجة إلى تعديل أو ترقية تشريعات العملات المستقرة المحلية.

يحدد قانون GENIUS بوضوح أنه يجب على الولايات تلبية متطلبات الرقابة الفيدرالية على جهات إصدار العملات المستقرة، لكن هذا القانون يسمح للحكومات المحلية بالمشاركة في صياغة السياسات، مما يسهم في تشكيل مستقبل تطوير العملات الرقمية.

تقدم العملات المستقرة فرصة أخرى للولايات لتصبح "مختبرات"، حيث يمكن لكل ولاية تجربة إنشاء آليات إصدار عملات مستقرة مختلفة لتلبية احتياجاتها المحلية. قامت ولايات مثل كاليفورنيا بإصدار تشريعات تتعلق بالعملات المستقرة، بينما أطلقت وايومنج حتى عملة مستقرة محلية - "Frontier Stable Token".