جاي بي مورغان: عملة مستقرة تساعد في دفع تريليونات الدولارات من عمليات الشراء، وليست قوة لإزالة الدولار

أشار التقرير الأخير لجومورغان (JPMorgan) إلى أنه مع الانتشار السريع للعملة المستقرة في جميع أنحاء العالم، ستؤدي إلى تدفق شراء يصل إلى تريليونات الدولارات في السنوات القادمة. وأكد فريق التحليل أن هذه الموجة من الاتجاهات لن تسرع من "إزالة الدولار"، بل ستعزز في الواقع من الهيمنة العالمية للدولار في النظام المالي.

تتوقع جي بي مورغان أن تدفع عملة مستقرة الطلب على الدولار للارتفاع

أشار محللو JPMorgan Kunj Padh و Meera Chandan و Octavia Popescu في تقرير بحثي يوم الثلاثاء إلى أن سرعة اعتماد العملات المستقرة على مستوى العالم قد تصبح قوة دافعة هامة لطلب الدولار في السنوات القادمة. قال المحللون الثلاثة:

"بدلاً من القول إن العملة المستقرة ستسرع من عملية الاستغناء عن الدولار، يمكن القول إن نموها من المرجح أن يعزز من دور الدولار في النظام المالي العالمي."

السوق يتوقع فجوة كبيرة في حجم عملة مستقرة

توجد آراء متباينة داخل بنك جيه بي مورغان بشأن حجم سوق العملات المستقرة، حيث:

فريق استراتيجيات الأسهم في الأسواق الناشئة: من المتوقع أن يصل حجم سوق العملات المستقرة إلى 2 تريليون دولار.

فريق استراتيجية أسعار الفائدة الأمريكية: محافظ نسبيًا، يتوقع أن يكون الحجم النهائي حوالي 500 مليار دولار.

إذا نظرنا إلى أعلى توقعات، يعتقد استراتيجيي الفوركس في جي بي مورغان أن توسع سوق العملات المستقرة بحلول عام 2027 قد يزيد الطلب العالمي على الدولار بمقدار حوالي 1.4 تريليون دولار. على الرغم من أن هذا الرقم مذهل، إلا أنه لا يزال صغيرًا مقارنةً بحجم التداول اليومي البالغ 8.6 تريليون دولار حسب إحصائيات البنك التسويات الدولية (BIS).

مصدر الأموال وعواطف السوق يؤثران على طلب الدولار الرئيسي

أشارت جي بي مورغان إلى أن ما إذا كان نمو سوق العملات المستقرة يمكن أن يدفع فعلاً الطلب على الدولار يعتمد على مصدر الأموال. إذا كانت الأموال تأتي فقط من داخل الولايات المتحدة، أي من ودائع البنوك أو صناديق السوق النقدي إلى العملات المستقرة، فإن الطلب الإجمالي على الدولار في الواقع لا يتغير.

لكن إذا كانت الشركات أو الأسر الأجنبية تشترى الأصول بالدولار من أجل إصدار أو حيازة عملة مستقرة، فسيظهر حينها طلب جديد حقيقي على الدولار. قالت JPMorgan إنه على الرغم من استمرار نمو حجم عملة مستقرة، إلا أنه لم يتم ملاحظة تأثير واضح على تدفقات الأموال الأجنبية العالمية.

تعتبر قوة الدولار و BTC معًا أفضل دعم لنمو سوق العملات المستقرة.

أشارت جي بي مورغان إلى أنه إذا استطاع الدولار و BTC الحفاظ على قوتهما في المستقبل، فهذا يعني أن هناك مجالاً أكبر لنمو سوق العملات المستقرة. كما ذكرت أن مستوى اعتماد العملات المستقرة على الدولار أعلى في الواقع من احتياطيات النقد الأجنبي العالمية أو نظام تسوية التجارة الدولية.

أخيرًا، إذا استمرت العلاقة الإيجابية بين الدولار وBTC في المستقبل، أي إذا قويت كلاهما في نفس الوقت، فسيكون ذلك أفضل دعم لنمو سوق العملات المستقرة بسرعة.

(ستاندرد تشارترد: قبل عام 2028، أكثر من تريليون دولار تتدفق من بنوك الأسواق الناشئة إلى عملة مستقرة)

هذه المقالة من جي بي مورغان: عملة مستقرة تعزز تدفق مليارات الدولارات، وليست قوة لإزالة الدولار. ظهرت لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.