جاء تحذير من جي بي مورغان: قد نشهد عودة لتقليص الفائدة بعد خفضها في سبتمبر، والذهب يصبح الخيار الأفضل للتحوط.

حذرت إدارة تداول جي بي مورغان مؤخرًا من أنه بعد خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) لأسعار الفائدة في 17 سبتمبر، قد يشهد السوق تصحيحًا بسبب "انتهاء الأنباء الإيجابية". وأشارت المؤسسة إلى أنه على الرغم من أن احتمال خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يصل إلى 87%، وأن المشاعر في السوق تميل إلى التفاؤل، إلا أنه لا يمكن استبعاد ظهور ضغوط جني الأرباح والإغراق في المدى القصير.

توقعات خفض الفائدة ترتفع، والسوق قد "ترتفع أولاً ثم تنخفض"

احتمالية خفض سعر الفائدة: تظهر بيانات Kalshi و Polymarket أن احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هو حوالي 87%

العوامل الخلفية: عززت بيانات سوق العمل الأمريكية الضعيفة الأسبوع الماضي توقعات السوق بشأن خفض أسعار الفائدة لتحفيز الاقتصاد.

تحذير من المخاطر: ارتفع مؤشر S&P 500 بأكثر من 30% منذ أبريل، مدفوعًا بشكل رئيسي بأسهم التكنولوجيا، وقد يؤدي الارتفاع السريع على المدى القصير إلى تصحيح.

نصائح التحوط من جي بي مورغان

اقترحت جي بي مورغان على المستثمرين إمكانية التحوط من المخاطر المحتملة من خلال الطرق التالية:

خيارات شراء VIX: الاستفادة من خيارات مؤشر التقلب لتحقيق الأرباح أثناء الاضطرابات في السوق

تخصيص الذهب: سعر الذهب قد تجاوز 3,640 دولار وحقق أعلى مستوى تاريخي، مما يبرز خاصية التحوط.

أشارت المؤسسة في الوقت نفسه إلى أنه على الرغم من وجود مخاطر تصحيح على المدى القصير، إلا أنه نظرًا لانخفاض احتمال الركود، قد يستمر السوق في تحقيق مكاسب بعد أيام من تخفيض سعر الفائدة.

تأثير الارتباط في سوق العملات المشفرة

في الأشهر القليلة الماضية، كان أداء سوق العملات المشفرة مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بأسواق الأسهم الأمريكية.

إيجابيات التنظيم: الإطار التنظيمي في الولايات المتحدة أصبح أكثر وضوحًا، مما يجذب المزيد من رأس المال المؤسسي للدخول.

عدم اليقين السياسي: لا يزال عدم اليقين بشأن الانتخابات النصفية قد يؤثر على مشاعر السوق

بيتكوين والذهب مرتبطان: بعد وصول سعر الذهب إلى مستويات قياسية، من المتوقع أن يرتفع سعر البيتكوين.

توقعات بيتكوين المتوسطة الأجل

يعتقد محللوا JPMorgan أن البيتكوين لا يزال مُقيَّماً بأقل من قيمته بالنسبة للذهب:

السعر المستهدف المتوسط: 126000 دولار

عوامل إيجابية: تسارع تبني المستثمرين المؤسسيين، وزيادة التوقعات بشأن الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية الفورية.

المشاعر السوقية: تزداد المشاعر الصاعدة تجاه البيتكوين والسوق الكلي للعملات المشفرة باستمرار

خاتمة

وجهة نظر جي بي مورغان تذكر المستثمرين بأن خفض أسعار الفائدة ليس دائمًا إيجابيًا، وقد يتراجع السوق على المدى القصير بسبب جني الأرباح. في هذا السياق، أصبحت الذهب وخيارات VIX أدوات التحوط المفضلة، بينما من المتوقع أن تستفيد البيتكوين على المدى المتوسط من اتجاه ارتفاع الذهب وتدفق الأموال المؤسسية. بالنسبة للمستثمرين، ستكون القدرة على ضبط تخصيص الأصول بمرونة، مع الانتباه إلى الترابط بين الأسواق التقليدية والعملات المشفرة، هي الاستراتيجية الرئيسية للتعامل مع التقلبات المستقبلية.