أشار مؤيد ريبل، المحامي المعروف في مجال التشفير بيل مورغان، مؤخرًا في X (تويتر سابقًا) إلى أن عملتين مستقرتين هما RLUSD و USDT تتخلفان بشدة عن عملة ريبل (XRP) في العديد من الخصائص الأساسية. لقد أدرج ما يصل إلى ستة عيوب، وأكد على أن XRP لديها إمكانيات كعملة جسر محايدة، تفوق بكثير هذه العملات المستقرة المرتبطة بالدولار.
وجود مخاطر الطرف المقابل المرتبطة بالعملة المستقرة
أشار بيل مورغان إلى أنه على عكس XRP، فإن RLUSD و USDT يوجد لديهما أطراف متعاقدة تابعة، مما يعني أن قيمتها وعملها يعتمد على ائتمان جهة الإصدار وحالة الاحتياطي، وليس بالكامل لامركزياً.
إمدادات غير محدودة، آلية الصك غير شفافة
أخذ Tether كمثال، مشيرًا إلى أن USDT يمكن إصداره في أي وقت، مما يفتقر إلى ندرة العرض الثابت، وهذا يشكل تباينًا حادًا مع الحد الأقصى لإجمالي XRP.
مرتبط بالعملات الورقية، متأثر بالتضخم
تتبع RLUSD و USDT الدولار بنسبة 1:1، على الرغم من أن تقلباتهما منخفضة، إلا أنه إذا انخفض الدولار بسبب التضخم، فإن قيمة العملة المستقرة ستنخفض أيضًا، مما يجعلها غير فعالة في تحوط خطر انخفاض القوة الشرائية.
يفتقر إلى العالمية
يعتقد مورغان أن العملات المستقرة المرتبطة بعملة دولة واحدة سيكون من الصعب أن تصبح أدوات دفع وتسوية عالمية. نظرًا لقوة المنافسة بين العملات في الدول المختلفة، هناك قيود طبيعية على قبول العملات المستقرة عبر الحدود.
أقل من أصول سندات الدولة، القدرة على مقاومة التضخم غير كافية
قال بصراحة إن العملة المستقرة في جوهرها هي "أصول دين حكومي رديئة"، حيث لا يمكن أن تحقق عوائد مستقرة ويفتقر إلى القدرة على مقاومة التضخم على المدى الطويل، مما يجعل من الصعب أن تصبح أداة تخزين قيمة عالية الجودة.
عدم وجود خصائص عملة جسر محايدة
مورغان أكد أن النظام المالي العالمي في المستقبل يحتاج إلى عملة جسر محايدة، بلا حدود، ودون خصوم تابعين، و XRP يمتلك هذه الخصائص تمامًا، ويمكن أن يلعب دورًا رئيسيًا في المدفوعات عبر الحدود وجسر السيولة.
الخاتمة
تسليط الضوء على وجهة نظر بيل مورغان يبرز الاختلاف الجذري بين XRP و RLUSD و USDT في مفاهيم التصميم وإمكانات التطبيق. على الرغم من أن العملات المستقرة تتمتع بميزة في استقرار الأسعار، إلا أن عيوب هيكلها تجعل من الصعب أن تصبح عملة عالمية حقيقية. مع تزايد الطلب على المدفوعات عبر الحدود والتمويل اللامركزي (DeFi)، قد تتعزز القيمة الاستراتيجية لـ XRP كعملة جسر محايدة. حاليًا، يبلغ سعر XRP 2.85 دولار، ولا يزال جزءًا مهمًا من احتياطي الاستراتيجية الأمريكية للتشفير.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
Ripple تدعم محامي النقاط RLUSD و USDT ست عيوب رئيسية، وتقول إن XRP لديه إمكانات أكثر كعملة عالمية.
أشار مؤيد ريبل، المحامي المعروف في مجال التشفير بيل مورغان، مؤخرًا في X (تويتر سابقًا) إلى أن عملتين مستقرتين هما RLUSD و USDT تتخلفان بشدة عن عملة ريبل (XRP) في العديد من الخصائص الأساسية. لقد أدرج ما يصل إلى ستة عيوب، وأكد على أن XRP لديها إمكانيات كعملة جسر محايدة، تفوق بكثير هذه العملات المستقرة المرتبطة بالدولار.
وجود مخاطر الطرف المقابل المرتبطة بالعملة المستقرة
أشار بيل مورغان إلى أنه على عكس XRP، فإن RLUSD و USDT يوجد لديهما أطراف متعاقدة تابعة، مما يعني أن قيمتها وعملها يعتمد على ائتمان جهة الإصدار وحالة الاحتياطي، وليس بالكامل لامركزياً.
إمدادات غير محدودة، آلية الصك غير شفافة
أخذ Tether كمثال، مشيرًا إلى أن USDT يمكن إصداره في أي وقت، مما يفتقر إلى ندرة العرض الثابت، وهذا يشكل تباينًا حادًا مع الحد الأقصى لإجمالي XRP.
مرتبط بالعملات الورقية، متأثر بالتضخم
تتبع RLUSD و USDT الدولار بنسبة 1:1، على الرغم من أن تقلباتهما منخفضة، إلا أنه إذا انخفض الدولار بسبب التضخم، فإن قيمة العملة المستقرة ستنخفض أيضًا، مما يجعلها غير فعالة في تحوط خطر انخفاض القوة الشرائية.
يفتقر إلى العالمية
يعتقد مورغان أن العملات المستقرة المرتبطة بعملة دولة واحدة سيكون من الصعب أن تصبح أدوات دفع وتسوية عالمية. نظرًا لقوة المنافسة بين العملات في الدول المختلفة، هناك قيود طبيعية على قبول العملات المستقرة عبر الحدود.
أقل من أصول سندات الدولة، القدرة على مقاومة التضخم غير كافية
قال بصراحة إن العملة المستقرة في جوهرها هي "أصول دين حكومي رديئة"، حيث لا يمكن أن تحقق عوائد مستقرة ويفتقر إلى القدرة على مقاومة التضخم على المدى الطويل، مما يجعل من الصعب أن تصبح أداة تخزين قيمة عالية الجودة.
عدم وجود خصائص عملة جسر محايدة
مورغان أكد أن النظام المالي العالمي في المستقبل يحتاج إلى عملة جسر محايدة، بلا حدود، ودون خصوم تابعين، و XRP يمتلك هذه الخصائص تمامًا، ويمكن أن يلعب دورًا رئيسيًا في المدفوعات عبر الحدود وجسر السيولة.
الخاتمة
تسليط الضوء على وجهة نظر بيل مورغان يبرز الاختلاف الجذري بين XRP و RLUSD و USDT في مفاهيم التصميم وإمكانات التطبيق. على الرغم من أن العملات المستقرة تتمتع بميزة في استقرار الأسعار، إلا أن عيوب هيكلها تجعل من الصعب أن تصبح عملة عالمية حقيقية. مع تزايد الطلب على المدفوعات عبر الحدود والتمويل اللامركزي (DeFi)، قد تتعزز القيمة الاستراتيجية لـ XRP كعملة جسر محايدة. حاليًا، يبلغ سعر XRP 2.85 دولار، ولا يزال جزءًا مهمًا من احتياطي الاستراتيجية الأمريكية للتشفير.