为什么分析师认为Glaukos（GKOS）的故事正在转变，因为iDose重复用药成为焦点

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周四，2026年2月19日，格林威治标准时间+9下午1:36 5分钟阅读

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GKOS

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分析师已微调对Glaukos的目标价框架，模型估算的每股公允价值现为约131.77美元，而之前为132.71美元，同时对折现率进行了小幅调整，长期收入增长假设略微提高至大约27.52%，而非27.21%。这些变化紧密关联于对iDose及其重复用药潜力的新看法，这影响每位患者的收入流可能持续多久。阅读时，请注意这些变化如何塑造关于Glaukos的故事，以便你能掌握未来故事更新的动态。

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华尔街的看法

🐂 看涨观点

最近的研究大多持支持态度，Needham、富国银行和高盛都上调了对Glaukos的目标价。这表明对公司执行力和商业轨迹持积极看法。

Needham的David Saxon将目标价从125美元上调至127美元，原因是第四季度收入符合公司早前预告，暗示iDose的推广和重复用药可能在下半年及2027年贡献手术量。

富国银行将目标价从122美元提升至135美元，原因是第四季度销售与1月预告一致，管理层重申2026年的指引。该公司强调管理层认为Epioxa的销量最终可能达到Photrexa的历史峰值，这一机会可能超过10亿美元。

高盛将目标价从112美元提升至138美元，指出有机增长预计将成为相对估值的关键驱动力。这支持了对Glaukos更偏向增长的乐观论点的部分内容。

🐻 看空观点

即使在整体积极的研究背景下，富国银行、高盛和Needham的目标价上调也意味着部分预期的iDose和Epioxa贡献可能已被分析师模型所反映。这可能限制了向上惊喜的空间，如果执行或采用趋势未达预期。

关于iDose重新用药将持续到2027年及以后，以及Epioxa可能扩大到一个$1b 市场的评论，强调对长期采用和手术趋势的依赖。如果时间点或医生采纳情况与当前分析师假设不同，可能带来风险。

 






故事继续  

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纽约证券交易所：GKOS 1年股价走势图

新闻动态

Glaukos发布了2025年12月31日结束的第四季度和全年初步销售指引，预计第四季度净销售额约为1.43亿美元，全年约为5.07亿美元，涵盖美国青光眼、国际青光眼和角膜健康的贡献。

公司提供了2026财年的净销售指引，范围为6亿美元至6.2亿美元，基于当前外汇汇率，随后在一次更新中重申了相同的2026年范围。

Glaukos报告了第四季度无形资产减值损失1.12867亿美元，这是一项非现金项目，影响报告利润，投资者密切关注GAAP与非GAAP调整之间的差异。

美国食品药品监督管理局（FDA）批准了iDose TR的标签补充，允许在重复治疗方案下重新用药，此前公司提交了2025年的NDA标签补充，并提供了关于重复使用的安全性和耐受性临床数据。

这如何改变Glaukos的公允价值

公允价值：模型估算的每股公允价值略低，为约131.77美元，而之前为132.71美元，变动不到1美元。

折现率：折现率略高，为7.69%，之前为7.67%，表明模型中的风险假设进行了微调。

收入增长：模型中的长期收入增长率约为27.52%，之前为27.21%，对收入预期进行了适度上调。

净利润率：预计利润率现为大约8.92%，之前为9.17%，显示盈利能力略有下降。

未来市盈率：未来市盈率假设约为109.9倍，之前为112.1倍，反映对未来盈利的估值压缩。

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