我一直在想这件事。你想从你的投资组合里产生一些额外收入，而且你一直关注着一只股票，但它的价格点就是没有达到你想要的水平。那你该怎么办呢？这时就用到卖出看跌期权（short put）策略，而且老实说，它比大多数人想象的更直截了当。

基本上，当你卖出一份短看跌期权时，你是在卖给别人一份权利：让对方可以在某个特定日期之前、以某个特定价格把标的股票卖给你。听起来好像反过来了，我知道。但关键在于：你只要承担了这份义务，期权费就会立刻进账。就像是你为“可能会买的东西”的承诺先行收到了报酬。

让我带你走一遍一个真实的情景。比如说，你看到一只股票的交易价格在 $35，但你其实更希望以 $30 拥有它。于是你写出一份行权价为 $30 的短看跌期权，并且每股收取 $3 的期权费。也就是 $300 现在就在你的账户里——记住：期权是以 100 股为一组的 (。接下来你就等着。假如股价一直保持在 $30 之上，那么该期权就会毫无价值地到期，而你会保留你那 $300。干净的利润。

但有意思的地方来了。如果股价跌到 $30 以下，你就被迫要以该行权价买入它。所以你最后持有的股票成本会是 ) 减去你收取的 $30 期权费——基本上就是 $3 每股。如果你对这只股票确实看涨，并且相信它会反弹，这其实也不算最糟的结果。你拿到了你的入场点。

现在说风险那一面。如果股价彻底崩盘并跌到零，你的最大亏损将是：行权价的全部金额减去你的期权费。在这个例子里，就是 $2,700。这就是卖出短看跌期权的残酷现实。你在押注这只股票不会暴跌，而一旦真发生了暴跌，你就会接盘。

有一件事人们不一定总会意识到：你并不是会被锁死到永远。比如说，股价跌到 $27 ，而你又开始动摇是否还想拥有它。只要它的交易价格比你当初卖出时更便宜，你就可以把这份短看跌期权买回来。如果期权费降到 $1.50，你只需要支付 $29 来平仓这笔交易，同时仍然能赚到利润。

那为什么交易者干脆会用这种策略呢？主要有两个原因。第一，就是因为那笔期权费带来的即时收入。第二，它给你一个机会，让你以比当前市场更好的价格买到你想要的股票。这是一种在产生现金流的同时，对入场点保持策略性的方式。

执行起来也很简单。你向你的券商下一个卖出开仓（sell-to-open）订单，一旦成交，期权费就会打入你的账户。之后就只剩下等待。

听着，短看跌期权并不适合所有人，而且它们确实伴随着真实的风险。但如果你明白自己在做什么，并且你确实对一只你想拥有的股票看涨，它可能是一种稳健的方式来提升你投资组合的回报。只是在你真正按下执行之前，确保你能够接受最坏情况。