最近一直在想——在这两家家喻户晓的公司之间，究竟哪只股票值得你现在重点关注？

所以，亚马逊今年刚承诺将在资本开支上投入$200 billion。这是对AI基础设施的巨大押注，尤其是为了加强AWS，以抵御像微软这样的竞争对手——它们一直在蚕食AWS在云计算领域的主导地位。2025年，AWS为亚马逊带来了56%的运营利润，因此这一步是有道理的。预计到2030年，AI云服务市场将达到$2 trillion，而亚马逊显然没有在冒任何风险。至于这笔支出能否转化为实际的市场份额增长，仍有待观察，但至少他们把钱投在了AI上，行动跟口号一致。

家得宝讲的则是完全不同的故事。2025年前9个月，销售额增长了5.6%，达到$126.5 billion——看起来还不错，直到你发现盈利实际上每股大约下降了2%。第三季度更糟——销售和盈利都没达到预期。罪魁祸首是什么？住房市场基本上在当下处于冻结状态。疫情之后房价暴涨、利率一直维持在高位，结果就是突然间没有人买房也没有人卖房。家得宝CEO Ted Decker 提到风暴影响了第三季度，但真正的问题在于消费者的不确定性。当人们不流动、不把房子翻新改造以便出售时，家得宝的业务就会被挤压。1月份的住房销售额比12月下降了8%——trillion 相关的机构National Association of Realtors基本上已经把这称为一次住房危机。

不过话说回来——在比较“现在最值得买的股票”时，你得看它的发展路径。亚马逊目前的市盈率为28，这在和科技股41倍的平均水平相比之下，实际上是相当合理的。公司正处在抓住AI浪潮的有利位置。家得宝呢？他们还在等待住房市场解冻，而没人知道这要等多久。

这两只股票在过去一年里都跑输大盘，但在这两者之间，眼下最值得买的股票可能还是亚马逊。对于AWS而言，AI顺风可能会非常显著，而且他们也有足够的资本来推动执行。家得宝也许是一个稳健的长期持有标的，但只要住房市场仍然冻结，我会犹豫是否现在就入场。现在最值得买的股票需要具备动能，而目前来说，输掉这场比赛的可能性在于亚马逊。