除了传统软件ETF，投资者还可以通过专业基金获得定向敞口。ETFMG Prime Cyber Security ETF（HACK）捕捉网络安全主题，持有超过62%的软件公司。Prime Cyber Defense指数包括提供硬件、软件、咨询和服务以防御网络犯罪的公司。随着网络攻击造成的损失从三年前的3万亿美元跃升至预计2021年的6万亿美元，这一趋势推动企业和政府在安全解决方案上的支出大幅增加。
ETFMG Video Game Tech ETF（GAMR）是另一只专业基金，通过持有如Electronic Arts等公司，与传统软件ETF有较大重叠。尽管与硬件行业有关联，GAMR仍被视为可信的软件投资工具，三年内已翻倍。该基金受益于游戏行业的数字化趋势，数字下载游戏的市场渗透率从2010年的31%升至2016年的74%，预计到2021年将达到93%。
2018年值得加入投资组合的七大领先软件交易型基金（ETF）
如果你希望投资科技行业的最强表现者，软件ETF值得你的关注。2018年，软件成为科技板块涨幅的主要驱动力，标普北美科技-软件指数年初至今上涨28%，远远超过更广泛的科技精选行业SPDR（XLK）的14%。这一表现差异凸显了为何软件ETF在多个市场板块中吸引了投资者的兴趣。
这些基金的有力理由在于对云服务、网络安全、客户关系管理、互联网应用和视频游戏等多样化软件平台的强劲收入预期。在深入了解具体产品之前，理解不同软件ETF采用的多样策略以捕捉这一增长非常重要，每种策略都适合不同投资偏好和风险承受能力。
传统市值加权软件ETF
对于寻求行业龙头敞口的投资者，iShares北美科技-软件ETF（IGV）是市场上最大、最成熟的软件ETF之一。管理资产为20.8亿美元，IGV追踪标普北美科技-软件指数，采用市值加权。这意味着基金高度集中于行业巨头——仅四家公司（Salesforce.com、微软、Adobe Systems和Oracle）就占基金组合的三分之一以上。
这种集中带来的好处显而易见：IGV今年迄今已实现28%的回报。然而，投资者应认识到其中的权衡。该基金的市盈率超过46，反映出相较于更广泛的科技基金存在较高的估值溢价。每年0.48%的费用比率（投资1万美元需支付48美元）对于如此规模和声誉的基金来说仍属合理。
等权重策略：多元化软件ETF
并非所有软件ETF都强调巨头主导。SPDR S&P软件与服务ETF（XSW）采用等权重策略，持有127个仓位，没有单一持仓超过组合的1%。前十名持仓合计仅占资产的9.2%。这种构建方式使投资者得以接触在特定时期表现强劲的中小型软件公司，年初至今涨幅近25%。
XSW的费用比率较低，为0.35%，市盈率为25.30，优于IGV，提供了对市场加权估值溢价的替代方案。根据道富银行的最新分析，2018年全球企业在软件和服务上的支出预计将增长6.2%，为自2007年以来的最高年度增长率，支持这种更广泛的策略。
主动策略：动量与质量筛选
景顺动态软件ETF（PSJ）采用基于基本面指数的方法，通过动态软件智选指数进行筛选。不同于市值或等权重，PSJ评估公司多个指标，包括价格动量、盈利动量、质量、管理行动和价值指标。这一筛选过程产生了仅有30个持仓的集中名单。
这种集中策略取得了成功，PSJ今年迄今已回报超过29%，部分得益于微软和Salesforce的重仓（合计占比10.5%）。尽管将超过81%的资产配置于成长股，PSJ在过去三年中的年化波动率仅略高于纳斯达克-100指数，显示主动筛选可以在软件ETF中改善风险调整后收益。
专业行业焦点：网络安全与新兴技术
除了传统软件ETF，投资者还可以通过专业基金获得定向敞口。ETFMG Prime Cyber Security ETF（HACK）捕捉网络安全主题，持有超过62%的软件公司。Prime Cyber Defense指数包括提供硬件、软件、咨询和服务以防御网络犯罪的公司。随着网络攻击造成的损失从三年前的3万亿美元跃升至预计2021年的6万亿美元，这一趋势推动企业和政府在安全解决方案上的支出大幅增加。
ETFMG Video Game Tech ETF（GAMR）是另一只专业基金，通过持有如Electronic Arts等公司，与传统软件ETF有较大重叠。尽管与硬件行业有关联，GAMR仍被视为可信的软件投资工具，三年内已翻倍。该基金受益于游戏行业的数字化趋势，数字下载游戏的市场渗透率从2010年的31%升至2016年的74%，预计到2021年将达到93%。
创新导向策略：人工智能与云计算
环球X未来分析科技ETF（AIQ）于2018年5月推出，追踪Indxx人工智能与大数据指数，聚焦人工智能与大数据的交叉点。虽然不是纯粹的软件基金，AIQ的前十大持仓中包括微软和Adobe，与传统软件ETF共享，超过51%的持仓被归类为软件公司。该基金在启动时获得了大量种子资金，截至九月已积累约5300万美元资产，前2.5个月内上涨5.1%。
第一信托云计算ETF（SKYY）捕捉云基础设施和软件趋势。其超过54%的敞口集中在传统和互联网软件供应商，参与了推动微软年涨30%的云计算热潮。根据Gartner的预测，2018年云服务市场将增长21.4%，达到1864亿美元，高于2017年的1535亿美元，为云端软件ETF提供了结构性支撑。
选择软件ETF的策略考虑
选择哪只软件ETF取决于你的投资理念和风险承受能力。像IGV这样的市值加权软件ETF提供大盘稳定性，但估值溢价较高。XSW等等权重替代品提供更广泛的多元化和较低估值。通过PSJ的主动筛选策略则关注质量和动量特征。专业基金则针对网络安全、游戏、人工智能和云计算等特定软件趋势。
费用比率从0.35%（XSW）到0.75%（GAMR）不等，大多数集中在0.6%左右，代表了专业行业敞口的合理成本。2018年，标普北美科技-软件指数与更广泛科技指数的表现差异显示，软件ETF在行业基本面支持增长时，能显著提升科技板块的整体回报。对于相信软件行业将持续领跑的投资者来说，2018年已是连续第三年，软件相关工具跑赢大盘，表明这些专业基金值得认真考虑。