牛市期货在强劲现货销售势头推动下上涨

活牛和育肥牛期货本周表现强劲，受到稳定的现货市场交易和强劲的商业活动的支撑。牛肉市场期货显示出显著的上涨，交易者消化每周的价格变动并为关键的USDA畜牧报告做准备。活牛和育肥牛期货合约均大幅上涨，反映出对牛肉需求动态的信心增强。

活牛和育肥牛期货录得坚实涨幅

活牛期货收盘涨幅令人印象深刻，合约区间上涨1.60美元至2.52美元，而2月合约一周内又上涨了2.75美元。基础现货市场提供了支撑，活牛销售交易价格在每百磅233美元至236.50美元之间，而去骨牛肉销售保持在370美元稳定。育肥牛期货与活牛同步上涨，当日涨幅在80美分至1.07美元之间。1月育肥牛合约表现优于整体，涨了2.87美元，养牛场操作者调整套期保值策略。然而，CME育肥牛指数出现一些疲软，1月22日回落1.75美元至363.48美元，显示育肥牛期货市场情绪复杂。

USDA饲养牛报告显示库存收缩

每月的饲养牛报告揭示了影响牛肉期货背景的重要供应动态。12月的投放量同比大幅下降5.38%，总数为155.4万头，养牛场对利润空间保持谨慎。相反，出栏速度加快，同比增长1.78%，达到177.3万头，表明养牛场清算加速。1月1日的库存数据显示，饲养牛总数为1145万头，比去年同期减少3.15%。其中，母牛库存同比收缩3.07%，略快于公牛的3.22%下降，母牛占总库存的38.73%，与去年同期的38.70%基本持平。

牛肉库存水平创十年新低

截至12月31日，冷藏牛肉库存总量为4.3746亿磅，同比下降3.51%。尽管比11月增加了2.8%，但这是自2009年以来12月库存的最低水平，标志着牛肉供应动态的重要里程碑。USDA周五下午发布的箱装牛肉报告显示价格坚挺，优质-精选牛肉价差扩大至6.53美元。优质牛肉上涨1.47美元至368.92美元每百磅，精选牛肉上涨66美分至361.30美元，显示市场对高端牛肉的需求依然强劲。联邦检疫屠宰牛只本周总数为535,000头，比上周减少27,000头，比去年同期少约58,858头，反映出屠宰速度放缓。

本周牛市期货收盘价回顾

牛肉期货本周以以下结算价结束：

• 2月26日活牛期货： 234.900美元，上涨2.525美元
• 4月26日活牛期货： 236.925美元，上涨2.100美元
• 6月26日活牛期货： 232.500美元，上涨1.600美元
• 1月26日育肥牛期货： 364.800美元，上涨1.075美元
• 3月26日育肥牛期货： 360.175美元，上涨0.900美元
• 4月26日育肥牛期货： 358.750美元，上涨0.800美元

牛肉期货曲线的持续走强凸显市场情绪的改善，尽管库存和投放数据传递出复杂信号。交易者似乎关注牛肉供应的收紧和强劲的消费者需求，作为未来几周价格的主要驱动力。