在最动荡的市场环境中经受考验的5只股票

当股市在涨跌之间剧烈波动时，大多数投资者会感到恐慌。关于关税、利率决策和政策变动的无休止头条新闻营造出一种不确定的氛围，诱使许多人完全放弃股票。然而，在大多数波动性市场时期采取战术性策略实际上可以为你带来优势。聪明的投资者可以识别那些具有基本面和特性，能够在短期混乱中依然繁荣的公司，而不是袖手旁观。

为什么市场动荡带来机会

大多数波动的股市状况通常与纪律严明的投资者的最佳买入时机相吻合。当价格因恐惧而下跌而非基本面恶化时，估值变得更具吸引力。关键在于识别哪些股票具有结构性优势——强劲的现金流、多元化的收入来源或必要的服务——使它们在整体市场下跌时仍能保持表现。

这里强调的五只股票有一个共同点：它们拥有帮助其更有效应对不确定性的特性。有些通过股息提供收入，有些提供定价权或利基市场地位，还有一些受益于超越经济周期的结构性顺风。

伯克希尔哈撒韦：通过波动实现多元化

尽管许多持仓在2025年的市场动荡中受挫，伯克希尔哈撒韦 (NYSE: BRK.A, BRK.B) 展现出令人瞩目的韧性。这个企业集团的股价在这一年显著上涨，得益于其庞大的子公司和股权投资组合。

在不确定时期，伯克希尔的特别之处在于其架构。拥有超过60家运营子公司和40多只主要股票持仓，该公司从自然的投资组合多元化中受益，这是大多数投资者难以自行实现的。沃伦·巴菲特的投资纪律——耐心等待被低估的资产——在市场过度反应时成为一种优势。

或许最重要的是，伯克希尔已积累了公司历史上最大的现金储备。这笔“战争基金”使公司能够在估值变得更具吸引力时，机动性地部署资本。当波动性上升，其他投资者恐惧至极时，巴菲特的“干粉”成为战略武器。

道明能源：在不确定中稳健回报

公用事业股票长期以来一直是市场动荡时的稳定器。这些公司享有可预测的现金流、监管保护以及对竞争压力的天然防御。在公用事业行业中，道明能源 (NYSE: D) 以其独特优势脱颖而出。

在大多数波动市场中，两个因素特别吸引价值投资者。首先，道明受益于其弗吉尼亚总部附近的全球最大数据中心集群，且持续扩展中。这些设施需要大量电力，为道明的基础设施和服务带来持续增长的动力。

第二，道明的资本结构带来可观的收入。公司目前的股息收益率达到5%，管理层预计每股收益年增长率在5%到7%之间。这种“可靠收入+稳定增长”的组合，历史上带来了两位数的总回报，且波动性远低于整体市场。在不确定时期，这一特性尤为吸引人。

企业产品合伙人：能源基础设施的韧性

企业产品合伙人 (NYSE: EPD) 作为中游能源的领导者，运营着庞大的天然气、石油及相关液体管道网络。虽然没有能源公司能完全避免市场波动，但企业的商业模式提供了卓越的韧性。

在过去二十年中最严重的能源危机期间，企业在每单位现金生成方面都表现稳健。这一纪录表明，公司能够应对严重的中断而不牺牲分红。

展望未来，企业受益于一个重要的结构性顺风：人工智能的快速扩展。支持AI应用的数据中心需要巨量电力，而这越来越多来自天然气发电。随着这一趋势的持续，流经企业管道的天然气和液体的需求预计将同步增长。这一长期增长驱动力，加上公司6.84%的预期分红收益率，使企业即使在股市波动中也能实现具有吸引力的总回报。

辉瑞：估值带来机会

辉瑞 (NYSE: PFE) 是一个逆势选择——在市场担忧COVID-19收入下降和专利到期临近的情况下，股价大幅下跌。然而，这种悲观情绪也带来了两个重要的积极因素。

首先，辉瑞的股息收益率已升至7.5%以上，在不确定时期对追求收入的投资者极具吸引力。第二，更为关键的是，估值变得极其便宜。股票的前瞻市盈率仅为7.6倍，反映出有限的增长预期，尽管未来仍有真正的机会。

公司的实际前景比当前的市场情绪更为强劲。辉瑞的新产品显示出加速的销售轨迹。Nurtec ODT和Padcev就是这种势头的典范。更令人鼓舞的是，公司在研管线中有115个项目，处于不同的临床阶段，其中32个处于晚期测试。这一深度为未来增长提供了多重催化剂。

维塔制药：在波动中实现长期增长

维塔制药 (NASDAQ: VRTX) 在2025年上涨超过20%，这一势头应会持续，原因有两个。首先，维塔的市场地位超越经济周期。公司推出的唯一针对囊性纤维化根本原因的药物、罕见血液疾病的功能性治愈药，以及被认为是二十年来最有前景的非阿片类止痛药，确保了需求的持续强劲。

其次，维塔的增长轨迹在加速，而非减缓。其最新的囊性纤维化治疗药物在2024年底获得美国批准，而非阿片类止痛药在2025年初获批。这两款药物预计将成为公司的重磅产品。此外，维塔还拥有四个处于晚期的管线候选药物，具有巨大商业潜力。

维塔的优势在于其独立于宏观经济结果。无论股市波动是否持续，经济状况是否增强或减弱，维塔的基本增长动力都保持不变。这一特性使其与易受经济衰退或市场下行影响的周期性企业区别开来。

构建抗波动的投资组合

这五只股票具有共同的特性，解释了它们在大多数波动市场条件下的吸引力。伯克希尔提供机构级别的多元化。道明和企业产品合伙人提供可预测的收入。辉瑞和维塔则展现出具有吸引力的估值和增长潜力。它们共同构成了一个投资框架，无需完美的市场时机或对何时平息的预测。

与其在不确定时期逃离股票，不如认识到波动性常常创造出实现具有吸引力的风险调整后回报的条件。这五家公司体现了这一原则：它们经过精心设计，能够在多个市场周期和经济条件下持续表现。