6只能源股为我们带来高达14.8%的回报 ( 中东动荡与否 )

_“暂停。”_我带着一丝厌恶大喊道。我甚至不用与我的助理教练对视——我们心照不宣。

我们刚刚看完了下半场的第二个空心三分球。

“让Reese上场。”

Reese耸耸肩，跑下场。我亲昵地抓住他的肩膀。“嘿，伙计——你知道你为什么被换下吗？”

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他缓缓点头。“因为……我……投了……一个……三分球。”

“我刚才在集结时说了什么？”

“…不要……投……三分球。”

我拍了拍他的肩膀。Reese两分钟后又回到场上。但我 _必须_强调这个点。

我们在十一岁时 _不是_三分投手。它们是 祈祷，不是投篮。

哎，我们连投 _上篮_的成功率都不到一半。这就是我们的目标。传球，争取近距离投篮，至少有 机会 投进。

如果这对十一岁的篮球少年有效，为什么六十七十岁的投资者却在毫无希望地投投投？

我们这些谨慎的逆向投资者会整天享受“上篮”收益。那些无论油价在50美元还是100美元都能给我们带来6.1%到14.8%收益的桥梁——_那些_才是我们的上篮。

油价现在火热。全年原油价格一路向上——美元走软，OPEC+减产，美国在委内瑞拉的军事行动。而与伊朗的潜在冲突可能会带来更多的上涨空间。

如果美伊局势爆发，油价可能翻倍

这正是为什么每个人都想投三分。

当然，我们 _可以_追逐伊朗的交易。**Nordic American Tankers (NAT)**今年仅靠飙升的航运费就上涨了40%以上。它还支付可观的股息。但这个派息是不稳定的。它变动太大，我们无法以此规划退休。

如果中东局势缓和，股价 _可能_会迅速回落。

那就像用退休资金投一个三分球。我宁愿稳稳当当地投上篮。

所以，让我们看看“收费员”——那些只为油气 _流经其基础设施_而收取费用的公司。他们不关心每桶油价多少，只收取费用。我们先从两个行业中的蓝筹股开始。

**Enterprise Products Partners LP (EPD，6.1%分红收益率)**拥有超过50,000英里的管道，液体储存能力超过3亿桶，26个分馏厂和20个深水码头。虽然它 technically 不是“正式”的股息贵族（因为它不属于标普500），但连续27年每年增加分红。以6%以上的收益率，它是分红贵族中最慷慨的成员之一。

油价上涨会帮助像EPD这样的公司吗？有时会。收费员不会孤立存在，管道（包括EPD）也加入了能源行业2026年的涨势。但Enterprise Products显然不需要油价牛市来让你满意。

EPD在油价波动中实现了平稳增长

此外，EPD刚刚发布了超越市场预期的第四季度业绩报告，创纪录的天然气处理入口量、NGL分馏量和总管道运输量，并实现了2025财年的创纪录调整后经营现金流。

**我现在喜欢它的原因：EPD最近非常活跃。它将其Seminole管道重新转为原油运输（现在由新建的Bahia NGL管道负责液体运输，腾出空间），并表示其2025年8月收购Occidental Petroleum (OXY)**资产带来了“额外的‘补充’增长项目”。

还有Energy Transfer LP (ET，7.1%分红收益率)，另一家巨大的能源基础设施公司。ET拥有大约140,000英里的管道，运输天然气（约107,000英里）、原油（约18,000英里）、NGL（约5,700英里）和成品油（约3,760英里）。其资产还包括70多个天然气处理和处理设施、存储油容量7300万桶、35个活跃的成品油营销终端（存储能力800万桶）、在其他运营中的股份，以及在路易斯安那州开发的大型液化天然气出口设施。

**我现在喜欢它的原因：用三个词总结？人工智能热潮。我在九月提到，“ET表示已收到来自14个州的60多个发电厂的连接请求，以及在ET覆盖范围内的15个州的约200个数据中心的连接请求。”进展持续。两个月后，它与公用事业公司Entergy（ETR）的路易斯安那子公司签订了20年协议。今年一月，ET开始向第一个Oracle (ORCL)**数据中心输送天然气。

虽然ET可能不在股息贵族的范围内，但自2021年以来，它一直在 季度 提升分红。可靠性如何？

ET持续提升分红，连续一个季度一个季度地增加

**MPLX LP (MPLX，7.3%分红收益率)成立于2012年，旨在持有Marathon Petroleum (MPC)**的众多中游资产。MPLX分为两个部门——原油与产品物流，以及天然气和NGL服务——但这些部门涵盖管道、炼油厂、NGL采集系统和处理设施、NGL分馏厂、储存洞穴、油罐场、机动船只和驳船，以及其他与MPC合作的资产。

自公司分拆以来，年度分红每年都在增长，且每年都实现两位数的提升，远超COVID时期的低谷。

**我现在喜欢它的原因：**今年预计会有多个增长项目上线，包括Blackcomb和Bay Runner管道以及Harmon Creek III处理厂。但MPLX就像一只操作灵活的鱿鱼——触角几乎涉及一切——没有单一催化剂会让它突然飙升。相反，MPLX持续稳扎稳打，靠打单打双打得分，无论油价如何，都能不断累积分数。（还记得我们的上篮吗？）

这是MLP行业中五年最佳走势图之一

尽管名字可能暗示它是传统的MLP，**Kimbell Royalty Partners LP (KRP，11.3%股息收益率)**并不按传统MLP的税收方式纳税——它也不是皇家信托基金。但它确实购买并持有油气的特许权权益。它采用一种非传统的商业模式，租赁其在28个州的超过1700万英亩土地——包括Permian、Eagle Ford和Bakken等油田——给能源生产商，收取预付的“租赁奖金”和持续的特许权权益。

**我现在喜欢它的原因：**KRP比收费员更直接地反映能源价格；商品价格下跌会减少Kimbell的特许权收入（而且还可能促使生产商收缩运营，减少产量，进一步影响KRP的利润），而商品价格上涨则会增加Kimbell的特许权收入。预计今年产量会略有增长。值得注意的是，KRP的波动性比E&P行业低很多，收益也比行业平均高出几倍——因此如果油价平稳，它崩盘的可能性也更低。

KRP能挺过油价疲软，但油价上涨确实有帮助

**Mach Natural Resources LP (MNR，14.8%分红收益率)**是一家成立于2017年11月、于2023年底上市的年轻MLP。其主要运营在阿纳达尔科盆地，此外还在格林河、圣胡安和珀米安盆地拥有资产。这既是天然气公司，也是油气公司（天然气占其产量的超过一半）。它操作高效，且在低估值时购入资产方面有良好记录。

**我现在喜欢它的原因：**MNR的强劲运营尚未完全反映在其估值中。自IPO以来，股价持平，而MLP基准指数已上涨超过40%。但它价格便宜。常用的MLP估值指标是企业价值（EV）/EBITDAX（息税折旧摊销前利润），而MNR的4.2倍估值远低于MLP行业平均。提醒一下：这是一种极具变动性的分红（基于剩余现金的50%再投资率）。

很难围绕这些发放日安排任何计划

这就是我们几乎“永远”靠50万美元生活的方法

这些巨大的“收费员”收益确实有一个巨大缺点：它们（除了KRP）都不支付股息——它们支付的是分红——这意味着你得面对不同的税务处理和令人头疼的K-1表格。

额外的IRS复杂性几乎值得……如果我们没有更好的选择。

我偏爱的能源投资方式是 Alerian MLP ETF (AMLP)，它持有一篮子中游MLP（包括上述一些公司），支付我们近8%的收益，并且带来巨大的税务便利。AMLP以C类基金结构存在，你只需收到一份1099，按正常方式报税。

AMLP _还_会大幅提升分红：

AMLP定期提高分红

_这_就是我们靠50万美元生活……几乎可以说是永远。通过购买当前政府偏爱的8%优质股息。

当然，没有必要把全部50万美元都投入到AMLP。多元化！让我们从这三只每月派发高达14.9%股息的优质基金开始吧。