货币当局要求重新评估比特币在巴塞尔III体系中的权重

加密货币领导者和全球金融分析师呼吁国际银行监管机构重新审视数字资产风险评估方法。焦点集中在由巴塞尔银行监管委员会（BCBS）引入的风险权重体系，该体系对试图扩大加密货币业务的银行机构施加了重大限制。

风险权重不成比例：为何1250%显得不公平

现行的巴塞尔III标准将比特币等加密货币的风险权重定为最高的1250%。相比之下，现金、实物黄金和国债的风险权重为0%。这意味着银行必须为其投资组合中的每一单位比特币保持1:1的储备比例，使得此类投资在经济上不如传统资产有利。

Strive公司风险管理总监Jeff Walton对这一做法提出了合理批评。他表示，如果美国希望在全球加密市场中占据领导地位，银行监管必须适应数字经济的现实。他认为，当前体系不合理地高估了数字资产的风险。

资本要求如何影响银行盈利能力

对加密货币的高抵押品要求为银行业务带来了严重障碍。CoinFund投资公司总裁Chris Perkins强调，银行的资本规模是其财务稳健性和盈利能力的关键指标。当银行被迫为持有数字资产而预留过多储备时，直接降低了其运营效率。

Perkins提出了一个有趣的比喻，将当前形势称为“Operation Chokepoint 2.0”——一种限制银行参与加密交易的精巧手段。与直接去银行化不同，这种方式使得银行参与变得过于昂贵，未明文禁止，但实际上限制了其操作空间。

监管机构立场的演变：从批评到考虑改革

巴塞尔III对加密货币风险权重的要求始于2021年，当时委员会建议将数字资产归入最高风险类别。这些要求于2024年正式完成并实施，引发行业内的广泛批评。

Strategy公司CEO Feng Li，作为管理比特币储备的最大公司之一的代表，成为推动体系改革的积极声音。他的立场反映了普遍观点，即当前的方法未能准确反映数字资产的实际风险特征。

未来展望：2025-2026年的转折

趋势正在发生变化。2025年10月，有消息称BCBS正在考虑放宽数字资产的资本要求。这一转变部分受到稳定币市场指数级增长的推动，稳定币市值已接近3000亿美元（根据RWA.xyz数据）。

2025年11月，巴塞尔委员会主席Eric Tedein提出，国际银行监管机构可能需要“采用替代方法”来设定加密货币的风险权重。这暗示可能会调整抵押体系和风险评估方式。这些声明表明，关于巴塞尔III体系中风险权重公平性的讨论，正逐步在全球最高监管层面引起关注。