热点：韩国股市刚刚达到历史最高水平

KOSPI指数在过去一年中已上涨近175%，是全球主要市场中涨幅最大的之一。这一涨势主要由一个行业推动：半导体行业。 如三星电子和SK海力士等芯片制造商在该指数中的权重非常大，这意味着当半导体行业的盈利预期上升时，整个市场也会随之上涨。 而这些预期目前正受到出口的推动。韩国2月初的数据显示，日均出口额较去年同期大幅增长47%，尽管春节假期导致工作日减少。 仅半导体出口就同比增长134%，占出口总额的三分之一以上。 由于半导体出口直接推动韩国最大上市公司的收入，全球人工智能需求的快速增长也转化为股市中更高的盈利预期。 同时，另一种背离也在逐渐显现。 尽管韩国股市持续创下新高，数字货币市场却在努力恢复增长势头。 韩国长期以来一直是由个人投资者主导的全球最活跃的加密货币市场之一。在牛市周期中，国内需求通常强劲到使比特币和其他主要加密货币在韩国交易所的价格高于全球市场的价格。 这种价格差异被称为“泡菜溢价”，传统上被视为个人投资者积极参与加密货币市场的信号。 目前，这一差异已大幅缩小。 自去年10月市场崩盘以来，曾经流入加密货币的个人投资者资金似乎正转向国内股票，特别是人工智能（AI）和半导体股票，这些行业直接受益于全球AI投资的爆发。 韩国个人投资者的流动性可能尚未完全消失。很可能他们只是在追逐AI，而非加密货币。