中国正陷入数十年来最长的通缩周期：

2025年第四季度中国GDP通缩指数下降了-0.7%，连续第11个季度下降，创下至少30年来最长的连续下跌纪录。
中国已连续经历了3年的通缩，这是自20世纪70年代末中国转型为市场经济以来最长的一次。
相比之下，2008年金融危机后，通缩只持续了两个季度。
最近，1月份生产价格同比下降-1.4%，标志着连续第40个月的生产通缩。
这发生在消费需求疲软的情况下，由于房地产市场危机，价格持续走低。
此外，中国工厂的产量远远超过消费者的需求，迫使企业不得不大幅降价以维持生存。
中国的通缩循环没有显示出任何改善的迹象。