BTC和ETH期权大规模到期，市场隐含波动率创年内新高

加密货币市场在1月底经历了一场重要的期权到期事件。根据BlockBeats数据，一次大规模期权合约同时面临到期，这反映了市场参与者对近期价格波动的深度关注。当前BTC价格为$69,000（24小时涨幅+4.19%），ETH价格为$2,050（24小时涨幅+5.52%），市场在剧烈波动的环境中继续演变。

期权到期数据规模创新高

1月30日的期权到期规模令人瞩目。91,000份BTC期权在这一天到期，名义价值达到7.6亿美元，其中看跌期权与看涨期权的比率为0.48，最大痛点位于$90,000。与此同时，435,000份ETH期权也在同一时间到期，总名义价值达1.19亿美元，看跌看涨比为0.68，最大痛点在$3,000。

据Greeks.live分析师Adam透露，这次到期是年度清算后的首个月度到期事件，到期期权占所有失效头寸的25%，涉及近9亿美元的交易量。值得注意的是，看涨期权在这次到期中占据主导地位，表明市场中存在对上行的看好预期。

隐含波动率飙升所揭示的市场信号

期权市场的隐含波动率数据提供了关键的市场情绪指标。BTC的主要到期月份隐含波动率已升至约45%，ETH的隐含波动率更是达到60%，两者均创下本年以来的最高水平。这种波动率的跃升直接反映了交易者对价格变动幅度的预期大幅增加。

自1月以来，BTC和ETH价格进入了显著的下行趋势，加密市场的波动不安再度浮现。这种下跌延续了去年第四季度危机的后续影响。市场参与者正在寻求$80,000作为BTC的支撑位，而$2,500则成为ETH的关键防守线。

交易者的防守策略与市场流动性

当前的期权市场表现出高度活跃的交易环境。交易量和交易份额均处于高位，主要驱动力来自于交易者对头寸的调整需求。市场做市商和活跃交易者目前持有大量现金储备，显示了他们强烈的交易意愿。

从交易需求的结构来看，对看跌期权防守的需求最为突出，这表明参与者正在为可能进一步的价格下行进行防御性布局。整个市场在高波动率环境中，通过期权工具重新平衡风险敞口，这种动态活动进一步推高了隐含波动率，形成了自我强化的循环。