最佳高收益债券基金：普通投资者的战略指南

对于寻求构建多元化固定收益投资组合的个人投资者来说，高收益债券基金是当今市场上最实用的解决方案之一。这些基金提供对低于投资级别证券（通常称为垃圾债券）的敞口，同时提供专业管理，有助于降低整体投资组合的风险。使得最佳债券基金选择更具吸引力的是，这些证券通常比投资级别的替代品带来更优越的回报，同时由于其较高的收益率特性，对利率变动的敏感度较低。

为什么高收益债券基金被认为是首选

高收益债券基金的吸引力在于其对个人投资者的结构性优势。通过将资金集中在一个基金工具中，投资者可以立即实现跨越数十只证券的多元化，而这些证券单独购买将非常不切实际。这种多元化起到了自然的风险缓冲作用，减少了单一债券违约对整体回报的影响。此外，由于高收益债券比信用评级较高的政府或企业债券产生更高的收入流，它们形成了有利的风险-回报动态——尤其在利率波动剧烈的环境中，投资者在更安全的替代品上面临收益侵蚀的风险。

在这个领域，出现了三只领军基金，它们都获得了Zacks的最高评级，并展现出持续超越同行的能力：PIMCO 高收益光谱基金 [PHSAX]、Nuveen 高收益收入基金 [NCOAX] 和 Manning & Napier 高收益债券系列 [MNHYX]。

比较三只杰出的高收益债券基金

PIMCO 高收益光谱基金：复杂的多策略方法

PIMCO 高收益光谱基金以其灵活的投资授权而著称，超越了传统债券持仓。基金经理将资金投入高收益债券，同时持有可转换证券、认股权证和远期合约。投资组合还包括信用违约掉期和总回报掉期等衍生策略，使管理者能够精准表达复杂的市场观点。

该基金的表现反映了其复杂性：PHSAX的三年年化回报率为10.1%，在类别中表现强劲。截至2025年底，基金持有杂项债券资产占比为71.1%，其余部分配置于旨在提升收益和管理久期风险的另类策略。

Nuveen 高收益收入基金：核心加策略，全球布局

Nuveen 高收益收入基金采取更为直接的策略，主要关注由美国国内公司和在场外交易或已建立交易所的外国公司发行的低于投资级别的债务工具。该基金的顾问保持灵活性，投资于未评级证券，只要其投资组合经理认为这些证券的风险调整后质量与评级工具相当。

该基金的三年年化回报率达到9.9%，管理费率为1.0%，为追求收益的投资者提供了一个成本效益高的选择。NCOAX为投资者提供了进入高收益策略的便捷入口，且成本压力不大。

Manning & Napier 高收益债券系列：平衡的灵活性

Manning & Napier 高收益债券系列以其平衡策略而著称，结合了低于投资级别的证券、交易所交易基金、银行贷款和衍生工具。该基金还可以投资于以美元计价的新兴市场债务，由外国和美国的公司及政府发行。

三年年化回报率为9.8%，MNHYX表现具有竞争力，同时保持了广泛的投资组合灵活性。Scott Friedman自2021年3月起管理该基金，为投资过程带来了连续性。

选择最适合您的债券基金

在评估哪只高收益债券基金最适合个人投资组合时，投资者应考虑自身的具体目标。追求最大回报潜力且能接受衍生策略的投资者，可能会觉得PIMCO的策略最符合其需求。重视成本效率和直接高收益敞口的投资者，应考虑Nuveen的产品。希望兼顾平衡灵活性和新兴市场准入的投资者，可能偏好Manning & Napier的策略。

这三只基金都展现了在变化的信用环境中保持良好表现并实现强劲风险调整后回报的能力，各自都是多元化固定收益配置中的可信组成部分。