在数字资产财库公司应对加密市场下跌的同时，ETHZilla采取了一项不同寻常的业务转型。在调整了大量以太坊持仓以支持债务减免和股份回购计划后，这家专注于以太坊的财库公司在向真实世界资产代币化转型的过程中，进行了价值1220万美元的两台商用喷气发动机购买。这一举措显示出公司正从纯粹的加密货币配置，向与区块链创新紧密相关的多元资产类别进行更广泛的战略转变。## ETH清算策略：助力债务与股东价值ETHZilla正面临与其他上市加密公司类似的压力。许多去年积极赚取数字代币的公司，如今正以低于其加密资产净值（NAV）的价格进行回购。为应对这一压力，公司执行了两次战略性时机的以太坊出售。十月，出售了价值4000万美元的ETH，用于支持股票回购计划。两个月后，公司又清算了价值7450万美元的ETH持仓，以减少剩余的债务义务。这两笔总计1.145亿美元的资产处置反映了管理层对市场状况的战术性应对，同时保持了公司对长期代币化愿景的坚持。在财务操作的同时，ETHZilla的股价自八月以来上涨了约97%，显示出估值面临的巨大压力。## 进入航空航天：非传统的喷气发动机投资虽然可能看起来不同寻常，但购买喷气发动机遵循航空租赁行业的既定操作模式。ETHZilla通过其新成立的子公司ETHZilla Aerospace LLC，获得了两台CFM56-7B24喷气发动机。这些发动机，总价值1220万美元，目前正以常规运营租赁协议租给一家主要的国际航空公司。其运营结构相对简单。公司与Aero Engine Solutions合作，提供专业的资产管理和维护服务，按月支付费用。协议中还包括一项互惠买卖选择权，允许任何一方在主租期结束后，以每台300万美元的估值进行交易，前提是资产保持在可接受的机械状态。这一模式并非加密行业的专属。像AerCap、Willis Lease Finance Corporation和SMBC Aero Engine Lease这样的成熟航空租赁专家，通过类似的结构获得稳定的收入流。飞机运营商会租用备用引擎，以确保在主要动力装置需要维护或更换时的运营连续性。在当前环境下，航空业面临巨大引擎供应限制。根据国际航空运输协会（IATA）的数据，预计到2025年，航空公司成员将支付约26亿美元租赁额外的备用引擎。全球飞机引擎租赁市场预计将从2025年的111.7亿美元增长到2031年的155.6亿美元，复合年增长率为5.68%，由市场研究公司TechSci Research提供。## 代币化流程：真实世界资产与区块链基础设施的结合航空航天投资并非孤立的项目。此次收购是ETHZilla在12月股东沟通中提出的更全面资产代币化战略的一部分。公司宣布与Liquidity.io合作——一家受SEC监管的经纪-交易商和另类交易系统（ATS），旨在推动真实世界资产类别在区块链基础设施上的代币化和二级市场交易。这一战略布局涵盖多个互补的举措。ETHZilla持有Zippy 15%的股权，Zippy是一家专注于制造房屋贷款的金融科技贷款机构。合作旨在将制造房屋贷款代币化为可在链上交易的工具，面向去中心化的投资者群体。同时，公司还投资了汽车金融平台Karus，目标是发放并在区块链网络上结算和管理车辆贷款。这种组合投资策略形成了一个具有地理和产品多样性的可扩展代币化流程。正如ETHZilla在一份公司声明中所述：“我们正在构建多资产类别的可扩展代币化基础设施，具有可预测的现金流和全球投资者需求。”这一战略时机正好符合市场对真实世界资产代币化的浓厚兴趣。公司计划在第一季度推出首批代币化资产，直接进入新兴的RWA市场细分。## 市场动态与战略意义这一系列动作——以太坊持仓的清算、航空租赁的多元化以及对代币化基础设施的投入——反映了数字资产财库管理不断演变的论点。机构不再仅仅是纯粹的加密货币持有者，而是在探索结合区块链技术与真实世界资产的混合模型，以实现收益。这一战略转变具有时间优势。在加密市场整合、数字资产投资获得监管明确的同时，真实世界资产的代币化正逐渐成为机构采用的下一个前沿。公司正定位自己成为这一领域的基础设施提供者和投资组合管理者，利用其在加密领域的现有专业知识，开拓新的资产类别。该项目的成功将体现在2026年初代币化资产的表现、市场对这些工具的接受程度，以及监管环境如何演变以支持更大规模的链上真实世界资产交易。
ETHZilla 策略：从 ETH 清算到航空航天投资与代币化雄心
在数字资产财库公司应对加密市场下跌的同时，ETHZilla采取了一项不同寻常的业务转型。在调整了大量以太坊持仓以支持债务减免和股份回购计划后，这家专注于以太坊的财库公司在向真实世界资产代币化转型的过程中，进行了价值1220万美元的两台商用喷气发动机购买。这一举措显示出公司正从纯粹的加密货币配置，向与区块链创新紧密相关的多元资产类别进行更广泛的战略转变。
ETH清算策略：助力债务与股东价值
ETHZilla正面临与其他上市加密公司类似的压力。许多去年积极赚取数字代币的公司，如今正以低于其加密资产净值（NAV）的价格进行回购。为应对这一压力，公司执行了两次战略性时机的以太坊出售。十月，出售了价值4000万美元的ETH，用于支持股票回购计划。两个月后，公司又清算了价值7450万美元的ETH持仓，以减少剩余的债务义务。这两笔总计1.145亿美元的资产处置反映了管理层对市场状况的战术性应对，同时保持了公司对长期代币化愿景的坚持。在财务操作的同时，ETHZilla的股价自八月以来上涨了约97%，显示出估值面临的巨大压力。
进入航空航天：非传统的喷气发动机投资
虽然可能看起来不同寻常，但购买喷气发动机遵循航空租赁行业的既定操作模式。ETHZilla通过其新成立的子公司ETHZilla Aerospace LLC，获得了两台CFM56-7B24喷气发动机。这些发动机，总价值1220万美元，目前正以常规运营租赁协议租给一家主要的国际航空公司。
其运营结构相对简单。公司与Aero Engine Solutions合作，提供专业的资产管理和维护服务，按月支付费用。协议中还包括一项互惠买卖选择权，允许任何一方在主租期结束后，以每台300万美元的估值进行交易，前提是资产保持在可接受的机械状态。
这一模式并非加密行业的专属。像AerCap、Willis Lease Finance Corporation和SMBC Aero Engine Lease这样的成熟航空租赁专家，通过类似的结构获得稳定的收入流。飞机运营商会租用备用引擎，以确保在主要动力装置需要维护或更换时的运营连续性。在当前环境下，航空业面临巨大引擎供应限制。根据国际航空运输协会（IATA）的数据，预计到2025年，航空公司成员将支付约26亿美元租赁额外的备用引擎。全球飞机引擎租赁市场预计将从2025年的111.7亿美元增长到2031年的155.6亿美元，复合年增长率为5.68%，由市场研究公司TechSci Research提供。
代币化流程：真实世界资产与区块链基础设施的结合
航空航天投资并非孤立的项目。此次收购是ETHZilla在12月股东沟通中提出的更全面资产代币化战略的一部分。公司宣布与Liquidity.io合作——一家受SEC监管的经纪-交易商和另类交易系统（ATS），旨在推动真实世界资产类别在区块链基础设施上的代币化和二级市场交易。
这一战略布局涵盖多个互补的举措。ETHZilla持有Zippy 15%的股权，Zippy是一家专注于制造房屋贷款的金融科技贷款机构。合作旨在将制造房屋贷款代币化为可在链上交易的工具，面向去中心化的投资者群体。同时，公司还投资了汽车金融平台Karus，目标是发放并在区块链网络上结算和管理车辆贷款。
这种组合投资策略形成了一个具有地理和产品多样性的可扩展代币化流程。正如ETHZilla在一份公司声明中所述：“我们正在构建多资产类别的可扩展代币化基础设施，具有可预测的现金流和全球投资者需求。”这一战略时机正好符合市场对真实世界资产代币化的浓厚兴趣。公司计划在第一季度推出首批代币化资产，直接进入新兴的RWA市场细分。
市场动态与战略意义
这一系列动作——以太坊持仓的清算、航空租赁的多元化以及对代币化基础设施的投入——反映了数字资产财库管理不断演变的论点。机构不再仅仅是纯粹的加密货币持有者，而是在探索结合区块链技术与真实世界资产的混合模型，以实现收益。
这一战略转变具有时间优势。在加密市场整合、数字资产投资获得监管明确的同时，真实世界资产的代币化正逐渐成为机构采用的下一个前沿。公司正定位自己成为这一领域的基础设施提供者和投资组合管理者，利用其在加密领域的现有专业知识，开拓新的资产类别。
该项目的成功将体现在2026年初代币化资产的表现、市场对这些工具的接受程度，以及监管环境如何演变以支持更大规模的链上真实世界资产交易。