机构新战略：如何运用 Gate 的 TradFi + DeFi 复合策略提升收益

机构投资者进入加密市场的步伐正在加快。数据显示，全球企业持有的加密资产总规模已突破 67 亿美元，而现实世界资产（RWA）代币化市场的规模在 2025 年第二季度达到了 339.1 亿美元。

对于追求稳健回报与合规框架的机构而言，纯粹的投机交易已成过去，融合传统金融（TradFi）严谨风控与去中心化金融（DeFi）效率优势的复合策略，正成为新的配置主流。

01 市场风向：为什么机构急需 TradFi 与 DeFi 的复合策略？

全球利率环境的变化迫使传统机构寻找新的收益来源。部分 DeFi 协议能够提供远高于传统货币市场的收益率，这构成了最直接的吸引力。

单纯的 DeFi 世界对机构而言依然充满挑战：智能合约风险、私钥管理负担、监管合规的不确定性以及跨链操作的复杂性，都是必须跨越的鸿沟。

另一方面，纯粹的 TradFi 路径，如仅通过 ETF 配置比特币，虽然合规稳健，但也错失了 DeFi 生态中由质押、借贷、流动性提供等产生的链上原生收益。

这种张力催生了市场的自然演进：一种混合模型（Hybrid Model）正在成为行业标准。机构既需要 TradFi 的托管安全、法币通道和合规框架，又需要 DeFi 的透明性、可编程性和更高资本效率。

02 策略核心：三层架构构建复合收益引擎

一个有效的复合策略并非简单叠加，而是通过精心设计的架构实现风险隔离与收益优化。

第一层：以 TradFi 为盾，构建合规安全底座

这是所有策略的起点。机构首先需要的是一个受监管、安全且支持法币无缝出入金的入口。

在这一层，机构可以通过 Gate 等合规交易所的法币通道，将资金转换为 USDT、USDC 等稳定币，并利用其机构级托管和托管合作伙伴（如 BitGo、Copper）来管理主要资产。这确保了资金的安全与操作的合规性。

第二层：策略执行，捕捉多元链上收益

这是策略产生超额回报的核心。机构资金通过安全的桥梁进入各条区块链网络，部署到经过筛选的 DeFi 协议中。目前主流的收益来源包括：

• 现实世界资产（RWA）收益：投资于 BlackRock BUIDL 等代币化国债产品，获取与美债挂钩的稳健收益（当前年化收益率约 4%）。
• 链上借贷收益：将稳定币存入 Aave 等头部借贷协议，赚取借贷利差。
• 衍生品对冲收益：通过类似 Ethena USDe 的 Delta-neutral 策略，在持有现货资产的同时于永续合约市场开立对冲头寸，赚取资金费率。
• 质押与流动性挖矿收益：通过参与 Gate Launchpool 等平台，质押主流资产以获得新兴项目代币空投，历史项目收益率曾高达 4,509%。

第三层：风险管理与收益聚合

这是机构专业性的体现。利用如 Pendle 这样的利率衍生品协议，可以将未来的浮动收益提前变现或转换为固定收益，主动管理利率风险。

同时，通过多链钱包和资产看板，对所有链上头寸进行统一监控和风险敞口管理。

03 Gate 的优势：一站式桥接 TradFi 与 DeFi 的基础设施

面对上述复杂架构，Gate 提供了可能是目前市场上最完整的一站式解决方案，将三层架构无缝整合在一个生态系统内。

Gate Bridge：连接两个世界的核心管道

这是 Gate 复合策略的基石。Gate Bridge 是一个革命性的模块化基础设施，它整合了传统托管银行与加密托管服务商，通过智能合约实现传统资产与加密资产的混合抵押，为机构提供了前所未有的灵活性和资本效率。

这意味着机构可以部分利用其资产负债表上的传统资产，作为参与 DeFi 活动的抵押品，极大释放了资金潜力。

完整的机构服务套件

Gate Institutional Service and Lending Center 提供针对企业客户的全生命周期解决方案，从交易执行、专属 API 到融资融币和定制化风控。这满足了机构对高性能、高稳定性后端系统的需求。

丰富的产品生态矩阵

• Gate Alpha：专门交易早期链上资产的平台，让机构能以 CEX 的便捷性捕获 DEX 上的早期 Alpha 机会。
• Gate Web3 钱包：提供非托管钱包解决方案，支持多链资产管理和一键参与空投、质押等 DeFi 活动，是策略执行层的安全操作中心。
• Gate Ventures：作为 Gate 的风险投资部门，其前沿研究报告（如对策略型稳定币的深度分析）能为机构的策略制定提供独到的行业洞察。

04 从理论到实践：一个机构复合策略的模拟案例

假设一家资产管理规模为 1 亿美元的家族办公室，决定将 5% 的资产（即 500 万美元）配置于加密复合策略。

第一阶段：安全入场与基础配置（2 周）

通过 Gate 的合规法币通道，将 500 万美元兑换为 USDC。其中 60%（300 万美元） 转入由 Gate 合作托管方托管的冷钱包，作为核心安全资产。

第二阶段：收益策略部署（1 周）

• 150 万美元 通过 Gate Bridge，利用部分传统资产作为额外信用支持，铸造成可用于 DeFi 的抵押资产，存入经过 Gate Ventures 研究筛选的 RWA 协议（如投资代币化美债）和头部借贷协议（如 Aave），目标年化收益 3-5%。
• 50 万美元 分配至 Gate Launchpool，用于质押 BTC、ETH 等主流资产，获取高潜力项目空投，这部分追求非对称性高回报。

第三阶段：动态管理与风险对冲（持续进行）

利用 Pendle 等工具，将 RWA 和借贷产生的部分浮动收益提前卖出，锁定固定利润。同时通过 Gate 的机构级看板监控所有头寸，根据市场情况（如资金费率变化、新空投机会）每季度进行再平衡。

05 未来已来：合规与创新双轮驱动下的策略演进

随着美国 SEC 将加密 ETF 审批周期缩短至 75 天，以及欧盟 MiCA 法规的全面实施，合规的门槛正在变得清晰。这为机构更大规模地采用复合策略铺平了道路。

未来的复合策略将更加强调可编程性。通过智能合约，机构可以设置自动化的再投资、风险再平衡和收益提取规则，真正实现“策略即代码”。

Gate Bridge 所代表的混合抵押模式，将可能解锁万亿级别的传统非流动性资产（如私募股权、房地产）进入加密金融世界，创造出前所未有的新市场。