通过强大的价值储存来保值：完整的图景

价值储存概念比以往任何时候都更具相关性。随着传统货币购买力的下降和经济不确定性的增加，理解什么样的资产才是有效的价值储存手段，已成为任何希望保护财富的人的必备知识。价值储存指的是任何能够可靠地保持或增加其价值的资产、货币或商品——这是区分货币与单纯支付代币的关键功能。

理解什么样的资产是有效的价值储存

从本质上讲，价值储存是一种你可以信赖其保持价值的资产。不同于主要用于交易的货币形式，价值储存优先考虑长期财富的保存。这是经济学家认可的货币的三大基本功能之一，另外两个是交换媒介（用于日常交易）和计价单位（用于定价）。

关键挑战在于，并非所有资产在这一角色中表现相同。法定货币——我们日常使用的政府发行的货币——已被证明是较弱的价值储存手段。它们因通货膨胀而持续贬值，历史平均每年为2-3%，但有时会急剧上升。在极端情况下，委内瑞拉、南苏丹和津巴布韦等国经历了超级通胀，使其货币几乎变得一文不值。这一现实凸显了寻找可靠价值储存手段的重要性。

为什么价值储存对你的财务未来至关重要

货币有两个用途：促进交易和帮助你保障未来。这里，法定货币表现不佳。如果你的储蓄每年损失2-3%的购买力，今天存的钱明天就买不到同样的东西。几十年下来，这会导致财富的显著侵蚀。

这也是为什么历史上，关心财富保值的人们一直在寻找替代方案。拥有可靠的价值储存手段不是奢侈，而是财务上的必要。没有它，储户面临接受货币贬值的风险，或者在其他地方承担不必要的风险。

定义可靠价值储存的三大核心属性

并非所有商品或资产都符合成为强大价值储存的条件。最优的资产具有三个基本特征，每个都对其成功至关重要：

稀缺性： 真正的价值储存必须具有相对有限的供应以满足需求。正如计算机科学家Nick Szabo所指出，真正的稀缺意味着“无法伪造的昂贵性”——创造某物的成本不能被人为复制。如果可以无限制地创造新单位，现有单位的价值就会降低。这也是黄金数千年来一直保持价值储存地位的原因，也是比特币固定供应2100万枚的原因，它赋予比特币类似的价值。

耐久性： 资产必须在时间上保持其物理和功能特性。它应能经受磨损，长时间保持可用，不会因时间而退化或失去价值。黄金和比特币在这方面都表现出色——黄金永不腐蚀或消失，比特币作为不可变的代码存在于分布式网络中。

不可变性： 这一新兴属性在数字时代变得尤为重要。一旦交易被记录，就不能被更改或逆转。这确保了所有权记录的完整性，防止篡改。对于比特币来说，不可变性由区块链技术和加密工作量证明保证。

比特币与贵金属：当今最优的价值储存手段

不同资产随时间的表现揭示了哪些真正作为价值储存。一个历史上可靠的基准是研究人员称之为“黄金对西装比率”——即一盎司黄金在几个世纪中始终能购买到高品质男士西装的原则。这一比率可以追溯到古罗马时期，当时一件优质的托加袍大约花费一盎司黄金。令人惊讶的是，2000年后，这一关系仍然成立：一盎司黄金仍能购买大致相同品质的西装。

与法定货币相比，1913年一桶油的价格为0.97美元。如今，同一桶油的价格约为80美元——美元的贬值巨大。与此同时，1913年一盎司黄金大约能买到22桶油，而今天大约能买到24桶。黄金保持了价值；法币没有。这种差异完美地说明了为什么强大的价值储存手段如此重要。

比特币作为价值储存： 起初，比特币因价格波动剧烈而被视为高度投机。然而，随着投资者认识到其属性，比特币逐渐成为一个严肃的价值储存候选。比特币越来越符合稳健数字货币的标准，具有以下优势：

• 它的总供应量上限为2100万枚，抵抗传统货币的通胀侵蚀
• 它的数字账本采用工作量证明和经济激励机制，防止任何篡改，确保其作为价值储存的可靠性
• 一旦在区块链上记录，交易即为永久且防篡改的，在日益数字化的世界中尤为关键

贵金属： 黄金、钯金和铂金因其持久的耐久性和真正的稀缺性，数百年来一直作为价值储存手段。它们的价值相对于法币在长时间内不断升值。比特币的供应比这些金属更为有限，自诞生以来，其价值相对于黄金也显著增长。然而，贵金属面临实际挑战——存储大量实物黄金成本高昂且复杂，这也是许多投资者转向数字替代品或交易所交易基金（ETF）的原因，尽管这些存在对手方风险。

房地产也被许多投资者视为价值储存手段，因为其有形性和实用性。自1970年代以来，房产价值普遍升值，提供稳定性和安全感。然而，房地产缺乏流动性和抗审查性，对于需要快速获取资本的人来说，存在一定问题。

什么不能作为价值储存以及原因

并非所有资产都能有效保存财富。了解哪些不起作用，与了解哪些有效一样重要。

易腐商品本质上会失去价值。食物会过期，演唱会门票在活动结束后变得一文不值，交通卡有固定的到期日。这些都本质上是糟糕的价值储存手段。

法定货币尽管广泛使用，但持续失去购买力。每年，同样的货币能买到的东西越来越少，因为商品和服务的价格在整个经济中上涨。

大多数替代加密货币更像投机性股票，而非价值储存。Swan Bitcoin对自2016年以来的8000种加密货币的研究发现，有2635种表现不及比特币，而高达5175种已不复存在。大多数加密货币更注重功能性而非安全性和稀缺性，导致它们成为贫乏的财富保值手段，经济基础薄弱。

投机性股票（市值小或每股低于5美元的股票）本身风险很高。它们的高波动性和低市值意味着价值可能突然倍增或蒸发，不适合作为财富的长期保存。

政府债券曾被认为可靠，由政府担保。然而，负利率的持续存在削弱了其吸引力，尤其是在日本和德国等主要经济体。虽然像I债券和TIPS这样的抗通胀债券提供一定保护，但它们仍依赖政府，且可能受到通胀统计数据被操控或误判的影响。

保护财富的底线

资产是否能作为可靠的价值储存，最终取决于供需关系。许多人仍将比特币视为试验品，但在其相对短暂的历史中，它已展现出所有与有效货币相关的属性，尤其是在作为价值储存方面表现出色。下一步将是验证其作为广泛接受的计价单位的可行性。

显而易见的是：在持续的通胀和货币贬值时代，理解并获取真正的价值储存手段已不再是可选项。无论是贵金属、房地产，还是像比特币这样的数字替代品，保护你的财富都需要超越法币，转向真正旨在跨越时间保存价值的资产。