代币化热潮中的比特币"标准"与CBDC监管之争——达沃斯世界经济论坛观点碰撞

Source: Cryptonews Original Title: Tokenization boom pits Bitcoin ‘standard’ vs CBDC guardrails at the World Economic Forum Original Link:

代币化从概念走向部署

在世界经济论坛达沃斯论坛上，法国央行行长François Villeroy de Galhau表示，代币化已成为"今年游戏的名字"，承诺"全球金融进步、交付对交付、降低金融交易成本"。

中央银行家和首席执行官们一致认为代币化已进入部署阶段。法国央行与Euroclear合作的试点项目目标是代币化法国商业票据市场，规模约3000亿欧元。Ripple首席执行官Brad Garlinghouse指出，XRP Ledger上的代币化资产去年激增超过2200%。

Standard Chartered首席执行官Bill Winters表示该行业现在处于"重大转折点"，他"毫不怀疑"最终"所有事物都将以数字化形式存在"，尽管60多个监管机构的政策会影响这一进程的速度。

民主化、比特币标准与主权分歧

Coinbase首席执行官Brian Armstrong强调代币化最强大的部分是"投资民主化"，指出全球约40亿成年人无法获得或投资美国股市或房地产等优质资产。他提出加密货币是"一个我称之为比特币标准而非金本位制的新货币体系…回归健全货币和抗通胀的东西"。

Villeroy de Galhau直言反对：“我对比特币标准的想法有些怀疑”，警告称"货币政策和金钱是社会的一部分"，失去公共角色意味着失去"民主的关键职能"。他坚持认为金钱仍然是"公私伙伴关系"，以CBDC为锚点，"代币化私人货币"必须严格监管，否则会面临"格雷欣定律"风险——劣币驱逐良币。

稳定币规模与监管战争

Ripple首席执行官Garlinghouse突出了稳定币这一"代币化海报儿童"的增长：“稳定币在2024年的交易额为19万亿美元…2025年达到33万亿美元，增长约75%。” XRP Ledger上的代币化资产去年增长超过2200%。

Garlinghouse指出美国已从"相当公开敌对"加密货币转变为选举了"更亲加密、亲创新的国会"，业界期望获得"清晰度…总比混乱好"。

Armstrong利用停滞的美国《CLARITY法案》和持续的稳定币奖励争议，抨击他所谓的游说团体试图"压制竞争"，坚持消费者应该"从他们的钱中赚更多"。他同时警告称，离岸稳定币和中国计息CBDC意味着禁止奖励只会将活动推向海外，削弱美国和欧洲的竞争力。

Villeroy de Galhau拒绝了数字欧元获得报酬的想法，称"无监管创新"是"严重信任问题"和潜在"金融危机"的根源。他表示公共目标是"维护金融体系的稳定"，CBDC"并非旨在攻击银行系统及其存款"。

新兴市场、美元化与容量问题

小组多次回到全球南方。Winters警告代币化可能意味着某些新兴经济体"完全美元化"，尽管它在跨境业务中带来"严重的成本节省"。Villeroy de Galhau指出一些G20新兴大国公开主张"我们应该禁止加密货币"，这条路线他认为是牺牲创新，但这反映了主权担忧。同时，他指出巴西和印度等国已成为快速支付领域的全球领导者，尽管对链上货币仍持谨慎态度。

关于区块链代币化是否能与人工智能的能源需求并存，Garlinghouse强调：“并非所有第一层区块链都是平等创建的”，指出权益证明系统使用的能源"比工作量证明少99.9%"，“今天大多数稳定币活动都在更高效的区块链上”，如合并后的以太坊。

市场现状

达沃斯的辩论发生在比特币交易接近六位数心理关口的市场背景下。截至2026年1月22日，比特币交易价格约89,800-90,000美元，过去24小时基本持平或略有上升。以太坊在其日益支撑的代币化叙述附近徘徊，交易价格约3,000美元/ETH。Tether的USDT作为最大的稳定币和该生态大部分交易的事实清算轨道，交易价格几乎完全挂钩，约0.9992美元，市值接近1869亿美元。

这些数字强调了小组的中心张力：一个已在多万亿美元规模运营的加密市场，而政策制定者、银行家和建设者正在公开争论谁最终为代币化未来制定规则。