黄金价格创新高，如何通过XAUT规避美元贬值风险

在全球经济不确定性持续攀升的背景下，投资者正面临一个共同难题：如何在美元持续贬值的周期中保护自己的资产。黄金价格在过去一年的表现或许能给出答案。随着黄金价格不断创下新高，越来越多的加密投资者开始思考如何通过数字资产进行黄金配置，而由Tether发行的XAUT（黄金代币）正成为这一需求的重要解决方案。

美元走弱推动黄金价格持续攀升，多重因素构成强劲支撑

黄金价格与美元汇率存在反向关系。当美元走弱时，以美元计价的商品黄金往往会上涨。根据市场数据，2025年现货黄金展现了惊人的涨势，全年增长约65%，一度触及4,549.96美元/盎司的历史新高，年内共创下逾50次新高纪录。进入2026年后，尽管黄金价格出现阶段性回调，但基础动能并未被打破。

这波黄金价格上涨不是偶然现象。根据世界黄金协会的最新报告，美国最高法院即将作出的关税政策裁决、持续的地缘政治冲突（如美国在委内瑞拉的最新动向）以及全球“去美元化”趋势，都在为黄金价格提供持久支撑。世界黄金协会指出，这些因素虽然可能在短期内引发市场波动，但黄金的长期上涨逻辑并未改变。

更为重要的是，全球投资者对黄金资产的热情达到历史高位。2025年，全球黄金ETF涌入了前所未有的资金，其中北美地区贡献了主要流入，亚洲地区的黄金持仓量更是几乎翻倍。与此同时，白银也表现出色，全年涨幅约150%，进一步印证了贵金属整体的强劲需求。

瑞银集团等全球顶级投行也看好黄金价格后市。瑞银将2026年3月、6月和9月的黄金目标价位上调至5,000美元/盎司（此前预期为4,500美元/盎司），并预计到2026年底黄金价格将在4,800美元/盎司附近。这些机构观点进一步印证了黄金在新一年仍有上升空间。

Tether的黄金储备充足，XAUT成为最适合加密人群的配置方案

对于加密投资者而言，通过传统渠道配置实物黄金存在门槛高、流动性受限等问题。但通过XAUT这类黄金代币配置黄金资产则有明显优势。

Tether作为全球最大的稳定币发行方，其财务实力足以支撑XAUT的可信度。根据公开数据，Tether在2025年第三季购买26吨黄金，使其黄金总持股达到116吨，跻身全球前30大黄金持有者。月初，Tether执行长Paolo Ardoino宣布该公司购买8,888枚比特币，价值约7.8亿美元，进一步展现其雄厚的资本实力。Tether目前每季利润的15%被定期配置至比特币，这种多资产配置策略彰显了其对长期资产布局的重视。

XAUT作为Tether Gold的代币形式，完全由安全金库中的实体黄金提供支撑。根据最新的市场数据，XAUT的市值已达23亿美元左右，充足的流动性为投资者进出提供了便利。

Scudo推出打破配置门槛，将黄金代币民主化

传统的黄金代币配置存在一个难以解决的问题：计价单位复杂，用户在交易或定价时需要处理过多小数位，这对普通投资者而言不够友善。Tether最近推出的新型记账单位“Scudo”巧妙地解决了这一痛点。

根据官方定义，1枚Scudo相当于千分之一金衡盎司黄金，或千分之一枚XAUT，约合4.4美元。这一创新设计将黄金代币的进入门槛从数百美元降至几美元，使黄金在日常经济活动中变得更加实用。Scudo的推出不改变XAUT的根本结构或支撑方式，只是提供了更简洁的计价逻辑，让黄金资产的配置从高净值投资者走向普通人群。

配置XAUT的四大核心优势

第一，市值规模大，流动性充足。 23亿美元的市值规模确保了XAUT的交易深度，投资者可以在任何时段相对顺畅地进出。

第二，交易平台覆盖广泛。 XAUT已在Bybit、OKX、Bitget等主流中心化交易所（CEX），以及Uniswap、Fluid、Curve等去中心化交易所（DEX）上线，投资者可以根据习惯选择交易方式。

第三，支持多种操作方式。 投资者既可以进行现货买入进行长期持有，也可以利用合约功能进行杠杆操作，以应对不同风险承受能力的需求。

第四，Tether的稳定币霸主地位提供持久支撑。 根据彭博社引述Artemis Analytics的数据，2025年全球稳定币交易量激增72%，达到33兆美元的历史新高。其中，Tether的USDT交易量达13.3兆美元，Circle的USDC交易量达18.3兆美元，两者合计占据绝大部分稳定币交易活动。Tether作为行业龙头，其市场渗透率、技术实力和资本积累为XAUT的发展提供了坚实基础。业内普遍预期，Tether的应用普及度将在2026年迎来进一步提升。

对普通投资者而言的实际意义

当美元兑人民币汇率不断走弱的当下，许多流动资金相对有限、投资风险偏好较低的普通投资者正面临法币贬值的威胁。在这种背景下，将部分法币适度配置为黄金代币XAUT，既能参与全球黄金价格上升的红利，又能以相对低廉的方式进入门槛（尤其是通过Scudo单位），或许是一个相对平衡的资产配置选择。

黄金的投资逻辑本质上是对冲法币购买力下降的风险。在全球央行持续购金、美元贬值加速、地缘政治不确定性上升的多重背景下，黄金价格的上升趋势具有相当的确定性。而通过XAUT进行黄金配置，则让这一传统资产配置策略在加密时代实现了数字化升级。

（本文分析基于公开市场数据与机构观点整理，不构成投资建议）