欧洲平静的复苏面临来自美国贸易威胁的新考验

来源：Coindoo 原标题：欧洲的平静复苏面临来自美国贸易威胁的新考验 原始链接： 欧洲的经济平静再次受到考验，这次不是由通胀或利率引起的，而是由政治因素。

据欧洲央行高级官员透露，来自华盛顿的新关税威胁正在重新为整个欧元区的企业规划和政策预期带来疑虑。

主要要点

• ECB官员警告关税言论正在重新激发欧洲企业的不确定性
• 稳定的通胀和利率对抗政治冲击的保护有限
• 深厚的美欧贸易关系意味着即使没有新关税，长期紧张局势也可能影响增长

在达沃斯世界经济论坛期间，克里斯蒂娜·拉加德警告说，不确定性——而非关税的直接影响——正成为欧洲的主要风险因素。她指出，双方企业再次难以规划未来的成本、供应链和投资决策。

从ECB的角度来看，这种不可预测性的回归尤为令人困扰，因为它发生在一段异常稳定的时期之后。通胀已降温，借贷成本趋于平稳，政策制定者曾认为宏观背景已变得更易于企业应对。

关税威胁与欧洲稳健的政策立场碰撞

最新的担忧源于特朗普重新提出的关税言论，可能会重新点燃美欧之间的贸易紧张局势。虽然之前的保护主义措施未能阻碍欧元区经济，但ECB官员多次强调，外部冲击仍然是一个持续的脆弱点。

拉加德暗示，即使关税本身不会大幅推升价格，其间接影响可能更难控制。投资延迟、谨慎招聘和跨境项目推迟都对中期增长动力构成风险。

货币稳定几乎无保

在国内，欧洲的货币形势异常平静。通胀徘徊在目标水平附近，基准利率接近2%。自6月以来，政策制定者保持利率不变，市场普遍预期这一立场将持续。

法国央行行长弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德加洛重申了这一观点，暗示任何新的关税措施都可能对通胀产生有限的直接影响。不过，他也承认，贸易措施需要密切关注，特别是在政治紧张局势超出言辞的情况下。

深厚的经济联系增加冲突成本

拉加德强调，美欧关系建立在深度互联的贸易和投资流动基础上。她认为，破坏这种关系不仅会对欧洲造成损害，也会影响依赖欧洲市场和供应网络的美国企业。

在她看来，长期的不确定性有可能变成自我强化的循环。企业犹豫不决、推迟决策，经济增长的阻力甚至在没有具体政策变化的情况下也会显现。

熟悉的模式，新的风险

对ECB官员来说，当前的局势不像是一次新危机，更像是过去贸易对抗的重演。然而，时机尤为关键。随着欧洲走出一段困难的通胀周期，新的地缘政治摩擦可能会使本已相对平稳的经济重启变得更加复杂。

关税威胁是否会付诸行动尚不清楚，但已明显的是，不确定性已重新在欧洲的经济前景中占据核心位置。