捷克亿万富翁的CSG启动创纪录的首次公开募股：在国防领域筹集38亿欧元

捷克斯洛伐克集团CSG，总部位于布拉格，正准备在国防领域创造历史，推出创纪录的首次公开募股(IPO)。此次操作涉及公司15.2%的股份，旨在筹集38亿欧元，并实现250亿欧元的市值。这是全球国防行业有史以来最大规模的IPO之一，也是自2006年以来阿姆斯特丹最重要的上市事件。

一个迅速崛起的巨头

CSG目前是全球增长最快的国防公司之一。集团生产弹药、雷达以及各种口径的重型设备，近年来还扩展到喷气发动机领域。公司由年轻的亿万富翁Michal Strnad控制，他33岁，是创始人的儿子，创始人早在1990年代就开始交易苏联时期的军事装备。

CSG的增长得益于对国防系统日益强烈的需求，这一需求由国际紧张局势和乌克兰冲突推动。公司上周宣布了上市意向，较市场常规时间表加快了进程。

操作细节

根据招股说明书，发行价格定为每股25欧元。此次IPO将发行3000万股新股，并出售最多1.22亿股现有股份，包括超额配售权：一项在必要时稳定证券价格的条款。大部分待售股份来自Michal Strnad的直接剥离，他在交易前持有公司99.98%的股份。

如果超额配售权全部行使，Strnad仍将持有公司84.78%的股份，其余股份将分配给新投资者和一些高管。

强劲的需求与有利的环境

订单簿已被覆盖，表明投资者的需求超过了交易规模。欧洲国防行业正处于一个重要的增长期：自2022年俄罗斯入侵乌克兰以及委内瑞拉和伊朗等地区紧张局势升级以来，该行业的股票已达到历史新高。

CSG的IPO是自2006年KKR私募股权投资者在阿姆斯特丹筹集50亿美元以来最大的一次上市。如果超额配售权全部行使，Strnad预计将净得近30亿欧元，而公司将获得7.24亿欧元，用于支持一般企业运营。

财务与战略展望

截至2025年9月，CSG的净债务为35.9亿欧元。公司计划利用此次IPO的收益增强财务状况，支持未来增长。根据11月公布的估算，年度收入预计将升至74亿至76亿欧元，而2025年的预期为64亿欧元。运营利润率预计将保持在24%至25%之间。

CSG还宣布计划分配净利润的30%至40%的股息，首次支付预计将在2027年开始。

欧洲国防的新面貌

CSG的股市首秀对欧洲国防行业发出强烈信号，该行业正处于转型阶段，国际投资者的兴趣也在不断增强。定于周五在阿姆斯特丹的上市将为公司带来更大的国际知名度，增强品牌和集团的信誉。

此次操作还将为CSG提供更大的财务灵活性和更广泛的融资渠道，这对于在日益激烈和具有战略性的市场中支持扩张至关重要。

结论：对未来安全的投资

CSG的IPO标志着国防行业在欧洲乃至全球的关键时刻。此次发行的成功，得益于超出预期的需求，证明了国防企业在新地缘政治格局中的核心地位。凭借250亿欧元的市值和38亿欧元的募资，CSG正准备成为行业内的全球领军者之一，迎接未来几年的挑战与机遇。