2026年加密货币综合法案通过倒计时，剩余时间还有多久？

美国加密货币产业的监管问题正处于关键转折点。明年可能成为制定全面数字资产监管体系的决定性年份，同时政治日程和利益冲突问题也可能阻碍立法进程。

业界的现实评估：成功可能性为50~60%

在与The Block的对话中，加密货币政策专家们将《综合数字资产监管法》在2026年立法的概率评估为50%到60%。这一评估基于两党议员之间积极讨论的正面信号，但也反映出技术和政治障碍仍然相当多。

Anchorage Digital的政策负责人Kevin Wysocki将法案通过的可能性评估为50%。他表示：“国会内共和党和民主党议员之间的频繁沟通是积极信号”，但“这是一项涵盖银行法、证券法和商品法的立法，情况非常复杂”。

立法结构的两极化与整合任务

目前，参议院的两个委员会正以不同方式推进法案。

参议院银行委员会旨在明确证券交易委员会(SEC)与商品期货交易委员会(CFTC)的管辖权，并引入“辅助资产”这一新分类，以规定哪些加密资产不属于证券。另一方面，监管CFTC的参议院农业委员会提出了一份赋予该机构新权限的草案。

参议院银行委员会发言人表示：“斯科特主席和委员会与两党同事取得了重要进展，目标是在2026年初审议法案”，但最初计划在年底前投票的安排已未能实现。

核心冲突点1：稳定币与利息支付问题

监管机构与产业界最激烈的争议点是稳定币的盈利问题。

传统金融界立场：银行行业团体声称，现有的“GENIUS稳定币法案”未能充分限制稳定币发行方的利息支付。他们担心这会将稳定币从简单的支付工具变成储蓄手段，并在与传统银行的竞争中制造“不公平的市场激励”。

加密行业立场：行业方面则认为稳定币的收益提供是健康市场竞争的表现。这反映出与传统银行为中心的金融体系的根本分歧。

核心冲突点2：DeFi监管与盖瑞·根斯勒的阴影

去中心化金融(DeFi)的监管方式也是焦点。尤其是哪个机构最终决定某个代币是否为证券或商品，是行业关注的重点。

Digital Commerce Chamber的CEO Cody Carbon表示：“行业最担心的是SEC成为主要决策者”。他提到前SEC主席盖瑞·根斯勒时期SEC的强硬加密货币监管基调，并补充说：“如果SEC完全按照盖瑞·根斯勒的方式行事，成为唯一的执法者，决定一切，这对行业来说非常令人担忧”。对盖瑞·根斯勒未来政策方向可能对加密货币监管框架产生的影响，已在立法谈判中反复被提及。

核心冲突点3：特朗普政府的利益冲突

特朗普总统的财务利益也影响到相关法案的推动。据Bloomberg报道，特朗普及其三个儿子在共同创立的World Liberty Financial的DeFi和稳定币项目中获利约6.2亿美元，还持有比特币挖矿公司American Bitcoin的20%股权。

此外，特朗普和梅拉尼娅的迷因币TRUMP和MELANIA在就职前周上线，也引发议员担忧。共和党参议员Cynthia Lummis透露，白宫参与了伦理条款的讨论，但她和民主党参议员Ruben Gallego提出的伦理条款文本被否决。

核心冲突点4：CFTC人事空缺的政治影响

CFTC的人事空缺成为谈判的变数。过去一年，民主党成员Christine Johnson、Christy Goldsmith Romero和共和党成员Caroline Van、Summer Mersinger等4名委员辞职。目前，Caroline Van作为代理主席，但待新主席Mike Selig确认后将离任。

Carbon指出：“没有任何一位参议员愿意赋予这个原本由5人组成的委员会如此大的权力，只由一名主席掌控”，这成为民主党用以谈判的筹码。

时间压力：2026年上半年为关键

通过法案的时间逐渐紧迫。Carbon解释说，一旦参议院银行委员会准备好法案，就需经过委员会投票→与参议院农业委员会版本合并→全院投票的步骤，然后还要与众议院夏季通过的版本协调。

他表示：“如果参议院的法案在1月未能审议，将非常令人担忧”，并补充说：“至少在未来6周内完成全院投票，才能被积极评价”。

Wysocki认为，立法者在明年上半年有时间推动法案，之后选举季将占据主导。政府财政支持将持续到2026年1月30日，若届时未达成预算协议，政府关闭可能导致立法中断。

政治日程的竞争：中期选举的阴影

部分参议院民主党议员实际上支持并希望通过该法案，但随着中期选举临近，议员们的注意力可能会分散，预算谈判等其他议题也可能优先。

Saga CEO Rebecca Liao(前拜登总统2020年竞选团队成员)指出：“中期选举临近，特朗普的加密货币利益冲突可能会受到更多关注”。她表示：“民主党正在塑造‘特权化’的信息，关于总统和政府官员的不当利益问题将不断受到批评”。

结论：监管明确性的紧迫性

对于法案若不能在2026年通过的问题，Liao强调：“金融机构已经在数字资产领域有所布局，必须采取措施”。她预测：“为了让加密货币真正大规模采用，监管的明确性至关重要，这一讨论将持续推进”。

正如Liao所指出，如果2026年上半年的立法进展未能实现，在中期选举和政府财政问题的夹击下，全面数字资产监管法的通过将变得更加困难。美国加密货币产业的未来，取决于未来6周的进展情况。