在现任政府的推动下，放松监管的趋势在联邦储备局引发了一场有趣的政策紧张。一方面，放松监管的势头可能支持降息——市场限制的放宽通常会减轻对激进货币紧缩的压力。然而，问题在于：忽视伴随这种放松监管而来的真实风险似乎是一种奇怪的政策组合。你不能一边倡导减少监管，一边假装这些风险不存在或不会影响金融稳定。要么美联储承诺监控这些权衡，要么整个框架变得不必要地不一致。对于关注加密货币和传统市场的交易者和投资者来说，这种政策冲突很重要——它传达了政策制定者在多大程度上认真考虑他们选择的实际后果的不确定性。