2025年10月发生的190亿美元加密货币清算事件暴露了一个关键的结构性缺陷:市场流动性在压力下的脆弱性。分析表明,当前的链上市场规模仍然很小,且处于试验阶段,少数用户主导了大部分交易量,使其难以被真正的机构采用。未来的道路需要通过密码学和周密的监管,将机构级的风险管理和合规性直接嵌入协议中,从而构建具有弹性和可信度的基础设施。

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