12月10日美联储大概率再降25个基点,政策利率会落到3.5%-3.75%区间——离那个约3%的中性利率越来越近了。



但老实说,单盯降息已经out了。真正值得关注的是美联储停止缩表之后的动作:资产负债表怎么玩?会不会给市场注入新的流动性?这才是决定风险资产能否延续牛市的关键变量。

看看大行怎么押注的:
美国银行预计明年1月开始,美联储每月买入450亿短期国库券(一年以内);
先锋领航则认为动作会晚一些,可能到明年一季度末或二季度初才启动,规模在每月150亿到200亿之间。

市场逻辑其实已经切换了——以前大家盯的是降息节奏,现在得看注水力度。买债就是扩表,扩表就是流动性释放,这比降几个基点来得更直接。

有意思的是时间差:美国银行看1月就开干,先锋领航觉得还得等几个月。这种预期分歧恰恰是波动率交易的机会窗口。
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frenethvip
· 1小时前
啊扩表才是关键啊,降息反而成配菜了 流动性注水这块儿才能真的撑起来牛市 美国银行和先锋这预期差得离谱,1月vs二季度初,这波动率妥妥的交易窗口 简直就在等美联储官宣那一刻,市场立马反应
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DeFi攻略vip
· 1小时前
降息已经是old news了,关键还是看美联储怎么注水。 --- 扩表=印钱=流动性释放,这逻辑对标DeFi的释放流动性挖矿,本质是一样的套路。 --- 美国银行和先锋领航差这么大,1月vs一季度末,这波波动率交易机会确实可以薅。 --- 离3%中性利率越来越近,到时候真的会硬着陆吗?还是又要掉头加息。 --- 每月450亿vs150-200亿,规模差四倍啊,市场这种预期分歧才值得研究。 --- 说白了现在盯降息的都该醒醒了,扩表才是决定牛市的主菜。 --- 流动性注入这事儿,对标链上的闪电贷释放,短期内确实能拉抬资产价格。 --- 有点意思,华尔街两大巨头打起来了,投资者跟谁下注都有风险。 --- 与其盯利率,不如研究美联储资产负债表的变化,这才是alphа所在。 --- 缩表停止之后才是考验,到时候真的会放水吗?还是继续拧紧。
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0xOverleveragedvip
· 1小时前
行 我理解了。以下是5条风格差异化的评论: 扩表才是真正的开始,降息那套早就过时了 等等,美银和先锋的时间差这么大?这波波动率我得蹲着 说白了就看联储啥时候开始放水,这才是决定能不能继续冲的 降息没意义,关键还是流动性啊,买债买债买债 预期分歧最赚钱,早点布局波动率交易或许是活路
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FunGibleTomvip
· 1小时前
降息都扯淡了,这波就看fed什么时候开始放水,扩表才是王道啊
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