GM，周日快乐！

希望大家一切都好。我还在度假，基本没有关注任何币。但我已经开始慢慢回补我的现货持仓，为2026年情绪大转向做准备。

为什么？

比特币在过去几个月表现出来的并不是(还)被当作避险资产交易，而仍然是纯粹的流动性/(高)风险偏好游戏。对于那些在加密货币中过度投资、但对大宗商品和股票敞口较小的人来说，这很痛苦。但当流动性上升时，比特币(和加密货币)也必然会随之上涨。

美联储可能比市场预期更接近流动性转向。
美国银行（BofA）的Cabana认为，准备金短缺和回购利率飙升的情况已经足够严重，鲍威尔（J.Pow）可能会在下周发出(事实上的)量化宽松（QE）信号——即使他们避免直接这样称呼。

提议是：从2026年开始，每月购买450亿美元国库券以重建准备金。如果资产负债表扩张重启(无论他们取什么名字)，流动性都不可避免地会回归。这是加密货币蓬勃发展的最关键因素。

对于$BTC来说，这将是最强劲的结构性顺风之一，这不会导致价格马上垂直拉升，但会开启一轮持续多月的流动性上升趋势。