比特币矿工面临15年历史上最严重的盈利危机

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资料来源：Btcpeers 原标题：比特币矿工面临15年历史上最严重的盈利危机 原文链接： https://btcpeers.com/bitcoin-miners-face-worst-profitability-crisis-in-15-year-history/ 比特币矿工正经历该行业15年历史上最严重的经济下滑，哈希价格从第三季度的$55 每秒每拍哈希下降到大约$35 PH/s。这被视为结构性低点，而非暂时性下跌。这一下降发生在比特币价格从10月份接近126,000美元的历史高点修正至11月份低于80,000美元之后。

新一代矿机现在需要超过1000天才能收回成本。考虑到下一个比特币减半大约在850天后，这一时间表引发了日益增长的担忧。CleanSpark最近偿还了其与一个主要平台的比特币担保信贷额度，反映了行业更广泛的去杠杆化和流动性保护的转变。

矿业股票在价格下跌的同时遭受了严重损失。MARA Holdings 从10月15日的收盘高点下跌了大约50%。CleanSpark 在同一时期下降了37%，而Riot Platforms 下跌了32%。HIVE Digital Technologies 从其10月高点经历了54%的最大跌幅。

运营压力迫使行业适应

比特币价格下跌、网络难度创纪录以及交易手续费低，导致挖矿盈利能力降至数月来的低点。哈希价格在11月初降至43.1美元/PH/s，而网络哈希率仍保持在1.1 ZH/s以上。

矿工面临着越来越大的压力，因为每哈希成本已成为一个关键指标。这个测量显示了运营如何有效地将电力和资本转化为计算输出。数据显示，平均运营商与仅有的最有效的生存者之间的差距正在扩大。

电力定价现在决定了哪些矿业操作仍然可行。当前的环境迫使矿工从每一瓦特的电力消费中提取最大价值。拥有廉价、可靠电力的操作在支付更高能源成本的竞争对手面前保持优势。

战略转变重塑矿业格局

矿业正经历一场转型，推动力是运营效率而不是比特币价格的依赖。美国比特币矿业每年创造超过41亿美元的总产值，并在全国支持超过31,000个工作岗位，显示出该行业即使在困难时期的经济影响。

矿工们现在正在将收入来源多样化，超越比特币挖矿。一些操作已转向人工智能和高性能计算数据中心运营，以确保更可靠的收入。通过与数据公司签订长期合同，矿工们稳定了现金流，并减少了对波动性的比特币市场条件的依赖。

硬件效率已成为生存的关键。比特大陆和微比特的最新ASIC模型正在优化每个哈希所需的能量。比特大陆的Antminer S21+以16.5 J/TH的能耗提供216 TH/s，而微比特的WhatsMiner M66S+在浸没冷却下实现17 J/TH。

2024年减半将区块奖励从6.25 BTC减少到3.125 BTC，迫使矿工重新考虑运营。哈希价格从2024年4月的$0.12下降到2025年4月的约$0.049。网络难度飙升至创纪录的123T，使矿工获得回报变得更加困难。

地理扩张持续进行，因为矿工寻求有利的监管环境和能源成本。在政府支持的补贴和较低电价的地区进行的运营保持竞争优势。行业向更精简、更优化的运营转变意味着只有最具能效的矿工才能在当前环境中生存。

挑战复杂，但可以通过对效率的战略投资、硬件升级和多元化收入模型来解决。接下来的12到18个月将决定哪些操作成功驾驭这一转型，哪些将退出市场。