债券市场终于变得有趣了？这是为什么长期国债可能是你的下一个投资选择

设置：为什么现在很重要

2022年基本上是债券市场最糟糕的噩梦。总债券指数暴跌了13%——这是50多年来最糟糕的表现，自1980年以来的9.2%下跌(。美联储疯狂打击通胀，利率被炸到了天际，任何持有债券的人都遭到了彻底的毁灭。

在过去的几年里？基本上是沉默无声。收益率一直停留在同一范围内，科技股占据了所有的关注，而通胀则拒绝配合美联储2%的目标。

但是事情是这样的：风可能终于在转变。

华尔街正在对科技估值踩刹车。就业市场首次开始看起来不稳定。期货市场预计到2026年底将有多达三次美联储降息。压制债券收益率的条件可能正在瓦解。

为什么这对你的投资组合很重要

劳动力市场出现裂痕

就业增长基本停滞不前。ADP就业报告)追踪私营部门招聘(显示在过去5个月中有3个月出现了环比下降——这与我们之前看到的每月稳步增加10万以上的就业岗位形成了巨大反差。

当招聘放缓时：

• 公司感到紧张并削减扩张计划
• 工人感到不那么安全，减少支出
• 美联储通常通过降低利率来回应

而这里的重点是：利率下跌对长期债券来说犹如纯氧。

持续时间数学：您为什么应该关心

久期衡量债券对利率变化的敏感性。久期为16年的长期国债意味着：

• 每降低1%的利率，债券价格可能上涨约16%

让这一点深入人心。如果我们进入了紧缩周期，长期到期的债券不仅表现良好——它们通常会引领整个债券市场的反弹。

进入TLT：战术玩法

iShares 20+年期国债ETF )TLT( 本质上是对利率下跌的纯粹投资：

• )在AUM中 — 大规模和流动的$50B 紧缩价差(
• 0.15% 费用比率 — 非常便宜
• 持有20年以上到期的国债 — 最大利率敏感性

这不是某种晦涩的工具。这是为降息环境进行定位的最清晰方式。

双牛案例

玩法 #1: 经济基础 就业放缓 + 美联储降息 = 债券价格上涨，收益率下降。TLT的长期久期放大了这些波动。

玩法 #2: 安全避风港需求 当不确定性激增，恐惧蔓延时，投资者会逃向国债：

• 由美国政府支持
• 接近零的违约风险
• 历史上最安全的藏身之处

如果科技估值崩溃或衰退担忧加剧，国债的安全溢价可能会比单独的降息故事更快地爆炸。

最后结论

我们还没有到达那个阶段，但形势变得越来越诱人。就业市场疲软 + 预期美联储降息 + 避险吸引力 = 对长期国债的潜在三重利好。

TLT可能是债券市场轮动中最大的赢家之一——而考虑布局的时机是在其他人意识到之前。