比特币ETF：华尔街一直在等待的入场券

多年来，传统投资者一直在旁观加密货币。问题不在于缺乏兴趣，而在于困境：如何在不学习区块链、钱包和私钥的情况下进入比特币？比特币ETF正是为了解决这个问题而出现的。

从理论到现实：加速时间表

第一个比特币现货ETF并不是在华尔街出现的，而是在多伦多。2021年2月18日，Purpose Bitcoin ETF (BTCC.B/BTCC.U)成为北美第一个获得批准的ETF。从那时起，这一运动势不可挡：加拿大、瑞士、德国、巴西和瑞典已经有现货选项，而在美国只流通期货ETF。

为什么会有差异？很简单：美国证券交易委员会仍然对直接投资比特币持谨慎态度，引用了对市场操纵的担忧。

现货与期货：虽然听起来相似，但并不相同

这里是大多数初学者无法理解的关键点：

现货ETF：购买真实的比特币并进行托管。你的ETF即时反映市场价格。例子：Purpose Bitcoin (AUM：20亿加元)，ETC Group Physical Bitcoin在德国(1.21亿美金)。

期货ETF：投资于期货合约，而非实物比特币。这是一种衍生工具，押注于未来价格，而非当前价格。美国的例子：ProShares 比特币策略 ETF (BITO)，资产达17亿美元。

差异很重要，因为期货ETF在波动条件下可能会偏离比特币的实际价格，特别是在期货价格高于现货价格的正向市场中(。

为什么这是一 个转折点

对于散户投资者： 你不再需要拥有加密钱包，也不必担心丢失你的私钥。像购买任何股票一样购买ETF，没问题。

对于机构资金： 养老基金、对冲基金和家族办公室被锁定。NYSE或NASDAQ上的ETF是他们理解的，可以审计的，符合监管框架的。根据2024年1月的数据，像BlackRock和Fidelity这样的机构正在努力推动SEC批准他们的现货版本。

关于波动性： 比特币 notoriously unpredictable，但一个 ETF 提供监管安全层 )在某些情况下最多 250k USD 的 FDIC 保护(是直接持有所无法提供的。

成本和佣金的现实

这里没有惊喜：不同的管理者，不同的比率。当你选择一个时，那个年度佣金比例)fee(会直接侵蚀你的收益。一个佣金为0.20%的ETF与一个佣金为1%的ETF在10年后差别巨大。

流动性也很重要。交易量低的ETF意味着更大的买卖价差)，这在每次交易中都会给你带来费用。

当前的局势 ( 2024年1月及以后 )

加拿大已经有多个成熟的现货选择。欧洲正在迎头赶上。美国仍在等待：iShares比特币信托、NYDIG比特币ETF等申请仍在待审，但SEC尚未透露任何信息。

与此同时，美国的期货ETF正在运作：ProShares、VanEck、Valkyrie、Global X。这对于比特币的纯粹主义者来说并不理想，但这就是合法的现状。

投资前检查清单

1. 定义你需要的: 是直接投资(现货)还是投机性赌注(期货)? 你的地理位置决定了可用的选项。
2. 比较手续费： 0.20% 看起来很少，直到它不是。
3. 流动性: 验证每日交易量。
4. 你的时间范围: 比特币是波动的。如果你在6个月内需要这笔钱，这不适合你。
5. 你的风险承受能力: 加密仍然是加密。监管有帮助，但并不能消除风险。

购买的运作方式

步骤1：在提供ETF交易的经纪商处开设账户(大多数都提供)。 步骤 2：在多伦多寻找 ETF (BTCC 的符号，在 NYSE 寻找 BITO 等等。). 步骤3：像正常股票一样发出订单。 步骤4：比直接在加密货币交易所购买更舒适。

结论

比特币ETF并不是终极革命，但它们是缺失的桥梁。它们使数百万的人能够在不理解区块链的情况下接触到世界上最知名的数字资产。对于华尔街来说，这意味着比特币不再是Reddit上的书呆子们的事情，而是一个可以进入机构投资组合的严肃资产。

重要的是：现货ETF仍然是理想的(真正的曝光)，但在美国考虑的时候，世界已经走在前面。是的，风险仍然是真实的：加密货币的波动性、意外的监管变化，以及比特币将继续是比特币，不可预测且野性十足。