完全稀释市值(FDV)与市值：所有加密投资者忽视的指标(以及它为何会让你赔钱)

如果你仅仅通过市值来选择加密货币，那你就是在盲目游戏。完全稀释市值(FDV) ( 是揭示隐形套的指标。

"低市值"的欺骗

想想 $XRP：它的市值是 144.5B，但它的完全稀释市值(FDV)是 241.4B。这意味着什么？40% 的代币仍未流通。当它们被解锁时，将会出现大规模的卖压。

O )的Hyperliquid: 市值10B，完全稀释市值(FDV)39B。只有28%的币在流通。今年价格上涨了4倍，但风险是成比例的。

简单公式：

• 市值 = 当前价格 × 流通中的代币
• 完全稀释市值(FDV) = 当前价格 × 所有代币 $HYPE 包括被锁定的(

为什么FDV会摧毁钱包？

当代币解锁时，会发生两件事：

1. 暴力卖压：早期投资者低价买入后进行清算。)在一个季度内因解锁而损失了35%。$WLD 在2024年下跌了52%。

2. 价值稀释：如果没有真正的需求来吸收新代币，价格将向下调整。这是纯粹的数学。

如何保护自己：0.6规则

比较 市值/完全稀释市值(FDV):

• \u003e0.8 $STRK BTC, ETH, BNB( = 低风险。几乎所有的代币已经流通。
• 0.6-0.8 )SOL, ADA, XRP( = 中等风险。建议关注。
• 0.3-0.6 = 高风险。许多代币待解锁。
• <0.3 )许多新的L1，RWA tokens( = 极其波动。

)是一个好的例子：价格 $2.46，市值 8.93B，完全稀释市值(FDV) 24.62B。关系 0.36。如果63%的币被解锁而需求没有成比例增长，你正在面临严重的稀释。

现在风险最高的领域

新的AI和RWA代币：$SUI $TRUMP 20% 流通(，)$ONDO 32% 流通(。它们是投机的焦点，但风险极高。

什么是"合理的"完全稀释市值(FDV)?

• 成熟的DeFi: $3-10B
• 第 1 层主电源：$10-30B
• 新项目: <)- $5B 在牛市中，这些数字会乘以3-5(

你的检查清单，以避免上套

步骤 1：进入 Tokenomist。查看解锁时间表。如果本月有大规模解锁，请小心。

步骤 2：计算市值/完全稀释市值(FDV)。如果小于0.5，只有在你有超强信心的情况下才投资。

步骤3：问自己：是否有实际需求来吸收额外的供应？这个代币是用于某种用途还是仅仅是投机？

不舒服的现实

一个高FDV本身并不是坏事。但这是一种警告红旗。这意味着当前的价值取决于：

1. 价格不要下跌
2. 需求呈指数增长
3. 原始持有者不要同时都去门口

协调三件困难的事情。

结论：FDV 不是预测，它是警告。用它来避免套，不要用来寻找快速获利。最好的项目具有较高的市值/完全稀释市值(FDV)，因为社区对它们有信心。风险较高的项目则具有极高的 FDV 和低流通量，因为有人希望它在没有逻辑的情况下继续上涨。