DeFi中的流动性池：如何被动赚钱(但需谨慎)

如果你已经在加密领域待了一段时间，但还不明白什么是流动性池，你并不孤单。很多人看到“流动性挖矿”就被吓住了，但实际上这比你想象的要简单。

基本概念

可以这样想：在去中心化交易所（DEX）中，没有银行等着卖给你比特币。取而代之的是锁定在智能合约中的代币存款。你按照等值比例存入BTC/USDT，其他用户就可以直接与你的存款进行兑换。作为回报，你可以获得一部分交易手续费。

存入的人被称为“流动性提供者”（LP）。基本上就是做做市商，但不需要MBA学位，也不需要对冲基金。

优势（性感部分）

1. 真正的被动收入：你的加密货币锁定期间会产生手续费。年化收益可能是5%、20%甚至100%，具体取决于池子的不同。

2. 持续可用：与中心化交易所不同，流动性池永远不会没有供给。总是有流动性。

3. 纯去中心化：不依赖中心化服务器，也无需任何人批准你的交易。

风险（不太舒服的部分）

无常损失 - 这是最大的风险：如果你在BTC/USDT池子中存入时BTC价格为(，现在涨到$60k，池子会自动减少你的BTC数量（因为价格上涨）。当你取出时，可能赚到了手续费，但因为价格波动而亏损。这是真实存在的风险，很多人忽略了。

智能合约漏洞：代码中的bug=资金被冻结或被盗。有时会发生。

市场风险：如果整个市场暴跌80%，你的资金池同样受影响。

机制如何运作

1. 选择一个池子（例如ETH/USDT）
2. 按等值存入两种代币
3. 获得“LP代币”，代表你的份额
4. 每笔交易都会产生手续费
5. 这些手续费按比例分配给所有LP
6. 当你取出时，拿回你的代币和收益（如果波动极大，则需扣除无常损失）

哪里可以找到池子

有很多平台提供流动性池。一些热门选择包括Uniswap、SushiSwap、PancakeSwap等去中心化交易所。每个平台都有不同风险和回报的池子。

现实情况

流动性池不是“快速致富”的工具。它适合那些：

• 明白无常损失是真实风险的人
• 有可以“暂时忘记”的资金
• 愿意定期监控自己仓位的人

如果你只想单纯持有，不做任何操作，最好把代币放在钱包里。如果你想充分利用每一个satoshi，流动性池是个不错的选择。

免责声明：一如既往，投资前请自行研究。APY越高的池子通常风险越大，一切都不保证。