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比特币,陷入杠杆陷阱…尽管下跌,仍然进行多头押注,市场不安加剧
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来源:BlockMedia 原始标题:比特币,陷入杠杆陷阱…尽管下跌,仍然做多,市场不安加剧 原始链接:
比特币期货未平仓合约激增3万6000BTC
ETF资金外流…机构退出的位置被个人填补
“无法承担风险的投资扩大” …华尔街日报·彭博社,同时发出警告
比特币在10月初达到126,000美元的高点后,一个月内暴跌了30%。个人投资者因过度杠杆试图反弹,损失加大,市场不安情绪蔓延。
“被杠杆陷阱困住了”
19日(当地时间)根据彭博社和华尔街日报(WSJ)的报道,比特币较10月初的高点下降了30%,在纽约市场跌至88,522美元。投资者期待反弹,扩大杠杆(借贷)头寸,但价格持续下跌,未平仓合约(open interest)急剧增加。
K33研究显示,上周某主要交易所的比特币永续合约未平仓合约增加了36000BTC(33亿美元)。这是自4月以来的最大规模。资金费率保持上升趋势,即使在下跌市场中,长头寸也显示出集中现象。
机构 '退出', 个人 '扩大'… “ETF资金外流,流动性空缺”
在10月10日的一天内,约190亿美元规模的衍生品头寸被清算后,ETF资金流出和机构买入势头减弱。
另一方面,个人投资者们抓住反弹机会,增加了未平仓头寸。K33研究指出:“10月与类似的杠杆结构正在重复,在过去的案例中,六次中有五次在一个月内平均下降了15%。”
WSJ指出,在美国,某些合规平台推出了10倍杠杆的无期限期货,而芝加哥期权交易所(Cboe)也预告了比特币和以太坊的连续期货上市,高风险产品正在扩散。“投资者正暴露于以1美元保证金获得100美元敞口的超高风险策略中。”
“风险控制缺失”… 市场结构性脆弱性担忧
杠杆扩大在市场下跌时增加清算压力,从而加大波动性。WSJ报道说:“自十月特朗普总统宣布对中国征收关税以来,日清算规模创下历史新高。”
杰克·奥斯特罗夫斯基(Jake Ostrovskis)冬季缪特(Wintermute)场外交易(over-the-counter)负责人表示:“在没有机构来监管杠杆上限的情况下,过度投资的结构将持续下去。”
彭博社分析称,“机构需求下降,个人杠杆投注增加,使市场处于'脆弱的平衡'之上。”