《比特币越来越像科技股？相关性创三年新高！》

最新数据显示, $BTC 与 #纳斯达克100指数 的30日相关性已经升至约 0.80，创下 2022年以来最高、近十年第二高 的水平。
根据 The Kobeissi Letter 引用的彭博数据，在过去五年里，这项相关性大多数时间保持为正，仅在 2023 年曾短暂转为负值。长期来看，比特币与纳指的五年平均相关性为 0.54，而与现金、黄金的相关性则几乎为零。

这代表什么？

首先，比特币的交易逻辑正越来越接近“高风险科技资产”。过去几年中，BTC 一直被讨论为“数字黄金”，但数据表明，至少在当下的市场环境里，投资者对它的定价方式更接近科技股而非避险资产。这也说明，比特币的价格波动正在更强地受到美国科技股情绪、流动性环境和宏观风险偏好的影响。

其次，高相关性意味着：美股科技板块的任何大幅波动，都会更直接、同步地传导到比特币市场。例如，当市场预期科技股面临压力,如加息预期升温、企业财报不佳、估值回调风险时，比特币短期也会面临更大的下行压力。

最后，数据还显示，比特币与传统避险资产（如黄金、现金）的相关性依然极低，说明 BTC 并未进入“稳健价值储藏”阶段，而仍然属于风险资产的一部分。因此，当前的高相关性更多反映的是市场对 BTC 的风险定价结构，而非对其长期价值的否定。

整体来看，比特币正在经历一个明显的市场结构变化——它越来越像高杠杆科技股。这既带来上涨时更强的弹性，也意味着在全球科技股承压时，比特币可能出现更剧烈的联动调整。

本文仅作为传播交流，不作为投资者建议。