昨晚复盘，美股和币圈都来了波小回撤。

意料之中——前段时间情绪推起来的那波涨幅早消化完了，现在市场就等一个靴子落地：美国政府停摆啥时候能结束。

众议院那边，11月12号会投票表决。要是过了，直接送到特朗普桌上，他早就公开表态支持尽快恢复运转。顺利的话，最快周四政府就能重新开工，到那时流动性释放的速度肯定肉眼可见。

还有个消息得提一嘴：贝森特正式确认了加密货币现货ETF的质押功能合规。其实几个月前风向就变了，现在算是真正落地，虽然细则还在磨，但年内大概率能看到ETH和SOL的现货ETF质押上线。这对市场情绪和资金面，都是实打实的催化剂。

链上数据也挺有意思。比特币换手率明显下滑，抛压极低，大部分人选择持仓观望，等着流动性回来后的反弹。

BTC虽然跌破了短期支撑位，但104500到111000美元这个区间的筹码异常稳固，完全没有恐慌迹象。只要这个支撑不被击穿，就不用太担心。另外，交易所里的BTC供应量已经跌到历史新低了。

资金面也在配合。亚洲和美国的资金都在持续流入，昨天场内资金净增6亿美元，总量达到3119亿。其中USDT增加0.28亿，USDC增加1.8亿。等政府一恢复，更多场外资金大概率会回流加密市场。

最后说个更宏观的逻辑：全球央行还在疯狂印钞，M2（现金+银行存款）又创新高了。

9月份全球M2达到142万亿美元，中国占了三分之一（47万亿），美国22.2万亿，欧盟占16%，这三家就贡献了全球近65%的流动性。

过去20年M2年均增长7%，但比特币的年化收益超过200%。钱一旦多了，必然会流向BTC、黄金这类稀缺资产。长期来看，它们大概率会继续涨，速度就看各国央行印钞的节奏了。所以别只盯着眼前的回调。