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从芯片到火箭:火箭实验室能否复制英伟达的28000%奇迹?

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摘要生成中

每个人都在追逐的模式

Nvidia didn-t一夜之间 成为AI芯片之王。它花了多年时间打磨GPU技术,先是卖给游戏玩家和矿工,直到AI浪潮来临才彻底爆发。现在轮到太空了。

Rocket Lab(RKLB)今年股价翻倍,背后是20年的技术积累。问题是:它能复制Nvidia的奇迹吗?

相似之处有点扎心

Nvidia的秘诀:卖的不只是芯片,而是完整解决方案——芯片+软件+网络组件,一套打包。2006年推出的CUDA软件让客户能最大化GPU性能,建立了护城河。

Rocket Lab在干什么:同样的玩法。它不只造火箭(Neutron),还:

  • 自建发射场
  • 收购了Geost(地球观测+导弹预警技术)
  • 构建垂直整合的完整生态
  • 拿到美国空军订单做深空任务

字面上就是太空领域的"垂直整合AI工厂"。

但这里有个尴尬的数字

对标看起来完美,实际有个巨大的问题

  • Nvidia十年前市值:130亿美元 → 现在:5万亿美元(增长38倍)
  • Rocket Lab现在市值:290亿美元

换句话说,整个太空经济要达到GPU市场那么大,Rocket Lab还要在SpaceX和一堆竞争对手中脱颖而出。难度系数不是一个量级。

增长潜力确实在

好消息

  • 太空经济预计能达到1万亿美元规模(是GPU市场的几倍)
  • Rocket Lab目前年收入5.04亿美元,增长空间巨大
  • Q2同比增长36%,趋势向好
  • 分析师预测到2029年自由现金流将达11亿美元

现状:目前还在亏损(疯狂投入新火箭制造),但盈利路径清晰。

现实的冷水

如果你期待Rocket Lab复制Nvidia的28,000%回报,坦白说,几率接近零。Nvidia的成功是时代红利+技术积累+市场机遇的完美碰撞。

Rocket Lab确实有机会成为太空领域的领导者,但前提是:

  1. 太空经济真的能达到万亿规模
  2. 它在激烈竞争中保住领先地位
  3. 政府订单持续稳定

所以更现实的预期:未来十年有不少增长空间,但别拿它和Nvidia的奇迹类比。


核心观点:这是个好故事,但期望要符合现实。投资前问自己:你是在赌太空经济,还是赌Rocket Lab最终赢家?两个问题答案决定了你的风险敞口。

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