特朗普关税重创食品和饮料股票——谁受到的打击最大

失败的防守战术

有一个古老的投资论调：“人总要吃饭，消费必需品股票天然防守”。但2024年这个逻辑彻底破产了。

Trump在4月2日宣布关税后，大盘虽然转身向上创历史新高，但消费必需品板块(XLP)却被打入冷宫——相比标普500指数落后超30个百分点。截至10月3日，XLP年涨幅仅0.1%，而标普500已涨33.7%。

食品饮料成最大牺牲品

在XLP的37只成分股中，只有2只跑赢大盘：

• 雅诗兰黛(EL)逆势暴涨67%
• 邦吉公司(ADM)涨44%

其余的？惨不忍睹——16只股票跌超10%。最惨的5只几乎全是食品饮料公司：

关税杀伤力有多大

看看这些公司的财报就知道了：

Constellation Brands最新季报里，CEO和CFO在电话会议上足足提了13次"关税"这个词。其中明确提到：“铝罐关税导致商品成本增加，销售额同比下滑15%，营业利润下滑13%”。

Molson Coors面对Trump的50%铝关税直接扎心——包装成本暴增。他们在财报中说消费者情绪"处于历史低位"，饮用量持续下滑。

Keurig Dr Pepper光在Q2电话会上就提了10次关税。管理层警告：“绿咖啡期货对冲成本上升+关税冲击叠加，下半年压力巨大”。

Conagra直接下调预期：原本预计关税成本占COGS的3%，实际发现总体通胀率从7%蹿到低7%区间，还要加上消费者持币观望的压力。

三重夹击

现在食品饮料股面临完美风暴：

1. 关税成本难以转嫁(消费者已经在砍开支)
2. 原材料通胀持续高烧
3. 消费者信心跌入"历史低位"

接下来的假日购物季(Q4)关键，要看这些公司能不能通过提价来补血——但这在消费端已经很难推动了。