蔚来的2025年第二季度令人印象深刻的表现：交付量翻倍，提升保证金

交割增长与生产目标

NIO (NYSE:NIO)在2025年第二季度报告了强劲的业绩：

• 车辆交割：72,056 单位 (+25.6% 同比)
• 总收入：人民币190亿(+9% 同比增长，+57.9% 环比增长)

最近的月度交割显示出快速增长：

• 2025年7月：21,017单位
• 2025年8月：31,305个单位

管理层设定了一个雄心勃勃的2025年第四季度目标：

• 季度集团交割目标：150,000单位
• 月交割目标：50,000 单位

这一产能提升将大约使2025年第二季度的交割量翻倍，使NIO在电动车领域获得显著的市场份额增长。

保证金改善与财务展望

2025年第二季度财务亮点：

• 车辆毛利 (GAAP): 10.3%
• 总体毛利率 (GAAP): 10%
• 调整后净亏损：人民币41亿元 (-环比下降34.3%)

管理层2025年第四季度目标：

• 车辆毛利率：16%到17%
• 非公认会计原则盈亏平衡

提高保证金的关键驱动因素：

• 新高利润模型(L90和ES8)的全周期影响
• 持续的产品成本优化

技术驱动的成本和质量优势

NIO的专有智能驾驶芯片 (NX9031):

• 在ET9和2025年款升级中的全面部署
• 性能与行业内四款旗舰芯片相当
• BOM成本节省的潜力

质量排名：

• ET5和ET5T：在其细分市场中名列前茅 (J.D. Power)
• EC6和ES6：在各自领域中排名前两位

未来展望与指导

2025年第三季度交割指引:

• 87,000到91,000单位 (+40.7%到47.1%同比)

2025年第四季度目标：

• 交割: 150,000 单位
• 车辆毛利率 (非GAAP)：16%-17%
• 非公认会计原则盈亏平衡目标

2026年展望：

• 非GAAP研发费用：每季度人民币20亿至25亿
• 2026年前不会推出新型号

NIO在2025年第二季度的强劲表现以及对年内剩余时间的雄心目标展示了公司在竞争激烈的电动汽车市场中显著增长的潜力。NIO专注于技术驱动的优势和利润改善，旨在巩固其作为领先电动汽车制造商的地位。