比特币、以太坊和XRP下跌，交易者权衡4年周期的结束

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尽管一些市场观察者认为传统的加密货币四年周期即将被打破，但分析师本周告诉分析师，他们认为一些交易者仍在遵循经典的规则，并因预期价格下跌而进行卖出。

该群体可能在一定程度上解释了加密货币本周的下跌，比特币下跌超过 9%，以太坊下跌 6%，而 XRP 则暴跌 15%——一些其他币种的跌幅甚至更大。上周五，随着特朗普总统最新的中国关税威胁，加密货币价格暴跌，导致创纪录的 $19 亿的每日清算，并且本周价格进一步下跌。

历史上，比特币的价格波动遵循一个四年周期，通常在减半后的一年内飙升——这是一种内置于比特币代码中的四年一次的BTC矿工奖励削减——然后很快就会崩溃。

随着比特币在2021年11月创下67,000美元的历史高价，然后在随后的几个月中下跌，这意味着这个周期即将结束。有些交易者可能会押注于这一结果。

“我相信部分抛售是由于一部分市场参与者坚持四年周期，”Messari的研究分析师Matthew Nay对分析师说道。“如果你看看时机，几乎正好是我们上一个周期顶峰的四年，而当你考虑到贸易战的不确定性时，这使得他们能够更积极地捍卫自己的立场。”

交易应用程序Stocktwits的首席加密分析师Jonathan Morgan补充说，这很可能是由于交易者基于四年周期的预期进行的"机械性抛售"。

“许多散户仍然遵循那本旧的操作手册：在减半之前买入，在没有上涨时卖出，” Wintermute 的桌面策略师 Jasper De Maere 对分析师说。“当比特币在减半后表现不佳时，会动摇他们的信心，从而导致一些被迫卖出。”

"但在我看来，这种策略已经过时了，"他补充道。“减半现在根本无法带来实质性的影响；矿工的奖励与总交易量相比微不足道。”

德梅尔并不是唯一持这种看法的人。例如，Messari 的 Nay 表示，他个人相信比特币可能在年底前回到历史最高点。其他分析师之前告诉分析师，他们预计这一周期将被打破，这部分归功于华尔街和机构的日益采用，以及在去年的减半之前创下的打破趋势的新高价格。

周期怀疑论者认为，由于加密货币与传统金融的融合、山寨币的价值和重要性不断提高，以及矿工对比特币供应的影响减弱，整个加密货币领域已经超越了这个阶段。这个行业已经不再是以前的样子了。

“我尊重任何有结构的人，但减半模型基本上是年轻市场的回声，”Stocktwits的摩根说。“在矿工奖励决定供应的时候，这很重要。现在，ETF、机构流动和衍生品的影响已经压倒了这一点。”

在分析加密货币最近的下跌时，还有许多其他因素需要考虑。例如，就在上周，历史上最大的加密货币清算事件发生了，这是由于特朗普总统重新点燃了与中国的贸易战。

“个人来说，我认为虽然[四年周期]是一个有趣的概念，” De Maere补充道，“曾经用来解释四年周期动态的核心驱动因素，随着BTC和我们整个领域的成熟，变得更加不相关。”