我最近一直在亲自体验HPE的服务器系列,我必须说,他们的AI转型来得真是时候。ProLiant Gen12服务器确实令人印象深刻——不仅仅是营销炒作。随着数据中心急需AI计算能力,HPE的5.6%的服务器增长几乎只是触及了可能性的表面。



从他们的32亿美元的AI系统积压来看,显然客户在用钱包投票。新的Gen12平台的直接液体冷却不再只是一个锦上添花的功能——它对于处理这些AI工作负载产生的热负荷是必不可少的。我亲眼见证了传统空气冷却如何无法跟上。

尽管戴尔和超微是强大的竞争对手,但HPE的估值仅为0.76倍的前瞻市销率,与行业的3.46倍相比似乎低得离谱。这种脱节不会持续太久,尤其是他们2026财年的收益预期正在上升。

我担心的是HPE传统服务器业务的下滑。他们实际上是在自我吞噬,希望AI销售能够快速增长,以抵消遗留业务的损失。这是一种危险的平衡行为,如果AI的采用速度放缓,可能会适得其反。

他们当前的股票表现(+5.7% YTD)显著落后于行业的+25.4%——这表明投资者对HPE的转型仍然持怀疑态度。市场显然更青睐像超级微型这样的纯AI公司,而我认为这短视,因为HPE拥有企业关系和全面的产品组合。

真正的问题是,HPE是否能够快速执行,以在竞争对手锁定关键客户之前抓住这次AI服务器的热潮。
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