Docusign 收入在财政第二季度跃升 9%

Docusign最近的财报显示出复苏的良好迹象，尽管我并不完全相信庆祝是合理的。他们的第二季度数字超出了预期，收入达到了800.6百万美元，同比增长9%，而账单增长了令人印象深刻的13%，达到了$818 百万。

我一直在关注这家公司在疫情后繁荣时期挣扎于其身份的状况，这些结果表明他们可能终于找到了自己的立足点。账单的恢复尤其引人注目，因为他们在之前的几个季度中一直提到的“与续约相关的软弱”让人担忧。

然而，在表面之下，仍然存在一些令人担忧的信号。尽管所有积极的收入势头，他们的调整后每股收益实际上下降了5.2%。当然，他们正在产生强劲的现金流，但难道利润不应该与收入增长同时增加吗？

他们向基于AI的智能协议管理的战略转型似乎正在取得成效。这些新功能——自动合同检测、模板生成和信息提取——代表了真正的创新，而不仅仅是像许多科技公司如今所做的那样，在现有产品上贴上“AI”的标签。

他们的销售方法的运营变更似乎也有效。通过对销售团队进行细分和扩大自助服务选项，他们创造了多个之前不可用的市场通路。这正是他们在多年主要依赖直接销售后所需要的适应。

展望未来，管理层已将全年营收指引提高至31.89亿美元至32.01亿美元之间。虽然这代表了温和的增长，但我对他们在竞争日益激烈的市场中保持势头的能力感到担忧。

真正的问题在于Docusign能否从疫情宠儿转变为一家可持续增长的公司。他们的核心电子签名业务面临商品化压力，而他们在合同生命周期管理方面的扩展使他们与成熟的企业竞争。

对于本季度所有的积极信号，我不禁想知道他们是否只是从更广泛的企业软件支出回暖中受益，而不是在执行真正有差异化的策略。他们未来的成功完全取决于客户是否将他们的AI产品视为必备工具，还是仅仅是可有可无的功能。