CVS Health的交易价格低于行业水平：该如何操作这只股票？

CVS Health 现在看起来像是一笔便宜的交易。它的价值评分为 B，前五年 P/S 比率仅为 0.23 - 远低于行业平均水平 0.41 - 这使得它显著便宜于竞争对手 UnitedHealth (0.61) 和 Cigna (0.29)。考虑到 CVS 今年上涨了 64.2%，表现不仅超过了这些竞争对手，还超过了整个行业，这种估值差异似乎很奇怪。

我一直在关注CVS的转型，他们的多元化模式终于开始见效。Aetna的稳定化努力尤其令人印象深刻。他们的医疗保险业务由于星级评级的提升而实现了同比增长，管理层正有策略地修剪表现不佳的产品。他们正在做出艰难但必要的决定，退出那些Aetna的ACA计划持续表现不佳的州——这一举措应该会增强未来的盈利能力。

我真正关注的是他们如何应对困扰美国医疗保健的管理噩梦。他们针对癌症相关检测的审批捆绑新方法减轻了提供者的负担，同时加快了患者的治疗。Aetna Care Paths数字服务通过将程序信息、福利细节和个性化护理建议整合到一个地方，简化了会员体验。终于有人解决这些痛点了。

药房与消费者健康部门尽管门店关闭，依然保持强劲。他们的新CVS CostVantage模型代表了药房经济学的根本转变，通过将报销直接与服务提供和处方发放联系起来。目前100%的商业处方已经完成过渡，他们为2026年的政府业务做好了良好定位。

他们在接下来的十年中进行的$20 亿美元的科技投资既大胆又必要。美国医疗系统的互操作性问题是众所周知的，而CVS正把自己定位于解决这一混乱的中心。他们重新设计的应用程序让客户能够了解自己的医疗旅程，同时提供克服医疗障碍的指导。

分析师不断提高他们的收益预测 - 2025年的每股收益（EPS）估计现在为$6.34 (，90天内上涨3.9%)，2026年预计为$7.14 (，上涨2.3%)。这些数字分别代表17%和12.6%的年度增长。

凭借其吸引人的估值、战略定位和不断改善的基本面，CVS目前看起来是一个引人注目的买入机会。该股票的动能反映了市场最终认识到公司的多元化模式和长期增长潜力。