低波动率股票投资

投资的传统智慧一直认为，风险越高，回报就越高。然而，我发现这种关系并不总是成立，尤其是在低波动性股票中——它们实际上颠覆了这一原则。从长期数据来看，这些波动较小的证券往往提供与风险较高的对手相等或更好的回报。风险调整后的回报显然更为优越。

作为一个相对保守的投资者，我特别青睐这些股票。当市场下跌时，这些证券的跌幅通常低于平均水平。这种数学优势至关重要——20%的下跌需要25%的上涨才能打平。低波动股票在市场调整后需要更少的恢复时间。

这些宝藏通常隐藏的领域包括公用事业、房地产和消费品。许多股票支付丰厚的股息，这使它们对利率变动非常敏感。在利率下降的时期，这些股票成为债券特别有吸引力的替代品。

有趣的是，这些股票在历史上如何在2000-2002年和2007-2009年的熊市中表现优异。当每个人都在恐慌时，投资者蜂拥而至这些被认为是安全的避风港。

识别低波动性并不是关于基本面分析或估值指标。这纯粹是关于历史价格相对于市场的表现。有两个关键指标突出：

1. Beta - 测量相对于市场的风险 (低于1.0的任何值表明较低的波动性)
2. 标准差 - 独立风险评估

我发现将低波动性筛选与其他因素如股东收益和动量结合起来，可以显著提升表现。

这些股票通常代表着大型、成熟的公司，拥有悠久的运营历史和稳定的股息支付。对于寻求稳健长期收益且风险较低的投资者来说，将低波动性股票纳入投资组合可以有效限制下行风险，同时保持增长潜力。